隨著進口棉資源投放的結束,國儲棉的成交量和成交價格均開始呈現(xiàn)波動。分析人士指出,9月新棉上市之前,在市場供給偏緊的格局下,國儲棉仍是彌補市場供給缺口的主要力量,國儲棉成交仍將處于高位。 供給緊縮缺口大 近年來,主要受政策因素影響,國內(nèi)棉花市場供給格局呈現(xiàn)了一些變化,新增供給整體偏緊。華瑞信息棉花分析師李晶在接受國際商報記者采訪時指出,近3年,我國的棉花需求基本保持在700萬噸左右的規(guī)模,而今年的新棉產(chǎn)量預期在470萬噸左右,需求缺口超過200萬噸。 2014年,隨著棉花收儲政策終結及直補政策的啟動,棉農(nóng)尤其是除新疆以外的內(nèi)陸地區(qū)棉農(nóng)種植的政策性收益大減,棉花整體種植面積下滑,新增供給大幅減少。 在進口方面,隨著國內(nèi)收儲政策的結束,國產(chǎn)棉價格支撐消失,國內(nèi)外棉花價差縮小,進口棉花價格優(yōu)勢減弱,進口量走低,保稅區(qū)的庫存也下滑至低位。同時,棉花進口配額近年來基本維持在89.4萬噸的低水平,有限的進口量難以彌補巨大的市場缺口。 在供給減少的情況下,市場需求卻穩(wěn)中有升。李晶指出,今年以來,紡織服裝出口有所好轉,下游需求走旺。加之近年來棉花現(xiàn)貨價格不斷下調(diào)已行至低位,為棉紡加工企業(yè)的利潤增長創(chuàng)造了有利條件,企業(yè)生產(chǎn)積極性較高。 綜合來看,無論是從供應層面還是從需求層面看,在新棉上市之前,棉花市場供給放量都要更多依賴國儲棉的投放。 國儲棉幾近全成交 分析鄭州商品期貨交易所國儲棉輪出日報可以看出,自5月3日啟動國儲棉輪出以來,市場持續(xù)高位成交。 5月當月,國儲棉輪出保持了超97%的高成交率。至5月底,30萬噸進口棉全部投放完畢。6月份以來,國儲棉投放全部為國產(chǎn)棉,國儲棉的成交量和成交價格也呈現(xiàn)些許波動,但成交量依然處于高位。 分析人士指出,除了剛性需求之外,今年國儲棉投放政策的新變化也有利于市場交投的活躍?!敖衲?,棉花拋儲政策與往年有不少不同之處?!比A瑞信息高級分析師酈振華分析指出,國儲棉輪出掛牌銷售底價與國內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價格掛鉤聯(lián)動、小捆的銷售方式、出庫的國產(chǎn)棉進行100%公檢(質量指標包包檢驗、重量指標批批檢驗)、允許貿(mào)易商直接參與競拍、初期進口棉占比較高等都有利于市場成交。 一方面,市場沒有更多補貨選擇;另一方面,拋儲成交價比現(xiàn)貨價格更具優(yōu)勢,且此輪國儲棉輪出細則較晚才得以明確,在四五月份的行業(yè)傳統(tǒng)需求旺季,市場不斷消化有限的庫存,對國儲棉投放的期待不斷放大,也促成了國儲棉的高成交。 后市需求仍旺 市場需求旺盛,為什么不增加國儲棉的投放? 對此,李晶表示,這可能與公檢進度難以匹配有關。李晶分析道,拋儲量一般在每周的周一周二投放正常,周中則開始縮減。李晶從部分儲備棉倉庫了解到,每日的公檢量在幾百噸左右,少一點的只有170多噸,一個月不休息也就只能檢驗5000噸左右,要滿足“包包檢驗、批批檢驗”的要求,既要檢測又要出庫,倉庫的任務是非常重的。 鑒于供需失衡的格局短期內(nèi)難有改觀,只有國產(chǎn)棉投放的拋儲市場的成交率短期內(nèi)也難以下降。 但對于市場需求的滿足,業(yè)界也有拋儲放量的傳言。酈振華指出,假設拋儲不放量,以每月50萬噸的拋儲量持續(xù),今年累計拋儲量將在200萬~210萬噸。以儲備棉產(chǎn)紗的成本價對比來看,今年9月份市場供應會偏緊,價格強勢。如果拋儲放量,對進口紗的擠壓可能進入深水區(qū),棉花消費量開始反彈,但是9月份接軌將相對平穩(wěn),新棉集中上市初期價格可能偏強勢,但后期逐漸平穩(wěn),高低等級價格將現(xiàn)分化。在匯率波動不確定以及國外棉紗價格重現(xiàn)跌勢的情況下,國產(chǎn)紗對進口紗的擠壓進程很可能停滯甚至有所反復。 對于目前均價上的調(diào)整,李晶表示,進口棉的均價是高于國產(chǎn)棉的,兩者價差較為明顯。隨著高價進口棉投放完畢,只有國產(chǎn)棉投放的拋儲市場價格走低也是必然的。 李晶同時表示,雖然有剛需支撐,但下游整體承受能力有限,且9月即將迎來新棉上市,國產(chǎn)棉的拋儲價格不會大幅走升。 責任編輯:韓奕舒 |
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