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英銀100%降息QE留懸疑?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-08-04 09:10:06 來源:匯通網(wǎng)

英國央行周四(8月4日)將公布利率決議,目前調(diào)查均值顯示英國央行將降息25個基點,但多數(shù)經(jīng)濟學家預(yù)期英銀不會重啟QE,英國央行是否會重啟QE成為市場關(guān)注的焦點;由于目前不少交易者預(yù)期英國央行將降息并恢復(fù)QE,兼之近期英鎊空頭頭寸創(chuàng)多年新高,一旦英國央行寬松力度不及預(yù)期,將令英鎊空頭大失所望,進而大幅提振英鎊;在決議的四大可能情境中,可能唯有一種情境會進一步打壓英鎊。


★市場預(yù)期英銀100%降息,是否恢復(fù)QE成焦點★

路透上周的一項調(diào)查顯示,預(yù)計英國央行將在8月4日將利率下調(diào)25個基點至0.25%;但大多數(shù)受訪經(jīng)濟學家預(yù)計英國央行不會在8月4日重啟量化寬松計劃。


據(jù)彭博社調(diào)查顯示,44位經(jīng)濟學家中有42人預(yù)計8月4日英國央行將會降息,絕大多數(shù)預(yù)測降息25個基點,至0.25%。


隔夜指數(shù)掉期(OIS)市場數(shù)據(jù)顯示,市場預(yù)期的英國央行8月降息的幾率高達100%,表明市場對英國央行本周降息的預(yù)期極度高企。


隔夜指數(shù)掉期市場預(yù)期英國央行降息幾率


此外,市場還將關(guān)注英國央行公布的最新通脹報告,英國央行料將下調(diào)英國脫歐后的經(jīng)濟增長預(yù)期;但由于英鎊大幅走弱,可能會令通脹面臨上行壓力。


★各大機構(gòu)怎么看?★

蘇格蘭皇家銀行預(yù)期,英央行將在明日的利率決議上減息25個基點,同時還將擴大資產(chǎn)購買規(guī)模500億英鎊,盡管該行對于后者并不是那么有信心。 


該行稱,如果周四沒有擴大資產(chǎn)購買規(guī)模,那么英央行可能會是將擴大QE推遲至晚些時候;如果此次宣布擴大QE,該行預(yù)期其形式將跟以往一樣,例如繼續(xù)購買傳統(tǒng)國債,而不會擴大至購買企業(yè)債券。


花旗銀行(Citi)經(jīng)濟學家預(yù)計,英國央行8月將降息25點,并延續(xù)量化寬松(QE)購買,未來四個月QE購買規(guī)模料高達750億英鎊;此外,英國央行料調(diào)降通脹及經(jīng)濟增長預(yù)期。


荷蘭國際集團(ING)預(yù)計,本周四英國央行將降息25個基點,資產(chǎn)購買規(guī)模500-750億英鎊,屆時英鎊跌幅3%左右,跌穿1.3后在1.28徘徊。


Markit首席經(jīng)濟學家威廉姆森表示,PMI跌穿程度會使英國央行采取措施刺激經(jīng)濟,明日降息25個基點似乎勢在必行。


德國商業(yè)銀行預(yù)計,英國央行將降息25個基點,但不會在本周重啟債券購買計劃。


★空頭或大失所望,英鎊面臨上行風險★

上周CFTC數(shù)據(jù)顯示,截止7月26日英鎊投機凈空頭增加6186份(或8%)至80572份,其中投機多頭增加1860份(或7%)至29819份投機空頭增加8046份(或8%)至110391份,這是彭博自1992年匯編該數(shù)據(jù)以來的最大差距;從另一方面來看,這也增大了空頭減持從而提振英鎊走高的風險。


考慮到目前市場預(yù)期英國央行將降息并恢復(fù)QE,若屆時英國央行的刺激力度不及預(yù)期,甚至再度按兵不動,可能引發(fā)大量英鎊空頭平倉離場,從而大幅推升英鎊匯價;至于英鎊能否維持漲勢,取決于行長卡尼(Mark Carney)是否會暗示將在接下來會議上進一步加大政策力度。


荷蘭國際集團(ING)預(yù)計:

①若英國央行只QE不降息,英鎊將有0.5%的漲幅;

②只降息不QE將使英鎊上漲1.5%;

③若按兵不動英鎊將上漲2.5%;

④若降息幅度大于預(yù)期、QE規(guī)模達1000億英鎊,英鎊將下滑4%。


德國商業(yè)銀行(Commerzbank)策略師Thu Lan Nguyen周二(8月2日)在報告里稱,英國央行(BOE)本周四(8月4日)宣布政策決議后,英鎊的初步反應(yīng)可能是上漲,因為英國央行或暫時保留量化寬松彈藥,以備不時之需。


三菱東京日聯(lián)銀行指出,隔夜掉期利率市場預(yù)期英央行將減息30個基點,因此若減息25個基點,英鎊不會下跌;最新的頭寸數(shù)據(jù)顯示英鎊凈空頭創(chuàng)歷史新高,也增加了英鎊反彈的風險;除非英國央行采取比預(yù)期更激進的寬松措施,才會進一步打壓英鎊。


責任編輯:韓奕舒

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