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英退歐分析:倫敦金融中心地位或被法蘭克福取代?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-06-23 15:16:37 來源:澎湃新聞

北京時間6月23日下午14時,牽動全球“神經(jīng)”的“英國退歐”將拉開終演序幕,多日來,支持派、反對派的民調(diào)數(shù)據(jù)“你追我趕、不相上下”;但作為“留歐”派的中堅力量,眾多多英國企業(yè)和金融機構(gòu)在這一問題上的態(tài)度卻始終堅定,那就是——“不退”!


  英國最大的保險交易所勞合社首席執(zhí)行官(CEO)英格·碧爾(Inga Beale)告訴記者,英國成為歐盟成員國給勞合社帶來的好處頗多,“勞合社在這個問題上的答案是很明確的。我們當然不希望退歐。”


  興業(yè)證券的一份報告顯示,在全球市場上,76%的歐洲對沖基金的總部設(shè)在英國,歐盟國家74%的OTC衍生品交易在英國,歐盟國家55%的PE基金由總部設(shè)在英國的公司發(fā)起。同時,歐洲養(yǎng)老基金42%的資產(chǎn)來自英國,英國也參與了歐盟國家35%的風險投資,90%美國投資公司在歐洲的部分設(shè)在英國,歐盟78%的資本市場行為是在英國進行的。


  如果設(shè)立在英國的公司無法直接服務(wù)整個歐盟,那么總部設(shè)立在英國的金融機構(gòu)將被迫搬往歐洲,直接導致金融公司的大量流出。


  牛津大學經(jīng)濟學教授David Vines觀點更為直接,“退出歐盟將是災難性的(a Brexit would be calamitous)”。他認為,退歐毫無疑問會削減英國作為國際金融中心的地位,“這會使英國被歐盟單一市場排除,倫敦作為歐洲金融中心的位置有可能被法蘭克福取而代之?!?/p>


  勞合社們的擔憂


  “英國成為歐盟的成員國給我們帶來很多的好處,讓勞合社可以從倫敦開展業(yè)務(wù),進入其它27個歐盟國家的市場,擁有和他們有交易的權(quán)利,且和在英國做交易的權(quán)利一致。我們當然不希望這一便利性消失?!庇⒏瘛け虪柋硎?。


  作為世界上歷史最悠久的保險交易所,勞合社從性質(zhì)上屬于交易市場,因此無法像公司制企業(yè)可以通過在歐盟各國設(shè)立子公司的形式進入當?shù)厥袌?,因此必須?7個歐盟成員國逐個談判,在她看來,這種政策的不確定性極有可能引發(fā)混亂。


  “我們不知道該怎么辦,可能會花很多時間讓我們來消除這種不確定性。我們當然也在做一些預案,我們還是積極主動去想不要發(fā)生這種情況,還是能夠繼續(xù)留在歐盟。我們認為與其他國家達成協(xié)議是沒問題的,只是這需要時間。曾有人用了4年才和某個國家達成了協(xié)議,不知道現(xiàn)在需要多久?!彼硎?。


  與英國本土機構(gòu)不同,摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon本月曾表態(tài),如果公投顯示退歐,將砍去四分之一崗位。摩根大通在倫敦和英國其他城市雇傭了1.6萬人。


  金融中心地位旁落?


  除了金融機構(gòu)去留,倫敦如何保住金融中心地位同樣令人關(guān)注。


  與David Vines觀點一致,諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者Christopher Pissarides6月18日在俄羅斯圣彼得堡接受采訪時說,如果英國退歐,歐洲將推動法蘭克福取代倫敦,成為歐盟的金融中心。


