巴菲特作為世界長(zhǎng)盛不衰的股神一直被全世界投資者頂禮膜拜,自從巴菲特在1941年11歲的時(shí)候買進(jìn)第一張股票以后,巴菲特就一直在股海里暢游,雖然歷經(jīng)大風(fēng)大浪,但總是傲立于潮頭,接受世人尊敬的目光。 一年一度的一場(chǎng)伯克希爾哈撒韋股東大會(huì),是全世界投資者矚目的中心,有超過(guò)4萬(wàn)多人去美國(guó)小鎮(zhèn)奧馬哈捧場(chǎng)巴菲特,伯克希爾哈撒韋的股東大會(huì)成了朝圣大會(huì)。但是鮮有人成為市場(chǎng)的投資者而超越巴菲特,成為新生代股神,巴菲特依然是市場(chǎng)中的鳳毛麟角。 中國(guó)股市也是股神輩出,但放在一個(gè)歷史長(zhǎng)河中,總是那么的短暫,有寧波漲停板敢死隊(duì)總舵主之稱的徐翔17歲就進(jìn)入中國(guó)股市,也是歷經(jīng)大風(fēng)大浪,但最后命運(yùn)坎坷,未能善終,15年11月1日晚,23點(diǎn)50分,新華社報(bào)道,記者從公安部獲悉,澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理徐翔等人 通過(guò)非法手段獲取股市內(nèi)幕信息,從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價(jià)格,其行為涉嫌違法犯罪,近日被公安機(jī)關(guān)依法采取刑事強(qiáng)制措施。目前,相關(guān)案?jìng)晒ぷ髡趪?yán)格依法進(jìn)行中。最近媒體更是報(bào)道徐翔將在青島中院受審。 實(shí)際上中國(guó)股市股神隕落何止徐翔一個(gè),東方趨勢(shì)的趙笑云,至今已然淪落,某些公募基金的精準(zhǔn)押注,一旦轉(zhuǎn)為私募,也難逃虧損命運(yùn),甚至幾度傳出爆倉(cāng),每年的基金排名更是年年更換,年年人才輩出,實(shí)際上背后依然是股神的沒(méi)落更替。最近某私募明星人物更是爆出高級(jí)培訓(xùn)班學(xué)員巨虧,雖然其中有市場(chǎng)不可抗拒因素,但是其操作手法也是曾經(jīng)遭遇證監(jiān)會(huì)處罰,不是依靠常規(guī)投資獲利而是依靠市場(chǎng)操縱獲利,并被處以較重處罰。 巴菲特之所以成為股神,就在于其獨(dú)到的分析和崇尚價(jià)值投資理念,而不是走彎門邪道,大搞市場(chǎng)操縱和內(nèi)幕交易,所以在資本市場(chǎng)長(zhǎng)盛不衰,收益穩(wěn)健,成為常青之樹(shù),在其眾多的經(jīng)典投資案例中,無(wú)不閃現(xiàn)著價(jià)值投資的光芒,作為經(jīng)典的就是投資可口可樂(lè),僅僅現(xiàn)金分紅就收回了原始投資數(shù),至于公司成長(zhǎng)獲得的巨大股價(jià)上揚(yáng)空間更是獲利匪淺。巴菲特的投資邏輯與國(guó)內(nèi)某些投資明星存在明顯不同,巴菲特是選擇看得懂和現(xiàn)金流充沛的公司,在合適價(jià)格介入長(zhǎng)期持有獲得穩(wěn)定回報(bào),國(guó)內(nèi)投資明星更愿意通過(guò)內(nèi)幕交易獲得超額回報(bào),他們不在乎股價(jià)和估值高低,不在乎公司成長(zhǎng),更不在乎現(xiàn)金分紅,總是希望通過(guò)趨勢(shì)走勢(shì)市場(chǎng)操縱獲得短期暴利,希望通過(guò)動(dòng)聽(tīng)故事獲得價(jià)差,但是內(nèi)幕信息不可能長(zhǎng)期獲得,市場(chǎng)操縱總有失利的時(shí)候,講故事總有失敗的時(shí)候,因此投資回報(bào)就處于極度不穩(wěn)定之中,大起大落就成為一種必然。