投資建議

近半月漲幅較大的產(chǎn)品:天然氣(紐約現(xiàn)貨價,12.45%),丁二烯國際(CFR東南亞,10.47%),天然橡膠(上海,9%),聚丙烯(北京T30S,8.82%),純堿(輕質(zhì))(華東,7.66%),苯乙烯(華東地區(qū),7.05%),ABS(華東地區(qū),6.89%),丁苯橡膠(華東1502,6.06%),順丁橡膠(華東地區(qū),5.94%),PS(華東GPPS,5.62%)。

近半月跌幅較大的產(chǎn)品:硝酸(聯(lián)合化工,-12.12%),螢石粉(華東地區(qū),-11.18%),硫酸98%(江蘇索普,-10%),合成氨(山東,-8.56%),液氯(華東地區(qū),-8.33%),鹽酸(華東高純,-6.67%),TDI(華東地區(qū),-5.21%),三氯乙烯(華東地區(qū),-3.96%),國際氯化鉀(溫哥華高端,-3.16%),國際尿素(尤日內(nèi),-3.16%)。

投資觀點:2016年,供給側(cè)改革將是資本市場重要內(nèi)容。去產(chǎn)能,化解房地產(chǎn)庫存等重大舉措都將為化工行業(yè)提供持續(xù)的投資機會。我們從原料成本推動,需求拉動,供給收縮三個角度,梳理化工行業(yè)投資機會,其中:1、原料價格上行推動下游產(chǎn)品價格回升,建議關(guān)注PTA(恒逸石化、榮盛石化)和粘膠短纖(三友化工、南京化纖、新鄉(xiāng)化纖、澳洋科技)。2、房地產(chǎn)去庫存,投資需求增長有望拉動上游建材需求,建議關(guān)注,如純堿、玻璃、PVC和MDI(金晶科技、三友化工、鴻達興業(yè)、中泰化學、萬華化學)。3、淘汰落后產(chǎn)能,關(guān)停污染企業(yè),供給端受沖擊,龍頭優(yōu)勢企業(yè)受益,建議關(guān)注印染行業(yè)(聯(lián)發(fā)股份)、染料行業(yè)(閏土股份、浙江龍盛)。本周我們強烈推薦組合為巨化股份(電子化學品)、浙江龍盛(染料)、賽輪金宇(輪胎)。推薦組合為閏土股份(染料)、上海新陽(半導體化學品)、青島雙星(輪胎)。

此外,我們持續(xù)推薦基本面亮點突出,業(yè)績增長確定的公司,如:

賽輪金宇:隨著國內(nèi)半鋼胎替換市場的啟動,面臨重大歷史發(fā)展機遇。公司作為最優(yōu)秀的半鋼胎的民族輪胎企業(yè),如果能夠把握這次歷史機遇,將有希望成為具備國際競爭力的民族輪胎品牌。此外,越南工廠明年貢獻盈利促使公司重回高增長通道,強烈推薦。巨化股份:技術(shù)底蘊與研發(fā)實力深厚,隨著新產(chǎn)品、新技術(shù)進入收獲期,有望成為電子化學品及新材料行業(yè)的領(lǐng)導者,強烈推薦。海利得各項業(yè)務(wù)全面向好,內(nèi)生增長強勁,業(yè)績超市場預(yù)期,后續(xù)儲備項目眾多,持續(xù)增長動力十足,繼續(xù)強烈推薦。輝隆股份深耕農(nóng)資多年,渠道優(yōu)勢顯著,而未來農(nóng)資電商,渠道將是最核心的競爭優(yōu)勢,從渠道價值來看公司是被嚴重低估,繼續(xù)強烈推薦。青島雙星以輪胎O2O作為切入點,實行多層級星猴戰(zhàn)略,搭建快速響應(yīng)的車后市場服務(wù)體系,繼續(xù)強烈推薦。鴻達興業(yè)氯堿產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)經(jīng)濟一體化優(yōu)勢顯著,同時積極布局稀土新材料和土壤修復產(chǎn)業(yè),建議積極關(guān)注。

行業(yè)動態(tài)

原油:WTI:48.99美元/桶,2.83%;BRENT:50.35美元/桶,4.01%。市場情緒整體改善,原油創(chuàng)七年來最大季度漲幅。影響因素主要包括:英國退歐引發(fā)全球市場動蕩;美國原油庫存降幅超預(yù)期;美國石油鉆井數(shù)量再次增加等。

染料:分散染料價格大漲,酸性染料同步跟上,活性染料上漲在即。7月1日分散染料價格大漲,漲價因素分析:因為國內(nèi)加大了對環(huán)保方面的打擊力度。

石墨烯:市場規(guī)模將達千億元。中國石墨烯產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟昨日在上海首發(fā)了2016全球石墨烯產(chǎn)業(yè)研究報告。報告稱,石墨烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展目前還處于初級階段,預(yù)計到2020年,全球石墨烯才形成完整產(chǎn)業(yè)鏈,且市場規(guī)模將達1000億元,其中中國占比達50%至80%,中國將在全球石墨烯行業(yè)中起到主導和核心作用。

天然氣:天然氣價格改革獲實質(zhì)性推進,上市公司業(yè)績喜人。天然氣價格改革獲得實質(zhì)性推進,有關(guān)部門計劃通過加強燃氣成本監(jiān)審工作,加速天然氣市場化進程。同時,“三供一業(yè)”分離移交等政策,有望為燃氣企業(yè)提供拓展業(yè)務(wù)范圍的機會。業(yè)內(nèi)人士指出,今年以來,燃氣板塊上市公司業(yè)績喜人。隨著上述改革的推進及政策支持,燃氣行業(yè)上市公司有望持續(xù)受益。

農(nóng)藥:2016年-2021年全球生物殺蟲劑市場年均增長或18.3%。據(jù)“2016年至2021年全球生物殺蟲劑市場趨勢及預(yù)測”報告顯示,2015年全球生物殺蟲劑市場價值估約11.6億美元,預(yù)計2016年-2021年該市場價值將以18.3%的復合年均增長率增加,至2021年,該市場份額可達31.8億。

風險提示:國際油價劇烈波動的風險,化工產(chǎn)品需求不達預(yù)期的風險。