一路飛奔的“二師兄”最近停下了腳步，最強(qiáng)“豬周期”戛然而止。究其原因是生豬供應(yīng)短缺導(dǎo)致今年豬價(jià)大幅上漲，進(jìn)入6月后，供應(yīng)緊張的局面得到緩解，大豬存欄比例上升，出欄肥豬增加。與此同時(shí)，生豬價(jià)格高位震蕩不僅對(duì)養(yǎng)殖戶(hù)敲響了警鐘，也暴露出生豬養(yǎng)殖業(yè)的弱勢(shì)。

在持續(xù)上漲16個(gè)月后，6月中旬開(kāi)始，生豬價(jià)格出現(xiàn)下跌。

分析師馮永輝在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“2015年3月生豬價(jià)格只有每公斤11.6元，而這也是新一輪上漲通道的起始時(shí)間。6月3日，全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)升至每公斤21.21元，創(chuàng)歷史新高。隨后小幅震蕩，但6月13日、6月14日生豬價(jià)格連續(xù)兩天暴跌，至每公斤20.6元。6月30日，全國(guó)瘦肉型生豬均價(jià)跌至每公斤18.99元，自歷史高點(diǎn)下挫10%。”

豬肉價(jià)格見(jiàn)頂回落是否意味著“最強(qiáng)豬周期”見(jiàn)頂結(jié)束了呢，豬價(jià)步入下行通道?市場(chǎng)人士認(rèn)為這可未必。

為何一瀉千里

芝華數(shù)據(jù)高級(jí)分析師袁松在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“近一段時(shí)間豬價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的持續(xù)下跌。根據(jù)芝華衡量全國(guó)生豬均價(jià)的芝華生豬指數(shù)顯示，目前豬價(jià)較5月底下跌了8%。其主要原因是由于生豬供應(yīng)短缺導(dǎo)致今年豬價(jià)大幅上漲，但進(jìn)入6月以后，供應(yīng)緊張的局面出現(xiàn)了緩解，特別是6月中旬開(kāi)始，大豬存欄比例上升，出欄肥豬增加。短缺格局的緩解，給豬價(jià)下調(diào)提供了基礎(chǔ)?！?/p>

分析師馮永輝向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“豬的標(biāo)準(zhǔn)出欄體重在110公斤，超過(guò)這個(gè)體重繼續(xù)養(yǎng)殖，豬更容易長(zhǎng)肥肉，在標(biāo)準(zhǔn)體重之上的豬被稱(chēng)為牛豬?！?/p>

他進(jìn)一步指出，其實(shí)每輪豬周期上漲期均會(huì)出現(xiàn)的壓欄、惜售現(xiàn)象，2015年3月18日生豬市場(chǎng)進(jìn)入新一輪豬周期后也不例外。

2016年春節(jié)過(guò)后的牛豬數(shù)量卻較往年明顯偏多。原因主要是之前3年的虧損導(dǎo)致養(yǎng)豬人損失慘重、元?dú)獯髠?，又趕上2015年末2016年初春節(jié)前后發(fā)生嚴(yán)重豬病，導(dǎo)致傷亡率偏高。所以在春節(jié)后需求淡季豬價(jià)不跌反漲，頭均盈利逐漸攀升至1000元以上，養(yǎng)殖戶(hù)普遍希望通過(guò)壓欄養(yǎng)牛豬來(lái)挽回?fù)p失、抓住這次難得機(jī)會(huì)。同時(shí)，生豬市場(chǎng)也出現(xiàn)了罕見(jiàn)的豬價(jià)創(chuàng)歷史高位，而玉米豆粕價(jià)格罕見(jiàn)低位，導(dǎo)致造肉成本大幅下降，為養(yǎng)牛豬提供了得天獨(dú)厚的基礎(chǔ)條件。因此，春節(jié)過(guò)后本該各月出欄的標(biāo)準(zhǔn)體重豬被壓欄，并開(kāi)始積蓄。至6月份，生豬市場(chǎng)已經(jīng)積蓄了一定量的牛豬。

但5月開(kāi)始，從復(fù)合多維、多礦等飼料添加劑到玉米、豆粕、小麥麩等大宗原料，價(jià)格開(kāi)始一天一個(gè)價(jià)地大幅上漲。以豆粕為例，6月6日時(shí)我們搜豬網(wǎng)監(jiān)測(cè)的養(yǎng)殖戶(hù)拿到的豆粕價(jià)格還在2.8元/公斤左右，但3天后的6月9日便暴漲至了3.36元/公斤，3天暴漲了20%。

