我看完《成事在天》這本書時(shí)，有一個(gè)感覺，覺得作者把“不確定”的事件當(dāng)作完全隨機(jī)的事件來對(duì)待似乎有問題。這樣做有時(shí)候可行，有時(shí)候不行，有時(shí)候可能是錯(cuò)誤的。

不過當(dāng)時(shí)也沒有從概念上想清楚為什么。也沒有搞清楚兩者的區(qū)別和聯(lián)系，就放下了。今天看到一個(gè)討論隨機(jī)性的貼子，一邊看一邊想，終于有了一點(diǎn)認(rèn)識(shí)。

純粹的隨機(jī)僅存在于數(shù)學(xué)定義上，現(xiàn)實(shí)中不存在那樣完美的隨機(jī)。就好像“極限”這樣的概念，現(xiàn)實(shí)中可以無限逼近，但決不可能達(dá)到。當(dāng)然一個(gè)是收斂，一個(gè)是發(fā)散，有所不同。純粹隨機(jī)的定義是沒有邊界的。就像宇宙一樣，你想像他有多大就有多大。其不確定性的廣度和深度趨于無窮。而現(xiàn)實(shí)中的“不確定”是有邊界的，它并不等同于完全隨機(jī)。現(xiàn)實(shí)中人們常常用“隨機(jī)模型”的方法來處理許多具有隨機(jī)特征的不確定事件，用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法來取其近似值。但應(yīng)該注意的是，在定義域的范圍內(nèi)它可以被當(dāng)作隨機(jī)事件來處理，超出這個(gè)范圍誤差就會(huì)增大直至產(chǎn)生錯(cuò)誤的結(jié)論。

人們常說，市場的價(jià)格波動(dòng)是不確定的，或者說是隨機(jī)的。正是由于這種不確定性和隨機(jī)性，才導(dǎo)致投機(jī)方法和一般自然領(lǐng)域內(nèi)人們所習(xí)慣的科學(xué)方法有很大不同?？茖W(xué)方法論所主張的嚴(yán)密和精確，在投機(jī)方法中不但英雄無用武之地而且過分追求還會(huì)成為成功的障礙。投機(jī)領(lǐng)域充滿了辯證法。成功的投機(jī)者離不開辨證思維的大智慧。在這里，模糊是美，缺陷是美，簡單是美。在利潤上追求極限，在技巧上追求完美則恰恰不是美。它與美的真實(shí)背道而馳。

越來越多的理論和實(shí)證的研究證明，市場價(jià)格的波動(dòng)既有隨機(jī)的成分又不是完全隨機(jī)的。否則投機(jī)者的成功就注定是偶然現(xiàn)象。投機(jī)者的主觀能動(dòng)性的發(fā)揮就完全沒有價(jià)值。投機(jī)方法論重要的也是根本性的任務(wù)就是在價(jià)格波動(dòng)的不確定性中找到相對(duì)確定的東西，在確定與不確定之間識(shí)別出大致的范圍。這是一件困難的事。因?yàn)檫@可能是一個(gè)動(dòng)態(tài)的范圍，邊界在不斷地變化。因此，方法的適應(yīng)性就成為投機(jī)方法論的精華和關(guān)鍵。投機(jī)方法的原理其生命力最深厚的基礎(chǔ)存在于適應(yīng)市場趨勢(shì)的能力之中。長期穩(wěn)定的獲利方法的基本思路，不在于技術(shù)上的 “高，精，尖”，而在于其方法對(duì)市場變化高度的適應(yīng)能力。適者生存，不適者淘汰。遵循這個(gè)思路向深處挖掘，才有希望發(fā)展出不盡完美但卻簡單實(shí)用的解決辦法。有人說好的交易方法就是找出價(jià)格的確定性，然后不斷地向價(jià)格的不確定性要地盤。這是一個(gè)不錯(cuò)的比喻。

隨機(jī)漫步理論否認(rèn)市場價(jià)格波動(dòng)的確定性成分（盡管這種成分可能不占太大的比例），過分的擴(kuò)大了這種隨機(jī)性的范圍，以致把它看作是完全隨機(jī)的東西。其立論的基礎(chǔ)是投資人總體在智慧和人性上的理想化和理性化。它認(rèn)為買賣雙方同樣智慧同樣理性，對(duì)信息的占有同樣有效同樣充分。而現(xiàn)實(shí)中這一假設(shè)常常不成立。由于它完全忽視了市場的人為操作因素,看不見市場中人經(jīng)常發(fā)生非理性化的投資行為的一面，理論上有明顯的缺陷。當(dāng)市場在瘋狂情緒的推動(dòng)下呈現(xiàn)高度的非隨機(jī)性波動(dòng)時(shí)，如果沒有完善的資金管理和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，往往會(huì)因疏忽和意外產(chǎn)生巨大的損失。以個(gè)人所接觸到的有限資料來看，近十幾年來用它指導(dǎo)交易的多是一些從事套利和對(duì)沖的基金，它們往往擁有相對(duì)完善的信息渠道和操作模型。對(duì)于個(gè)人小資金的投機(jī)操作還沒有看到太多成功的范例。

