國際現(xiàn)貨黃金周二(8月2日)亞市盤初微幅回落1350美元下方。周一(8月1日)因美國制造業(yè)數(shù)據表現(xiàn)不佳，令市場對美聯(lián)儲短期內加息的預期進一步降溫，金價當天溫和上揚，盤中最高觸及1355美元的近三周高位略下方徘徊。與此同時，相比金銀，進入三季度以來鈀金和鉑金表現(xiàn)更好，周一更是觸及逾一年高位，因投資人信心改善。

美國供應管理協(xié)會(ISM)周二稱，美國7月ISM制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)下滑0.6%，至52.6。眼下美國制造業(yè)仍受制于2014年6月至2015年12月期間美元上漲、油價急挫的后續(xù)影響，這些因素導致出口遇挫，企業(yè)支出減少。

另外，美國商務部報告，6月建筑支出下滑0.6%，至2015年6月以來最低，為連續(xù)第三個月下降，5月修正后為下跌0.1%，前值為下滑0.8%。

美國7月制造業(yè)活動放緩，因訂單普遍疲弱，6月建筑支出下滑，表明上周發(fā)布的第二季經濟增長預估可能被下修。美國商務部(DOC)上周五數(shù)據顯示，美國第二季度GDP增幅為1.2%，遠遜于經濟學家預期2.6%的增幅。結合美聯(lián)儲上周政策會議聲明的論調，市場認為目前沒有跡象顯示近期加息成為可能。

數(shù)據發(fā)布后，美元兌一籃子貨幣短線下挫至95.63；現(xiàn)貨黃金亦反彈至每盎司1350美元上方，隨后于紐約時段尾盤進一步觸及每盎司1355美元的近三周高位。

花旗(Citi)策略師David Wilson稱，“美聯(lián)儲沒有在7月加息，美元走軟，且市場目前消化不會加息。從目前情況來看，一切都對金價有利?！?/p>

其他貴金屬方面，現(xiàn)貨白銀周一收漲0.5%，盤中觸及三周高位每盎司20.65美元，今年迄今暴漲47%，表現(xiàn)優(yōu)于其他貴金屬。同時，現(xiàn)貨鉑金周一近1%，盤中一度刷新每盎司1164.60美元的14個月高位；現(xiàn)貨鈀金則延續(xù)上個月大漲19%的升勢，當天再次勁揚1.8%，盤中刷新每盎司723.43美元的13個月高位。

事實上，自英國6月底公投脫歐之后，三季度迄今鈀金已累計大漲20%，漲幅是黃金的近7倍。同時，白銀自六月底以來已經上漲約10%，而鉑金則上漲了14%。

花旗在報告中指出，“宏觀和供需數(shù)據對鉑金系金屬有利，基金也有進一步作多鈀金的空間?！?/p>

截至7月26日當周，對沖基金和其他大型投機者將他們在鈀金中的凈多頭頭寸提高了38%，至15281口期貨和期權合約，為2015年6月來最高

下半年四大因素將主導金市金價有望升至1500美元

繼2015年的悲慘收尾之后，今年上半年黃金轉而大幅上漲，錄得40年以來最大前6個月漲幅。2016年前6個月金價漲幅高達25%，全球金融市場不確定性增加以及恐慌彌漫促使投資者瘋狂涌向避險資產。

FXStreet大宗商品分析師Dhwani Mehta撰文指出，我們步入今年下半年之際，英國脫歐引發(fā)的全球經濟前景仍不明確，脫歐公投之后的第一周金價受到提振攀升至27個月以來最高水平1375.17美元/盎司。英國脫歐引發(fā)的經濟與政治不確定性籠罩市場，與此同時投資者繼續(xù)預計美聯(lián)儲年內加息前景低迷。

Mehta認為，今年下半年，以下四大因素可能會影響黃金走勢：

1。美國大選

美國11月的大選料為黃金下一重大催化劑，其影響可能會大于英國公投。共和黨候選人特朗普與民主黨候選人希拉里難分勝負，市場相信特朗普的政策可能會阻礙美國經濟增長，進而導致美國市場動蕩，黃金將受到提振上揚。