“飼料價(jià)格的大幅上漲導(dǎo)致育肥成本大幅上升，尤其是飼料轉(zhuǎn)化率較低的超大牛豬。養(yǎng)殖戶(hù)只能加緊賣(mài)豬，牛豬的集中出欄打壓了價(jià)格。再加上今年屠宰企業(yè)效益不佳，上游生豬價(jià)飆升，不高價(jià)收不到豬，但下游肉價(jià)漲幅小于上游生豬價(jià)，豬肉價(jià)格上漲過(guò)快則消費(fèi)者會(huì)轉(zhuǎn)去消費(fèi)雞肉、牛羊肉等其他肉類(lèi)。現(xiàn)在牛豬出欄，生豬價(jià)格松動(dòng)，屠宰企業(yè)趁機(jī)聯(lián)手壓價(jià)，促使生豬價(jià)格快速回落?！瘪T永輝說(shuō)。

更值得關(guān)注的是供應(yīng)增加還疊加了需求低迷。

袁松進(jìn)一步指出，消費(fèi)方面，端午節(jié)后，天氣轉(zhuǎn)熱，部分地區(qū)氣溫高于往年正常水平，導(dǎo)致消費(fèi)下降。使得屠宰企業(yè)需求下降，從而產(chǎn)生壓價(jià)需求。階段性的供需緊張局面的緩解，是豬價(jià)持續(xù)下跌的基礎(chǔ)。豬價(jià)下跌后，養(yǎng)殖戶(hù)有產(chǎn)生恐慌性?huà)伿郏瑢?dǎo)致豬價(jià)繼續(xù)大幅下降。

馮永輝指出，目前各大中院校陸續(xù)放暑假，集中消費(fèi)減少，而個(gè)別地區(qū)的儲(chǔ)備肉投放和進(jìn)口豬肉也對(duì)豬肉價(jià)格起到了平抑作用。

豬周期未結(jié)束

豬價(jià)持續(xù)下跌使得市場(chǎng)開(kāi)始懷疑最強(qiáng)“豬周期”的威力。

“豬周期”是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，指“價(jià)高傷民，價(jià)賤傷農(nóng)”的周期性豬肉價(jià)格變化怪圈。“豬周期”的循環(huán)軌跡從肉價(jià)上漲開(kāi)始，農(nóng)戶(hù)增加母豬養(yǎng)殖，母豬存欄量大增，導(dǎo)致生豬供應(yīng)增加，受此影響肉價(jià)開(kāi)始下跌，跌到養(yǎng)殖成本下農(nóng)戶(hù)開(kāi)始大量淘汰母豬，導(dǎo)致生豬供應(yīng)減少，然后再促使肉價(jià)上漲。

而2015年開(kāi)始的這輪“豬周期”的背景是，2014年開(kāi)始的豬肉價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致養(yǎng)豬不賺錢(qián)乃至虧損，在肉價(jià)長(zhǎng)期低迷的情況下，部分養(yǎng)殖戶(hù)選擇退出，直到陷入供需嚴(yán)重失衡后，進(jìn)而引發(fā)豬肉價(jià)格恢復(fù)性上漲。

“目前，生豬供應(yīng)并沒(méi)有改善，農(nóng)業(yè)部公布的5月能繁母豬存欄量環(huán)比下跌0.3%。春節(jié)前后仔豬因五號(hào)病和流行性腹瀉等大量死亡，奠定了今年生豬供應(yīng)短缺格局，6月牛豬出欄使得市場(chǎng)供應(yīng)增加并不是豬出欄多了，而是出欄的豬太肥，市場(chǎng)上豬肉多了。階段性的供應(yīng)增加難改總體供應(yīng)偏緊的事實(shí)。而且市場(chǎng)上壓欄的牛豬數(shù)量有限，在恐慌拋售后，已經(jīng)耗盡，豬價(jià)止跌回穩(wěn)。6月30日，生豬價(jià)格沒(méi)有續(xù)跌?！瘪T永輝指出。

袁松也表示，生豬產(chǎn)能剛開(kāi)始恢復(fù)，還處于較低的水平。本輪“豬周期”還沒(méi)到頂。

馮永輝指出，2016年3月18日搜豬網(wǎng)發(fā)布年報(bào)預(yù)測(cè)，2016年生豬價(jià)格高點(diǎn)在每公斤21元左右，而且高點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間可能等不到七八月份，但豬價(jià)高位的持續(xù)時(shí)間可能延續(xù)到九十月份。2016年豬價(jià)有望創(chuàng)歷史多項(xiàng)紀(jì)錄。

