英國(guó)退歐公投引發(fā)全球市場(chǎng)巨震，英鎊暴跌、歐洲銀行股大量“失血“。在公投后的首次評(píng)論中，美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克稱，未來多年英國(guó)與周邊國(guó)家的貿(mào)易關(guān)系等問題將帶來巨大的不確定性，公投只是一個(gè)開始。

伯南克在周二發(fā)表的博客中稱，現(xiàn)在情況已經(jīng)很明顯，從經(jīng)濟(jì)上看英國(guó)是最大的輸家。在未來多年內(nèi)，公投將在多個(gè)方面帶來顯著的不確定性：英國(guó)與周邊國(guó)家的貿(mào)易規(guī)則，在英國(guó)工作的外國(guó)人和在國(guó)外工作英國(guó)人的命運(yùn)，以及包括英國(guó)邊境劃分在內(nèi)的政治導(dǎo)向問題。

伯南克稱，這些不確定性將會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資本投資以及人員雇傭。而在投票之前，影響就已經(jīng)開始出現(xiàn)。

英國(guó)自身經(jīng)濟(jì)放緩

公投首先帶來的直接影響，就是對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。

伯南克寫道，隨著住宅、商業(yè)地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價(jià)格下滑以及家庭和企業(yè)信心受挫，英國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩將進(jìn)一步加劇。不過有意思的是，英鎊的大跌卻可能提供一些緩沖，因?yàn)楹推渌胤揭粯?，這將讓英國(guó)出口品更有競(jìng)爭(zhēng)力。

盡管從長(zhǎng)期來看，不確定性終將消散，但是經(jīng)濟(jì)上對(duì)于英國(guó)來說明顯弊大于利。伯南克稱，金融服務(wù)業(yè)以及其他面向全球的行業(yè)，過去依賴于對(duì)歐洲市場(chǎng)的自由進(jìn)出，他們未來將面臨很大壓力。

與此同時(shí)，英國(guó)從歐盟的監(jiān)管之手中“解放“之后，能夠獲得的好處也將非常有限：

因?yàn)樽鳛橹亟M后的貿(mào)易協(xié)議的一部分，英國(guó)可能需要接受這些規(guī)則的絕大部分（同時(shí)卻沒有能力再施加影響）。

移民不受英國(guó)歡迎，放緩移民步伐也是部分選民支持退歐的動(dòng)力，但是勞動(dòng)力增長(zhǎng)的放緩?fù)瑯右矔?huì)拖累整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

殃及歐洲

盡管英國(guó)的一些金融工作機(jī)會(huì)可能轉(zhuǎn)移至法蘭克福和其他一些城市，英國(guó)退歐公投對(duì)其他歐洲國(guó)家將會(huì)帶來嚴(yán)重負(fù)面影響。伯南克寫道：

外界已經(jīng)普遍注意到，最大的風(fēng)險(xiǎn)就在于政治：特別是對(duì)于其他國(guó)家或地區(qū)也要求從布魯塞爾獲得更大自主性的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)已經(jīng)開始據(jù)此對(duì)資產(chǎn)定價(jià)。

伯南克稱，成員國(guó)退出歐元區(qū)的舉動(dòng)將帶來極大的破壞性，即便只是出現(xiàn)某個(gè)國(guó)家退出歐元區(qū)的可能性，也都可能引發(fā)銀行擠兌，以及針對(duì)該國(guó)和下一個(gè)可能退出國(guó)家主權(quán)債務(wù)的投機(jī)性攻擊。

對(duì)于歐洲領(lǐng)導(dǎo)人來說，他們面臨的挑戰(zhàn)在于，既要保持整合進(jìn)程不脫軌，也要想辦法解決可能要退出國(guó)家的要求。

需要再次提起的一件事是，歐盟對(duì)人員完全自由跨境流動(dòng)的承諾，這似乎更是一個(gè)政治問題而不是經(jīng)濟(jì)問題。人們對(duì)英國(guó)邊境失控的看法，是退歐派的最有力證據(jù)之一，其他地區(qū)分裂運(yùn)動(dòng)支持者也同樣在利用這個(gè)問題。

沖擊全球

從全球范圍來看，公投主要通過金融市場(chǎng)對(duì)全球帶來影響，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格大跌，避險(xiǎn)資產(chǎn)備受追捧。

伯南克稱，英國(guó)退歐公投的沖擊主要通過金融市場(chǎng)擴(kuò)散，投資者大量拋售股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并蜂擁涌入美元、美國(guó)國(guó)債、德國(guó)國(guó)債和日本國(guó)債等被視為避險(xiǎn)天堂的資產(chǎn)。原因在于：

投資者可能已經(jīng)變得更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗麄冎?，和過去相比，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行在放松貨幣政策上的空間更小。

而在全球范圍內(nèi)，被英國(guó)搬起的勢(shì)頭砸的最疼的，可能就是日本了，美國(guó)受到的影響非常有限。伯南克寫道：

受打擊最嚴(yán)重的國(guó)家之一就是日本，日元升值以及日本股價(jià)下滑，對(duì)日本對(duì)抗通縮的努力帶來拖累。

在美國(guó)，只要金融市場(chǎng)狀況不明顯惡化，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就不太可能因?yàn)槭袌?chǎng)動(dòng)蕩而脫軌。迄今為止，美元走強(qiáng)和美股下滑的幅度都相對(duì)溫和。

此外，伯南克還稱，美國(guó)較長(zhǎng)期利率（包括抵押貸款利率）的下滑，也在一定程度上抵消了美元和美股導(dǎo)致的金融市場(chǎng)狀況緊縮的效應(yīng)。不過對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)和其他美國(guó)決策者來說，在對(duì)英國(guó)公投影響了解的更清楚之前，他們會(huì)保持謹(jǐn)慎。

發(fā)生金融危機(jī)不太可能

盡管全球銀行股遭受沖擊，特別是在英國(guó)和歐洲，但伯南克認(rèn)為現(xiàn)階段也不太可能發(fā)生金融危機(jī)。此外，通過貨幣互換協(xié)議，美聯(lián)儲(chǔ)也確保了其他國(guó)家央行能夠及時(shí)獲得美元。

各國(guó)央行正在監(jiān)測(cè)銀行的資金和財(cái)務(wù)狀況，而迄今為止，并未出現(xiàn)嚴(yán)重問題。（公投的日期提前數(shù)月公布對(duì)此起到一定作用，這讓相關(guān)機(jī)構(gòu)有時(shí)間準(zhǔn)備。此外，近年來銀行資本金的大幅增長(zhǎng)也起到作用。）

伯南克最后總結(jié)稱，目前來看，金融穩(wěn)定面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)并不是經(jīng)濟(jì)上的，而是來源于政治，具體來說就是歐盟進(jìn)一步分裂的風(fēng)險(xiǎn)。