總結(jié)與操作建議：

9月19日，動力煤主力合約ZC1701高開高走，并且臨近午盤大幅拉升，最終大幅收漲。港口方面的現(xiàn)貨報價漲勢有所緩和，但是整體上行趨勢不變。港口庫存水平近日以來有所升高，受制于天氣以及假日因素等，整體調(diào)出量小于調(diào)入量。目前雖然天氣轉(zhuǎn)冷，但是由于貨源依然供應緊張，疊加上10月大秦線檢修的預期，下游電廠可能提前冬儲備貨。從需求端來看，中秋過后，電廠日耗煤量略有回升，六大電廠存煤可用天數(shù)再次下降到19天左右。從盤面上看，資金成流入趨勢，交易所主力空頭增倉稍多，建議多單續(xù)持，上行動能未盡，關(guān)注上方520一線壓力。

1 行情及盤面回顧

動力煤總成交434760手，ZC1701成交428056手。開盤于501元/噸，最高517.4元/噸，最低500.2元/噸，報收于517.4元/噸。上漲17.8元/噸，幅度為3.56%，ZC1701合約持倉305322手。

2 現(xiàn)貨情況

根據(jù)最新公布的現(xiàn)貨價格，秦皇島港動力煤各熱值品種與前一個交易日相比價格持平。目前，秦皇島港山西產(chǎn)4500大卡發(fā)熱量動力煤價格為457元/噸，5000大卡發(fā)熱量動力煤價格為499元/噸，5500大卡發(fā)熱量動力煤價格為549元/噸，5800大卡發(fā)熱量動力煤價格為575元/噸。

3 價格指數(shù)走勢情況和相關(guān)資訊

9月19日（星期一）上周，盡管環(huán)渤海各港僅出現(xiàn)短時封航，但在中秋小長假需求減弱及暢銷煤種依舊缺貨等因素的共同影響下，各港口裝船量普遍走低；而受中秋假期部分煤礦停產(chǎn)放假影響，港口貨源供給也略有減少，各港調(diào)進量走勢不一，但普遍超過裝船量，庫存積壓走高。

上周，秦港累計封航超過10個小時，加之拉運船舶不足及暢銷煤種缺貨，港口裝船量進一步回落。上周，秦港日均錨地船51艘，較前一周減少2艘，日均調(diào)出量32.6萬噸，較前一周下跌3.4萬噸，創(chuàng)近兩個月以來新低。調(diào)進方面，受同煤、中煤等多數(shù)大戶車流減少拖累，秦港貨源調(diào)進量延續(xù)回落態(tài)勢。上周，秦港日均調(diào)進量34.8萬噸，較前一周下跌3.4萬噸，為近一個月以來低位。由于周內(nèi)多數(shù)時間調(diào)出量不及調(diào)進量，庫存反彈小幅回升。截至9月19日，秦港存煤258萬噸，較上周同期上漲15萬噸，錨地船48艘，已辦手續(xù)船2艘。

周邊港口方面，曹妃甸港煤炭進出作業(yè)走勢與秦港稍有不同，其中日均裝船量掉頭下行至8.4萬噸，較前一周下跌3.1萬噸，而日均調(diào)進量則進一步回升至11.8萬噸，較前一周上漲1.7萬噸。由于調(diào)進量相對偏高，港口庫存持續(xù)攀升。截至9月19日，曹妃甸港存煤175萬噸，較前一周同期上漲28萬噸，創(chuàng)近一個月以來新高，錨地船4艘，已辦手續(xù)船0艘。京唐港區(qū)庫存止跌反彈，并再度逼近300萬噸。截至9月19日，京唐港區(qū)存煤293萬噸，較前一周同期上漲59萬噸。

上周，受中秋小長假及臺風“莫蘭蒂”影響，東南沿海地區(qū)用電需求減弱，電廠耗煤量被迫再度掉頭下行。上周，沿海六大電廠合計日均耗煤量56.8萬噸，較前一周下跌2.8萬噸，而日均庫存1189萬噸，較前一周下跌20萬噸。盡管隨著天氣轉(zhuǎn)涼需求減弱，下游采購熱情將略有降溫，但有鑒于煤炭供應偏緊態(tài)勢難改及煤價上漲預期猶存，預計多數(shù)電廠仍將適度補庫，部分電廠也很可能提前進行冬儲采購。