  他指出,英國退歐的后果,包括倫敦喪失歐洲金融中心的地位、公司面臨重建業(yè)務(wù)模式的挑戰(zhàn)等。


  顯見的是,恰如英格·碧爾德?lián)鷳n,英國與歐盟其他國家資本市場的相互依賴程度相當高,尤其是倫敦做為歐盟境內(nèi)金融機構(gòu)間貸款、存款和同業(yè)業(yè)務(wù)等集中地,如果退歐,必然會引起歐盟自身的一系列變革,包括金融法律制度、金融監(jiān)管等,而倫敦的歐洲金融中心的地位必將受到挑戰(zhàn)。


  根據(jù)《里斯本條約》第50章相關(guān)規(guī)定,如果23日公投的結(jié)果是離開歐盟,英國將很快開啟退歐進程,此間英國將獲得2年的時間與歐盟展開各類談判,已決定與歐盟關(guān)系,且達成協(xié)議需要成員國的一致同意或大多數(shù)同意,而如果新協(xié)議未能在兩年內(nèi)達成,英國將自動失去進入歐盟“單一市場”的資格。


  “這對于以金融為主業(yè)的英國來說是非常沉重的代價,如果不能在2年期限內(nèi)完成協(xié)議,有可能會被法蘭克?;蛘甙屠璧娜〈?。”荷蘭荷寶集團首席經(jīng)濟學家Léon Cornelissen告訴記者。


  關(guān)稅上升?


  除了金融機構(gòu),其他企業(yè)則擔心退歐后關(guān)稅上升。


  “企業(yè)對退歐的最大恐懼來自于關(guān)稅,歐盟作為英國迄今為止最大的貿(mào)易伙伴,占據(jù)英國出口總額的44%和進口總額的53%?!盠éon Cornelissen表示。


  根據(jù)里斯本條約,英國如果公投確定退歐,在其談判退出條款及其未來與歐盟的關(guān)系時,英國面臨兩個選擇:一是與歐盟談判達成自由貿(mào)易協(xié)定,二是遵守WTO規(guī)則。但是這兩種替換選項都無法保障英國能夠享受現(xiàn)有的與歐盟其他國家自由貿(mào)易協(xié)定框架。


  如果英國和歐盟各國簽訂自由貿(mào)易協(xié)定,需要英國和各個國家一一談判,獲得批準,這個過程費時費力,而且難以保障英國自由貿(mào)易的程度。


  如果英國遵守WTO的規(guī)則,那么英國將無法獲得比第三方國家更優(yōu)惠的條件,并且必須繳納歐盟的“對外關(guān)稅”。


  Léon Cornelissen分析指出,關(guān)稅是歐盟28個成員國之間實施跨境自由貿(mào)易(并與外部其他國家實施共同對外關(guān)稅)的基礎(chǔ),離開歐盟意味著英國將退出關(guān)稅同盟、退出歐洲單一市場(即商品和服務(wù)在成員國間的自由流動),以及不再享有作為歐盟國家與第三方國家簽訂自由貿(mào)易協(xié)定的權(quán)利,因此英國必須與不同國家重新協(xié)商并調(diào)整交易關(guān)系。


  美盛環(huán)球投資管理(Legg Mason Global Asset Management)資深投資經(jīng)理Michael Browne也同意上述看法,“退歐意味著英國進入歐盟單一市場的難度將上升,不僅英國與鄰國貿(mào)易關(guān)系退化,進出口量將受影響,多家總部位于英國的國際金融機構(gòu)也有可能轉(zhuǎn)移中心,付出的成本巨大?!?/p>


  按照Léon Cornelissen之前的經(jīng)驗來看,這段貿(mào)易談判時間通常需要4年-10年,也就是說英國很有可能趕不及在規(guī)定時間內(nèi)完成談判進而失去進入單一市場資格。


正因上述原因,退歐對英國的出口貿(mào)易無疑是沉重打擊,有數(shù)據(jù)顯示,英國如果投票選擇脫離歐洲聯(lián)盟,英國出口商每年恐多付出56億英鎊(約544億人民幣)關(guān)稅。


責任編輯:張文慧

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