而趨勢(shì)論的理念則是建立在“人性不變”的基礎(chǔ)之上。人性本質(zhì)上的不可改變，導(dǎo)致萬千市場中人總體上的非理性行為不可避免，這就決定了市場價(jià)格相對(duì)于其價(jià)值的背離是經(jīng)常發(fā)生的事情。這種背離就產(chǎn)生波動(dòng)，這樣的波動(dòng)永遠(yuǎn)也不會(huì)停止。波動(dòng)停止，就意味著市場走向消亡，而趨勢(shì)也就不會(huì)存在了。波動(dòng)不停，則趨勢(shì)必存。這就是“順勢(shì)而為”方法論立論的基礎(chǔ)。

說到“順勢(shì)而為”，很多人關(guān)注的是趨勢(shì)的判斷。實(shí)際操作中的難點(diǎn)不在于趨勢(shì)的判斷。確定了時(shí)間框架之后，趨勢(shì)判斷的方法可以簡單到幾乎不用技巧。如果你不是新手，你一定接觸過若干識(shí)別趨勢(shì)的方法。一定知道“均線法則”，“趨勢(shì)線法則”，“123法則”或“2 B 法則”等等。如果考慮能量，上述法則還有若干變種。長陽所售的經(jīng)典中，并不缺少這類詳細(xì)而具體的描述。這不是什么秘密。判斷趨勢(shì)只是一門基礎(chǔ)課程，過分沉迷于此則難以晉級(jí)，指望從中找到“圣杯”更無可能。進(jìn)階的難點(diǎn)在于將傳統(tǒng)的大眾化的趨勢(shì)概念在廣度上和深度上進(jìn)行拓展和突破。當(dāng)你的思路更上一個(gè)臺(tái)階之后，就會(huì)更加深刻地理解價(jià)格波動(dòng)的本質(zhì)，領(lǐng)會(huì)順勢(shì)而為的意義。不僅如此，你還會(huì)對(duì)趨勢(shì)的產(chǎn)生，發(fā)展，和終結(jié)過程中的不確定部分有一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí)，不會(huì)一頭扎進(jìn)“百戰(zhàn)百勝”的泥坑里不能自拔，不會(huì)再去奢望找一個(gè)萬古不變，永遠(yuǎn)獲利的“圣杯”。你會(huì)在“不確定”的范圍內(nèi)去尋找應(yīng)對(duì)的方法和策略，在方法的適應(yīng)性上下功夫。建立起總體概率上的優(yōu)勢(shì)，做到有的放矢。這時(shí)再看那些五花八門的投機(jī)理論就很容易悟出自己的道道，不至于輕易就掉入陷阱或被人忽悠。

任何技術(shù)分析理論，我們都要清醒地認(rèn)識(shí)到，它是既非萬能也決非無用。關(guān)鍵是你怎么用，用來干什么。例如波浪理論用得好就很有用，個(gè)人以為其精華在于識(shí)別和捕捉第三浪。其它的部分是趨勢(shì)論的主觀預(yù)測的衍生物。搞得復(fù)雜化和神秘化，看起來很完美但實(shí)用價(jià)值不大。還有那個(gè)“混沌操作法”，除去書中大量的自我吹噓和廉價(jià)轉(zhuǎn)賣之外，作者自己的有用的東西不多。僅有的一點(diǎn)被莊周撿去，放進(jìn)他自己的操作方法中，謂之“杠桿操作法”。于是就“混沌”起來，火了一陣子。“杠桿操作法”就是一套簡單的趨勢(shì)判別配合一個(gè)頭寸調(diào)整來實(shí)現(xiàn)“控制風(fēng)險(xiǎn)，滾動(dòng)利潤”，常常也有不錯(cuò)的獲利能力。但進(jìn)一步的努力在于適應(yīng)性方面的提高。此乃個(gè)人之見。