荷蘭銀行(ABN Amro Group NV)指出，若特朗普當選美國總統(tǒng)，將削弱美國經濟的基礎，并創(chuàng)造不確定性。該行認為，相比希拉里勝選，特朗普上臺對于金價的刺激作用更大。

2。央行寬松政策

全球大多數(shù)主要央行正在考慮進一步寬松或堅持繼續(xù)評估英國脫歐對其經濟的影響。 歐洲央行(ECB)7月維持政策不變，不過隨著英國脫歐開始影響歐元區(qū)經濟基本面，看似今年晚些時候將進一步放寬。由于英國脫歐影響逐漸浮現(xiàn)且美國大選的不確定性上升，市場普遍認為英國央行最早將于8月份降息至紀錄低位。

市場也廣泛預計日本央行將于未來數(shù)月進一步放寬，日元急劇升值而經濟前景日趨惡化令日本央行承壓。美聯(lián)儲今年或維持利率不變，隨著英國脫歐影響逐漸浮現(xiàn)且美國大選的不確定性上升，未來數(shù)月可能會采取更為溫和的基調。

3。避險需求激增

隨著投資者在低收益率環(huán)境中尋求高收益率，黃金需求將會增加。美國及全球股市估值仍然處于高位，市場面臨重大風險，投資者涌現(xiàn)避險資產之際黃金或會受到提振。

4。中國需求

中國一直在增加其黃金儲備，過去的12個月中中國央行黃金儲備大增71.4%，相比之下，全球央行儲備僅增加2.85%。此外，由于人民幣匯率不穩(wěn)定，個人和投資公司持續(xù)購買黃金以作為終極價值儲藏手段。

此外，Mehta還指出，全球主要黃金消費國印度上周宣布三項利好黃金政策，再加上ETF創(chuàng)紀錄第二高支撐黃金，金價高企于1250重要心理關口上方；如英國脫歐帶來持續(xù)沖擊，政治和經濟不確定性將拉動金價突破1500美元/盎司關口。

黃金ETF持倉回升分析師淡化凈多頭下降影響

隨著美國經濟數(shù)據再度出現(xiàn)惡化的趨勢，金價上周開始逐步向上反彈，美聯(lián)儲加息路徑的不確定性依然限制了金價的下行空間。與此同時，本周一黃金ETF持倉重新出現(xiàn)流入，盡管最近一周對沖基金仍在繼續(xù)削減黃金的凈多頭頭寸，但分析師卻淡化其對金價的影響。

數(shù)據顯示，全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周一黃金持倉量增加0.62%至964.03噸，上周五為958.10噸。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(7月29日)公布的周度報告顯示，截至7月26日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少7568手，至256930手。黃金多頭頭寸已連續(xù)三周遭到減持，凈多倉降至至少1個月以來最低水平。

德國商業(yè)銀行(Commerzbank)的分析師們認為，盡管市場出現(xiàn)回調，人們對黃金市場的熱情仍然不減，或將在未來引發(fā)“潛在矯正”風險。

不過，道明證券(TD Securities)的大宗商品策略主管Bart Melek并不認為金價將遭遇新的壓力。他解釋道，多頭倉位相較空頭倉位顯著下降的現(xiàn)象表明，相比起建立新的空頭倉位，交易者們對于收割交易利潤更感興趣。他表示在短期內看好黃金。

Melek指出，“最終，全球負收益率以及許多人對于美聯(lián)儲加息可能性的過高期望會致使金價反彈。多頭將會在下周的報告中重振旗鼓?！?/p>

福四通(INTL FCStone)周一撰文指出，鑒于FOMC在年底之前恐不會加息，預計8月份黃金將再次測試7月高位。

福四通分析師稱，“從短期來看，我們認為黃金本月再次測試7月初高位1377美元/盎司的概率很大，并存在上探1400美元/盎司大關的可能。白銀可能會上測21.50美元/盎司高位?！?/p>