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醇基本面存在利多支撐 甲醇趨勢性上漲確立

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-10-21 10:08:16 來源:弘業(yè)期貨 作者:方麗

受國際原油連續(xù)上漲的影響,節(jié)后第一個交易日甲醇直接跳空高開,漲幅達(dá)4.78%。隨后甲醇繼續(xù)上漲,周三沖高回落,收十字星,周四繼續(xù)調(diào)整。筆者認(rèn)為,趨勢性上漲行情確立,后期仍有上行空間。


原料價格堅挺


今年以來,動力煤現(xiàn)貨價格一路上行,與去年年底相比漲幅將近一倍。供給相對緊張是推動煤炭價格上漲的主要原因,雖然國家發(fā)改委啟動一級響應(yīng)機(jī)制,每日增加50萬噸煤炭產(chǎn)能,但是受庫存偏低和運(yùn)輸瓶頸制約,未來一段時間,供給緊張局面不會有太大改變。


另外,近期噴吹煤價格大漲,對整個無煙煤市場帶動作用非常明顯,包括末煤、塊煤價格均有不同程度的提漲。進(jìn)入10月以后,民用需求開啟,下游化工用戶也需要冬儲,因此塊煤需求較前期有明顯提高,在資源供應(yīng)偏緊的大環(huán)境下,無煙煤短期行情還是易漲難跌。原料價格堅挺使得甲醇成本抬升。


供給整體緊張


截至10月13日,全國甲醇開工率為62.56%,較9月29日下降3.39%。其中,山西焦化10月9日起檢修15天,兗礦榆林能化60萬噸裝置10月15日起檢修10天,陜西咸陽化學(xué)60萬噸裝置10月17日起停車2—3天,國電英力特50萬噸裝置10月16日起檢修至11月3日,四川川維112萬噸/年的甲醇裝置10月11日晚全面進(jìn)入停車檢修,山西光大10月11日起檢修20天,山西潞寶計劃10月底檢修3—4天,加上中煤榆林甲醇裝置的檢修,后期將有10多萬噸的甲醇需要外采。一系列裝置的檢修給市場帶來了利好支撐。


需求旺季來臨


甲醇市場上半年處于傳統(tǒng)需求淡季,而下半年需求總體好于上半年。7、8月下游行業(yè)處于消費(fèi)淡季,甲醛等廠家的原料庫存普遍偏低。在天氣轉(zhuǎn)涼后,甲醇多個傳統(tǒng)下游行業(yè)全面回暖,企業(yè)開工積極性提升,在剛性需求集中爆發(fā)的情況下,甲醛等傳統(tǒng)下游行業(yè)開始進(jìn)入備貨周期,帶動甲醇市場需求提升。新興下游MTO企業(yè)也多維持高負(fù)荷運(yùn)行,需求面支撐較強(qiáng)。


流通貨源較少


雖然目前沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇庫存在94.96萬噸,但是整體可流通的貨源僅有23萬噸,較10月9日減少5.5萬噸。然而,受臺風(fēng)、國外重要甲醇裝置檢修以及其他因素影響,近期部分應(yīng)于9月下旬至月底到港的進(jìn)口船貨推遲到港,本應(yīng)于9月中下旬裝港的伊朗以及阿曼等船貨同樣推遲裝港卸貨,而基于供需缺口等問題考慮,近期部分船期也存在頻繁改港的情況。


整體來看,甲醇基本面存在利多支撐,一是原料價格堅挺使得甲醇成本不斷抬升;二是國內(nèi)多數(shù)裝置檢修或計劃檢修,加上西北主產(chǎn)區(qū)烯烴剛需支撐導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)供給減少;三是傳統(tǒng)需求旺季來臨,企業(yè)庫存偏低,山東等地價格堅挺;四是沿海地區(qū)進(jìn)口貨源推遲到港,可流通貨源緊張。從波浪理論來看,當(dāng)前處于8月30日以來的上升第三浪,調(diào)整過后有望繼續(xù)上漲。                             


責(zé)任編輯:韓奕舒

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