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巴爾·羅森伯格:量化投資“革命”的領(lǐng)軍者

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-08-16 14:31:09 來源:程序化交易者

巴爾·羅森伯格(Barr Rosenberg)是一位數(shù)學(xué)家、哲學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、醫(yī)學(xué)者,又是證券分析家、一代金融宗師,還是一個(gè)頗有才氣的佛教徒。他的人生經(jīng)歷非常豐富,當(dāng)過教師,造過游艇,提倡打破陳規(guī)。最初量化投資被稱為投資“革命”,正是羅森伯格引領(lǐng)這場革命走向成功,19世紀(jì)70年代,他把“風(fēng)險(xiǎn)理論”從象牙塔中搬出來,并運(yùn)用到了投資實(shí)踐中?!稒C(jī)構(gòu)投資者》雜志將他稱為“現(xiàn)代投資組合理論” 的一代宗師。


1963年,羅森伯格獲得加利福尼亞大學(xué)伯克利分校學(xué)士學(xué)位,專業(yè)方向是為社會(huì)學(xué)研究建立數(shù)學(xué)模型;1965年獲得倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院自然科學(xué)碩士;1968年從哈佛大學(xué)獲得博士學(xué)位,主要研究風(fēng)險(xiǎn)模式和人在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的決策行為。實(shí)際上,金融業(yè)不是羅森伯格最初的職業(yè)選擇。他曾是伯克利大學(xué)任教,教授經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。他開始投資實(shí)業(yè)之旅是因?yàn)?969年他和妻子在打算將一艘舊船改成自己的住所,卻發(fā)現(xiàn)原來需要一大筆錢。


羅森伯格在1974年成立了地下室中的一人公司——巴爾·羅森伯格聯(lián)合公司(Barr Rosenberg Associates),他利用電腦分析大量的數(shù)據(jù)與資料,創(chuàng)建了投資組合業(yè)績和風(fēng)險(xiǎn)管理模型,就是現(xiàn)在著名的BARRA。1985年,他和三位合作伙伴創(chuàng)立了Rosenberg Institutional Equity Management(RIEM)公司,也就是后來著名的AXA羅森伯格,1990年,AXA羅森貝格突破了100億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模。


羅森伯格在此期間繼續(xù)開發(fā)了多種量化模型,而綜合阿爾法就是其中最著名的,由通過掃描經(jīng)紀(jì)人推薦、分析家預(yù)測的各種市場人氣指標(biāo)來測度某只股票在市場上的可能熱度,充分利用“羊群效應(yīng)”賺錢的“市場人氣阿爾法”,和投資組合所獲得超越市場收益率的“評(píng)估阿爾法”,以及“收益阿爾法”共同組成,“綜合阿爾法”最大的那些股票就成為可買進(jìn)的備選股。他的“市場中立”類投資組合年收益在1997年11月之前的5年間增長率超越同類標(biāo)準(zhǔn)近12%。


羅森伯格除了是優(yōu)秀的基金經(jīng)理外,還利用自己掌握的模型編制方法,幫助醫(yī)生確定不同病人的藥物用量。同時(shí),由他所做的講座可以用車水馬龍來形容,是位一頂一的營銷高手。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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