在中國(guó)公布二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，外資行研究員對(duì)亞洲區(qū)的經(jīng)濟(jì)情況似乎有了更清晰的把握。

匯豐銀行亞洲經(jīng)濟(jì)研究聯(lián)席主管Frederic Neumann昨日在報(bào)告中稱，今年上半年，亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)看上去還不壞。在政策刺激之下，中國(guó)第二季度GDP增速依然強(qiáng)勁。外圍來(lái)看，英國(guó)退歐對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)沖擊不大，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)也顯示利好。

但Neumann同時(shí)表示，有兩件事令人擔(dān)憂：一是貿(mào)易低迷，二是私人投資萎靡。他認(rèn)為，亞洲央行未來(lái)數(shù)月有降息的可能。盡管貨幣寬松的幫助已經(jīng)不大，但央行不會(huì)停止嘗試。

談及中國(guó)經(jīng)濟(jì)，匯豐認(rèn)為二季度同比6.7%的增速還是相當(dāng)可觀，但私人投資增速已降至歷史低位。出口也是，不見復(fù)蘇跡象。簡(jiǎn)而言之，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是因?yàn)榇罅康恼叽碳?，由基建和房地產(chǎn)行業(yè)拉動(dòng)。在私營(yíng)領(lǐng)域發(fā)力之前，要保持這個(gè)增速，只能出臺(tái)更多寬松措施。

他表示，不只中國(guó)大陸，韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、新加坡、中國(guó)香港、馬來(lái)西亞和泰國(guó)受到出口疲軟沖擊的影響更大，“未來(lái)數(shù)個(gè)季度，全球貿(mào)易難見起色，這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎估計(jì)也難以啟動(dòng)。西方的貿(mào)易需求短期內(nèi)也難以看到加速增長(zhǎng)?！?/p>

由于出口萎靡，以及國(guó)內(nèi)私人投資增速普遍放緩，雖然消費(fèi)支出逐漸成長(zhǎng)為亮點(diǎn)，但目前難以支撐亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速。因此，他認(rèn)為“亞洲央行降息壓力仍在”。

馬來(lái)西亞央行7月13日宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%。此次調(diào)息是該國(guó)自2009年以來(lái)五度加息后的首次降息，令市場(chǎng)內(nèi)外頗感意外。馬來(lái)西亞央行表示，受英國(guó)脫歐影響，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，此次降息將有助于維持馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，馬來(lái)西亞政府預(yù)測(cè)，2016年馬來(lái)西亞全年GDP增速將維持在4%至4.5%之間。

Neumann認(rèn)為，馬來(lái)西亞意外降息之后，韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)大陸、澳洲、新西蘭、日本、印尼、泰國(guó)和印度央行有可能跟進(jìn)，馬來(lái)西亞也有可能進(jìn)一步降息。但他同時(shí)指出，本幣疲軟引發(fā)的通脹風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)限制印度、印尼及馬來(lái)西亞這樣的新興市場(chǎng)的政策選擇。

他表示，央行寬松的窗口已經(jīng)打開，“鑒于美元近期出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，全球資產(chǎn)回報(bào)壓縮和外匯波動(dòng)性下降令亞洲央行采取行動(dòng)的可能性提高?！?/p>

不過(guò)，匯豐同時(shí)表示，央行的刺激政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用已經(jīng)不大。一方面，現(xiàn)在的利率已經(jīng)相對(duì)較低；第二，很多國(guó)家的債務(wù)率已經(jīng)相當(dāng)高，負(fù)債飽和抑制了央行進(jìn)一步擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表的動(dòng)作。盡管預(yù)期政策效果不佳，但邊際支撐還是會(huì)有，“事實(shí)上，亞洲央行也開始束手無(wú)策了，是不是聽起來(lái)很耳熟？”