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皮海洲:IPO提速并非“炒新”之過

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-07-28 09:07:15 來源:皮海洲博客 作者:皮海洲

IPO提速了,這是近日證監(jiān)會公布7月份第二批IPO獲準名單所傳遞出來的明確信號。7月22日晚,證監(jiān)會公布了7月份第二批,也是今年第11批IPO獲準名單,共有14家企業(yè)拿到IPO批文,預計募資規(guī)模120億。無論是獲準家數(shù)還是募資規(guī)模都創(chuàng)下今年IPO單批次新高。這也使得7月兩批IPO總計數(shù)量達到27家,募資達到211億,這一規(guī)模相當于3、4、5三個月份的總和。


是什么導致了IPO的提速?有人將IPO提速的責任歸結(jié)到了市場“炒新”的頭上,認為這是A股市場“炒新”之風結(jié)下的“惡果”,是A股市場搬石頭砸自己的腳。


應該說這種觀點是很有代表性的。畢竟“炒新”確實是A股市場的一大惡習。任何一只新股上市,炒出十幾個漲停板來那都不是事。而且這種炒作在“開板”后,在市場稍加喘氣之后,仍然還會在不少的新股、次新股身上得以延續(xù)。以至“炒新”成了A股市場炒股獲利的一個法寶。


正是基于這種“炒新”的惡習,以至新股發(fā)行上市成了A股市場“炒新者”眼中的一大盛事。假如A股市場沒有這種“炒新”惡習以及這樣的“炒新者”,新股上市即出現(xiàn)“破發(fā)”,新股發(fā)行自然也就難以為繼了,更別說是IPO提速。所以,有人將IPO提速的責任歸結(jié)到“炒新”的頭上,倒也并非完全沒有道理。


但這只是一種表象,而沒有看到問題的本質(zhì)。為什么A股市場“炒新”之風盛行?這歸根到底還是A股市場投機炒作之風盛行的結(jié)果,也是監(jiān)管不到位,監(jiān)管措拖不力的結(jié)果。而在這種情況下,管理層不是整治A股市場的“炒新”之風,而是將“炒新”之風加以利用,用來為IPO提速服務。這歸根到底還是A股市場的定位使然。


實際上,“炒新”與IPO提速是沒有必然聯(lián)系的?!俺葱隆痹贏股市場已是“歷史悠久”了,但為什么同樣是“炒新”之風盛行,今年一季度的IPO節(jié)奏就控制得好一些,二季度的發(fā)行節(jié)奏也還是有所收斂,進入7月份后IPO就明顯提速呢?關(guān)鍵就在于今年上半年IPO節(jié)奏緩慢了,影響到了股市融資功能的發(fā)揮。所以,進入7月份之后,IPO提速了,這就是要充分發(fā)揮股市的融資功能。


因此,IPO提速在很大程度上與“炒新”沒有太大關(guān)系,它只與股市的融資功能有關(guān),與A股市場的定位有關(guān)。因為A股市場的定位就是為融資服務的。所以,盡管今年上半年持有A股股票的投資者人均虧損了16.68萬元,盡管上證指數(shù)還在3000點附近爬行,但IPO提速卻毫不猶豫地先行了。


當然,對于任何一個股票市場來說,融資功能都是不可或缺的。A股市場尤其如此。所以,作為A股市場的投資者來說,是不會一味拒絕IPO的,就此而論,A股市場的投資者是世界上最無私的投資者,他們哪怕?lián)p失慘重,仍然還在支撐著股市融資功能的實現(xiàn)。作為管理層來說,有必要珍惜與愛護這些投資者。即便是為了實現(xiàn)股市的融資功能,也有必要考慮市場的承受能力,否則,一味追求IPO提速的結(jié)果,難免會讓IPO成為壓垮股市的又一根稻草。


而更重要的是,為了保證融資功能的暢通無阻,管理層更應該要營造一個健康融資的環(huán)境。比如在IPO問題上,一定要有一個好的制度,可以有效解決增量限售股問題,可以懲治IPO造假問題,以及切實保護投資者權(quán)益問題。象時下的欣泰電氣強制退市,讓投資者血本無虧,這樣的IPO,這樣的融資功能,其實就是飲鴆止渴,它實際上是對股市融資功能的最大破壞。


責任編輯:陳智超

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