高風(fēng)險(xiǎn)市場的操作，都必須有完善的系統(tǒng)化的頭寸管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。但趨勢(shì)方法論的優(yōu)勢(shì)在于總體上收益和風(fēng)險(xiǎn)比率（大R）的適應(yīng)能力。注意：不是大 R 概念本身，而是大 R 方法的適應(yīng)能力。這種良好的適應(yīng)性建立在牢固的人性不變的基礎(chǔ)之上成為順勢(shì)而為操作方法最深厚最廣闊的生命力源泉。因而歷史上留下了很多成功的范例。長陽最近翻譯出版的《Trend Following》這本書就收集了歷史上不少依靠趨勢(shì)獲利的成功人士的故事。作者從多方面對(duì)此進(jìn)行了比較深入的闡述和剖析。信奉順勢(shì)而為理念的交易者可以一看。

每個(gè)人對(duì)順勢(shì)而為思路的理解和操作都不會(huì)相同，但獲利的基本原理不會(huì)有大的改變。如果能夠在系統(tǒng)的框架內(nèi)解決對(duì)不同市場不同品種不同狀態(tài)下的波動(dòng)適應(yīng)性問題，無疑就很大程度上解決了相對(duì)長效的獲利工具問題。個(gè)人這幾年所走過的期貨投機(jī)之路，略去具體的過程和細(xì)節(jié)，對(duì)投機(jī)方法的探索和進(jìn)階有如下幾點(diǎn)認(rèn)為很值得關(guān)注：

首先聲明：這是個(gè)性化的思路，既非唯一正確，更不是萬應(yīng)靈藥。另類方法一樣可以很好用。

1. 把對(duì)盈虧概率的理解提高到數(shù)學(xué)期望，無疑可以拓寬獲利的思路，不再被局限在片面追求高勝率的方法上?！皪i峣者易缺，皭皭者易污”， 過高的勝率往往很短暫。不易保持其穩(wěn)定性和適應(yīng)性。

2. 運(yùn)用投資組合理論可以從總體上提高交易方案的適應(yīng)性。把不同時(shí)期不同市場不同品種處于不適應(yīng)期時(shí)的困擾降至最小。

3. 廣義趨勢(shì)論的思路顯著提高了同一交易品種處于不同的波動(dòng)狀態(tài)下的適應(yīng)能力。遵循“截短虧損，讓利潤滾動(dòng)起來”的原則，虧損單一定是短線，而盈利的單子則盡可能培養(yǎng)成中線甚至做成長線。

這三點(diǎn)概括了本人對(duì)系統(tǒng)交易方法的研究并結(jié)合實(shí)戰(zhàn)的心得體會(huì)，每一點(diǎn)都有豐富的內(nèi)容和實(shí)戰(zhàn)的代價(jià)。不要忽視對(duì)傳統(tǒng)的大眾化的趨勢(shì)理念在認(rèn)識(shí)上進(jìn)行擴(kuò)展和深化的努力。不要放棄對(duì)那些所謂“人人皆知”理念的深入思考，輕易地認(rèn)為自己“懂了”。保持開放的思路而又不是人云亦云，對(duì)一些公認(rèn)經(jīng)典的理念，下功夫去找到屬于自己的個(gè)性化的理解將有重要的意義。它也許就掃平了你在實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用方面的障礙。

投機(jī)方法論接下來最后也是最重要的部分就是操作者與工具的相互適應(yīng)和內(nèi)在融合。這個(gè)話題有極其豐富的內(nèi)涵而且不會(huì)有終極的解決方案。一套理論上有效的方法只有依靠長期的交易實(shí)踐才能完善，才能逐步與你的個(gè)性磨合并最終成為你的交易習(xí)慣。思路的拓寬，理念的深化為培養(yǎng)贏家的心理優(yōu)勢(shì)提供了過河的橋或船，但過河畢竟是你個(gè)人的事，任何人任何書任何好的方法和思路都無法代替你個(gè)人的實(shí)踐。易經(jīng)不行，佛經(jīng)也不行，所謂的“混沌”就更不行了。做好充分的思想準(zhǔn)備吧，只要你是人而不是神，只要你在交易，只要你還沒有永遠(yuǎn)離開市場，你的投機(jī)操作過程中內(nèi)在的矛盾和沖突就不可避免。這是由“人性總體上不變”的道理所決定的。你所能做的就是借助于橋或船，讓自己盡可能地避免那些非理性化的操作，在人和工具的配合下盡可能地離開大眾的總體平均值，遠(yuǎn)點(diǎn)，再遠(yuǎn)點(diǎn)。