紐約用曼哈頓向世界展示其全球金融中心的地位，芝加哥則以高聳入云的“玉米大樓”和標(biāo)志性建筑“云豆”訴說(shuō)著源遠(yuǎn)流長(zhǎng)的期貨情結(jié)……
　　
　　美國(guó)期市面面觀
　　
　　2009年的初冬，我隨公司考察團(tuán)訪美，在美國(guó)同行的安排下我們分別參觀了NYMEX和CBOT，并有幸進(jìn)場(chǎng)和資深交易員零距離溝通，看到了在電子化交易逐步占據(jù)主導(dǎo)地位的今天傳統(tǒng)場(chǎng)內(nèi)交易的現(xiàn)狀。帶有世襲色彩的交易員們還在努力堅(jiān)守著他們的傳統(tǒng)，但掛在身上的無(wú)線電腦交易屏證明這一切正在慢慢改變。緊張且略顯雜亂的交易場(chǎng)所正主導(dǎo)著全球的大宗商品價(jià)格，錯(cuò)落有致的交易池內(nèi)流動(dòng)著不同的品種，交易的氛圍決定了品種的活躍度?？偟母杏X(jué)是能源、金屬?gòu)?qiáng)于農(nóng)產(chǎn)品，金融產(chǎn)品強(qiáng)于大宗商品，期權(quán)強(qiáng)于期貨。

美國(guó)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理是由CFTC、交易所、會(huì)員共同來(lái)實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)監(jiān)管則由CFTC和交易所來(lái)承擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)監(jiān)管顯得更加“適度”，但看似寬松的監(jiān)管卻規(guī)范著所有參與者的行為，另一方面市場(chǎng)參與者的良好自律也保障了適度監(jiān)管的有效性。例如美國(guó)期貨交易的保證金隨時(shí)在調(diào)整中，保證金水平與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度和客戶信用等級(jí)密切相關(guān)。經(jīng)紀(jì)商根據(jù)不同客戶情況收取保證金和簽訂強(qiáng)制平倉(cāng)條款，很少出現(xiàn)會(huì)員因保證金不足而被交易所執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)，這主要應(yīng)歸功于經(jīng)紀(jì)公司嚴(yán)格有效的風(fēng)控。據(jù)美國(guó)同行介紹，客戶申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)經(jīng)紀(jì)商做的第一件事就是由專門的部門在征信系統(tǒng)上聯(lián)網(wǎng)（包括FBI、CIA系統(tǒng)），調(diào)閱該客戶各種信息資料包括資信程度、犯罪記錄、宗教信仰等，如有問(wèn)題絕不予以開(kāi)戶交易。

美國(guó)的監(jiān)管條例沒(méi)有明確規(guī)定經(jīng)紀(jì)人不可以接受客戶全權(quán)委托交易，但實(shí)際交易中卻鮮有經(jīng)紀(jì)人這樣做。
　　
　　與美國(guó)同行對(duì)話交流
　　
　　美國(guó)之行的重要任務(wù)是與美國(guó)同行交流學(xué)習(xí)。成立于1988年的Vision是一家私人控股公司，1990年在CFTC注冊(cè)成為期貨經(jīng)紀(jì)商（FCM），致力于為旗下的介紹經(jīng)紀(jì)人提供在市場(chǎng)、銷售、服務(wù)和交易支持等方面的專業(yè)服務(wù)。過(guò)去20年里，Vision不斷壯大并成為全美最大和全球20強(qiáng)介紹經(jīng)紀(jì)人公司之一，擁有約200家介紹經(jīng)紀(jì)人辦事處及超過(guò)500名的經(jīng)紀(jì)商代理人。像所有的期貨經(jīng)紀(jì)商和證券經(jīng)紀(jì)人，他們受全美期貨協(xié)會(huì)NFA的嚴(yán)格監(jiān)管。

RJ O'Brien也是在CFTC注冊(cè)的FCM和NFA的注冊(cè)會(huì)員。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，RJ O'Brien在香港、北京分別收購(gòu)和設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，旨在與更好地為新興市場(chǎng)的客戶服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)服務(wù)本地化從而降低金融危機(jī)給公司帶來(lái)的影響。作為一家從事國(guó)際性專業(yè)投融資及專業(yè)個(gè)人和企業(yè)理財(cái)咨詢機(jī)構(gòu)，O'Brien擁有高端的專業(yè)團(tuán)隊(duì)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供貼心、高質(zhì)量的金融咨詢服務(wù)。客戶在其投資顧問(wèn)的幫助下能更有效、更科學(xué)、更系統(tǒng)地進(jìn)行金融投資和資產(chǎn)管理。通過(guò)O'Brien渠道得來(lái)的正規(guī)監(jiān)管交易商的產(chǎn)品和服務(wù)均獲得全球的認(rèn)可。 公司旗下有IB業(yè)務(wù)、商業(yè)農(nóng)產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)（利率及對(duì)沖基金）、零售業(yè)務(wù)和基金業(yè)務(wù)五個(gè)部門，其中IB業(yè)務(wù)部管理著300個(gè)人和機(jī)構(gòu)IB，業(yè)務(wù)份額占公司2/3強(qiáng)。

在與兩家公司高管的交流中我們發(fā)現(xiàn)，他們都非常重視公司的規(guī)范運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理，業(yè)務(wù)拓展主要依托經(jīng)紀(jì)人團(tuán)隊(duì)和IB業(yè)務(wù)且業(yè)務(wù)范圍覆蓋廣泛，財(cái)務(wù)管理重視現(xiàn)金流管理和凈資產(chǎn)匯報(bào)率，交易和資訊服務(wù)越來(lái)越多依賴互聯(lián)網(wǎng)，電子化交易比重均超過(guò)85%，信息發(fā)布也主要依靠公司網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。高管們饒有興致地聽(tīng)取了我們關(guān)于中國(guó)期貨市場(chǎng)的介紹后，均表示出對(duì)亞洲尤其中國(guó)市場(chǎng)非常關(guān)注。金融危機(jī)后，中國(guó)的崛起越來(lái)越多聚焦著世界的目光，中國(guó)期市的發(fā)展勢(shì)必為世界期貨市場(chǎng)格局帶來(lái)新變化。
　　
　　華人身影遍布美國(guó)期市
　　
　　在芝加哥，我們與部分華人同行共享晚餐愉快交流，像老朋友酒逢知己千杯少。他們中有交易所交易員、投資公司或期貨公司管理人員、程序化交易員、對(duì)沖基金研發(fā)人員等，和他們的交流中我們發(fā)現(xiàn)美國(guó)期貨行業(yè)中華人無(wú)處不見(jiàn)，他們中大部分都在中國(guó)長(zhǎng)大，來(lái)到美國(guó)求學(xué)、工作、生活，對(duì)中美兩國(guó)風(fēng)土人情有著深刻的理解。他們熟悉美國(guó)的期貨市場(chǎng)，有著成熟市場(chǎng)的工作經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也非常關(guān)注國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，他們中一些人已經(jīng)成為連接中美期市的紐帶。