素有“新債券之王”美譽的DoubleLine Capital執(zhí)行長岡德拉克(Jeffrey Gundlach)周二(9月13日)表示，全球債券收益率長期下滑的局面已經(jīng)結(jié)束，隨著貨幣刺激政策的作用已達極限，投資者正在密切關(guān)注世界主要經(jīng)濟體可能出現(xiàn)一輪財政擴張。

他在東京出席瑞穗金融集團舉辦的一個投資會議上還表示，日本的負利率政策嘗試告訴全世界：這項政策不起作用。

眼下許多投資者都一廂情愿的認為，因為全球經(jīng)濟增長遲滯，利率是絕不會上升的。但岡德拉克稱，“在投資領(lǐng)域35年的經(jīng)驗告訴我，當(dāng)人們說某件事絕不會發(fā)生的時候，也就意味著，這件事即將發(fā)生。如果仔細觀察，就會發(fā)現(xiàn)利率已經(jīng)悄然開始上升了?！?/p>

岡德拉克表示，歐洲央行(ECB)與日本央行(BOJ)所采行的負利率，已經(jīng)達不到?jīng)Q策者希望對投資人造成的效果，這一點已顯而易見。日本利率降至負值后，日元一路升值，而日經(jīng)指數(shù)卻沒有太大變動，經(jīng)濟也不見改善。歐洲也是相同情況，負利率并未刺激消費，反而促使存款增加。”

他指出，自日本央行將利率調(diào)降為負值后，日本銀行股表現(xiàn)便遜于大盤，因為投資者認為若長年實施負利率，銀行業(yè)將無法生存。他強調(diào)，破壞金融系統(tǒng)并非刺激經(jīng)濟之道。

岡德拉克稱，“我認為隨著市場的一再驗證，央行官員將認識到這樣的事實，并將放棄負利率，支持另一種刺激形式——財政刺激，也就是一些人所稱的直升機撒錢。我認為這終究會發(fā)生?！?/p>

事實上，自6月以來，財政刺激的可能性一直在默默推升通脹預(yù)期，因為投資者開始感覺到通脹將在未來幾年出現(xiàn)。岡德拉克補充道，“這對債券相當(dāng)不利。如果你持有債券，那么財政刺激并非利多因素?！?/p>