“豬價(jià)創(chuàng)新高并不會(huì)立即下跌，2004年、2007年、2011年皆如此，過(guò)去這三個(gè)豬價(jià)高峰區(qū)域從未出現(xiàn)過(guò)如此大幅度的暴跌。豬價(jià)能在高位徘徊數(shù)月，才開(kāi)始下跌，因此雖然生豬價(jià)格可能高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，但不會(huì)馬上步入下跌通道，豬價(jià)在未來(lái)幾個(gè)月將維持高位震蕩態(tài)勢(shì)?！瘪T永輝表示。

但他同時(shí)表示：“現(xiàn)在的好行情也意味著生豬市場(chǎng)的危機(jī)已經(jīng)到來(lái)。根據(jù)二元母豬的價(jià)格來(lái)判斷，母豬大量補(bǔ)欄已經(jīng)在今年2月中下旬開(kāi)啟，預(yù)計(jì)八九月開(kāi)始，出欄生豬將上升，供應(yīng)逐步恢復(fù)，因此如果2016年中國(guó)生豬價(jià)格保持在每斤9元以上，2017年豬價(jià)就會(huì)大幅下跌。”

他進(jìn)一步指出，“豬周期”的真正機(jī)會(huì)，只存在于“豬周期”的交替期，“豬周期”的風(fēng)險(xiǎn)則存在于豬價(jià)最高的時(shí)期。目前，豬價(jià)已經(jīng)處于歷史最高時(shí)期，養(yǎng)殖戶(hù)需警惕未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

凸顯產(chǎn)業(yè)鏈缺陷

生豬價(jià)格高位震蕩不僅對(duì)養(yǎng)殖戶(hù)敲響了警鐘，也暴露出生豬養(yǎng)殖業(yè)的弱勢(shì)。

今年生豬生意雖然不錯(cuò)，但高價(jià)也是脆弱的，近期牛豬出欄，屠宰企業(yè)聯(lián)合壓價(jià)，收豬價(jià)在6月14日甚至出現(xiàn)每斤暴跌1元。

“上游養(yǎng)殖戶(hù)議價(jià)能力很弱?！瘪T永輝指出。

他指出，我們?cè)谖逶戮烷_(kāi)始提醒養(yǎng)豬人，從以往的情況看，只要生豬供應(yīng)緊張導(dǎo)致屠宰企業(yè)生豬收購(gòu)困難，從而不得不提高生豬收購(gòu)價(jià)，其會(huì)將豬肉價(jià)格提的更高，從而轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。但需求的低迷導(dǎo)致轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者的難度大大增加，因此，隨后的幾個(gè)月中，屠宰企業(yè)受制于兩端的壓力會(huì)達(dá)到前所未有的程度，屠宰企業(yè)和養(yǎng)豬人、消費(fèi)者之間的定價(jià)權(quán)博弈會(huì)全面升級(jí)。

牛豬出欄給了屠宰企業(yè)壓價(jià)機(jī)會(huì)，否則絕大部分屠宰企業(yè)將面臨虧損、資金鏈緊張、甚至資金鏈斷裂的局面。

明明屠宰企業(yè)步步危機(jī)，為何養(yǎng)殖戶(hù)依然處于弱勢(shì)。

馮永輝強(qiáng)調(diào)，這主要是因?yàn)槟壳梆B(yǎng)殖業(yè)發(fā)展水平總體還不高，生豬養(yǎng)殖戶(hù)年平均出欄規(guī)模比較小，年出欄萬(wàn)頭肥豬的大規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)僅占5%左右，年出欄500至1000頭豬的夫妻豬場(chǎng)占比較大，還有55%的出欄肥豬由年出欄500頭以下的小散戶(hù)提供。小規(guī)模大群體的生產(chǎn)格局特別容易出現(xiàn)“一哄而起”、“一哄而散”的情況，生豬價(jià)格大漲大跌，均衡供給難以持續(xù)。

據(jù)他透露，現(xiàn)在大養(yǎng)豬廠都在紛紛建立包括溫室等基礎(chǔ)建設(shè)，基本上一年出來(lái)十萬(wàn)頭豬的養(yǎng)殖場(chǎng)需要投入建設(shè)期一年，后續(xù)還要引進(jìn)母豬、小豬儲(chǔ)備。這個(gè)周期是比較長(zhǎng)的，但如果養(yǎng)豬場(chǎng)規(guī)模上來(lái)，未來(lái)生豬行業(yè)集中度、規(guī)模效益顯現(xiàn)，豬周期也會(huì)出現(xiàn)大改變。