已過去的7月，上證指數(shù)和深成指數(shù)始終分別在3000點(diǎn)和10000點(diǎn)左右搏殺；剛進(jìn)入8月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了7月制造業(yè)PMI為49.9，低于榮枯線，引發(fā)了投資者普遍擔(dān)憂，加上近期滬深交易所監(jiān)管力度不斷加大，又引發(fā)了不少投資者對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)的種種猜測(cè)。

但筆者認(rèn)為，8月A股市場(chǎng)應(yīng)會(huì)繼續(xù)7月行情走勢(shì)：即使有利好政策消息出臺(tái)，也不致引起A股大漲，即使監(jiān)管層再加大監(jiān)管力度，也不致引發(fā)A股大跌，反而更會(huì)增強(qiáng)投資者對(duì)A股市場(chǎng)投資信心。

就目前而言，監(jiān)管層不遺余力地整肅資本市場(chǎng)，上半年證監(jiān)會(huì)對(duì)88起案件做出處罰，做出行政處罰決定書109份，較去年同期增長(zhǎng)84.75%，行政處罰的結(jié)案效率和懲處力度持續(xù)提升。在過去的7月，證監(jiān)會(huì)不斷加碼治市，多條史上最嚴(yán)舉措出臺(tái)。周五上證所又推出《交易行為典型案例之四——盤中異常申報(bào)》，向市場(chǎng)公開發(fā)布了一批證券異常交易行為監(jiān)管典型案例，涉及集合競(jìng)價(jià)虛假申報(bào)、強(qiáng)化尾市漲跌停趨勢(shì)的虛假申報(bào)等。這些嚴(yán)厲監(jiān)管措施或活動(dòng)，雖在短期內(nèi)對(duì)游資進(jìn)入股市造成較大沖擊，也直接加大了市場(chǎng)調(diào)整壓力，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，有利于引導(dǎo)價(jià)值投資理念回歸，極大地提振投資者對(duì)中國(guó)股市的信心，也為未來(lái)股市企穩(wěn)回升奠定了基礎(chǔ)。

同時(shí)，養(yǎng)老金入市已經(jīng)迫在眉睫。養(yǎng)老金入市配套政策正在加快跟進(jìn)。8月養(yǎng)老金入市進(jìn)入實(shí)施階段，雖為利好政策，但僅靠養(yǎng)老金入場(chǎng)提振股市人氣還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因?yàn)閮H占流通市值1.1%的入市規(guī)模，短期內(nèi)對(duì)股市的直接推動(dòng)并不大。而且，如果養(yǎng)老金入市，按照其“不能虧”的特點(diǎn)看，它的進(jìn)場(chǎng)不可能在高位接盤，而是低位買進(jìn)，更不會(huì)在短期內(nèi)推升股價(jià)上揚(yáng)。顯然，養(yǎng)老金入市時(shí)間節(jié)點(diǎn)非常關(guān)鍵，市場(chǎng)也可能由此出現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的挖坑行情，這將使得底部形態(tài)構(gòu)筑更加復(fù)雜。

面對(duì)此情勢(shì)，投資者更應(yīng)及時(shí)改變觀念、調(diào)整操作思維，采取防守策略，不輕易或盲目加倉(cāng)或減倉(cāng)。對(duì)于殺跌嚴(yán)重的質(zhì)優(yōu)個(gè)股可以考慮逢低吸納，對(duì)于沒有業(yè)績(jī)支撐，只是炒作熱點(diǎn)和概念的板塊和題材個(gè)股要積極遠(yuǎn)離。尤其是被爆炒的次新股，一旦走勢(shì)出現(xiàn)破位，應(yīng)該立即止損；同時(shí)需規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)、高估值個(gè)股、“地雷股”等“三高”股票，此外，應(yīng)轉(zhuǎn)變投資理念，通過價(jià)值+成長(zhǎng)的投資選擇，跟隨市場(chǎng)逐步走向成熟。