巴菲特說(shuō)得好,潮水過(guò)后誰(shuí)在裸泳一清二楚。 徐翔從最初3萬(wàn)元入市,到被抓總資產(chǎn)40億元,短短20多年增加了10萬(wàn)倍,從絕對(duì)收益來(lái)講,他被稱為“中國(guó)的卡爾·伊坎”、“徐神奇”和“私募一哥”一點(diǎn)都不過(guò)分,成立私募以后其收益率也是讓巴菲特望塵莫及自嘆不如甘拜下風(fēng)的,從2010年3月到2015年10月,澤熙一期基金產(chǎn)生了逾3270%的回報(bào),而同期上證綜合指數(shù)僅增長(zhǎng)了11.6%。到了2015年,徐翔控制了至少280億的資金,截至10月16日,澤熙旗下1期到5期今年來(lái)收益率分別為311.67%、152.76%、369.95%、204.78%、177.07%,以近乎逆天的收益率領(lǐng)跑私募。 但是徐翔一直被市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑,屢屢傳出被抓被查的傳言,但總是能平穩(wěn)過(guò)關(guān),可惜這一次馬失前蹄未能成功脫險(xiǎn)。徐翔成功與巴菲特成功有著天壤之別,根據(jù)新華社報(bào)道,徐翔成功背后是股價(jià)操縱和內(nèi)幕消息,而這兩種違法行為是中國(guó)股市兩大痼疾,一直困擾著市場(chǎng)。 就股價(jià)操縱而言,徐翔一期操作手法兇悍著名,在中國(guó)股市上留下了眾多不光彩的一頁(yè),有斷魂刀的稱譽(yù),2011年年末,因研發(fā)乙肝疫苗倍受到市場(chǎng)關(guān)注的重慶啤酒,宣布其乙肝疫苗揭盲數(shù)據(jù)失敗,因此其股價(jià)遭遇連續(xù)11個(gè)跌停。正當(dāng)投資者對(duì)重慶啤酒唯恐避之不及的時(shí)候,徐翔在24元左右第一次抄底。二次揭盲失敗后,重慶啤酒繼續(xù)跌停,此時(shí)徐翔在20元左右再次入場(chǎng)抄底買入3000萬(wàn)股。此后,重慶啤酒一路漲到35元。而徐翔成功逃頂,在短短一個(gè)月內(nèi)獲利數(shù)億元。實(shí)際上徐翔在獐子島和成飛集成上也是大手筆出手,并獲得暴利。 實(shí)際上在中國(guó)利用市場(chǎng)操縱取得暴利并非徐翔一個(gè),私募游資大佬公募基金也是如此,公募基金操縱股價(jià)不像私募游資一樣膽大包天,而是更為隱蔽一些,比如通過(guò)基金子公司之間聯(lián)合持股,超比例持有上市公司流通股股份,以聯(lián)合持股方式推高股價(jià),他們看重的是一種趨勢(shì)行情,給予超比例持股,一旦壓中了某一個(gè)時(shí)間段的趨勢(shì)行情,就會(huì)取得超額收益,從而成為公募基金的明星人物而領(lǐng)風(fēng)騷于一時(shí),但是一旦沒(méi)有壓中趨勢(shì)行情,重倉(cāng)之下,投資標(biāo)的又不具有重倉(cāng)價(jià)值,只是一種概念的瘋狂惡炒,就會(huì)出現(xiàn)凈值逆轉(zhuǎn)而淪落為失敗的投資者,大家可以看看全通教育朗瑪信息等昔日牛股股價(jià)尚存幾成就可以知道某些基金凈值的變化,15年的明星基金經(jīng)理在16年上半年中已經(jīng)有很多隕落了。 就內(nèi)幕交易而言,針對(duì)徐翔市場(chǎng)傳言較多,但得到證實(shí)的并不多,比如須向招聘大量美女研究員,刺探上市公司情報(bào),在股災(zāi)期間與某券商合作,利用救市資金中飽私囊,獲得巨額收益。當(dāng)然也有傳言徐翔通過(guò)某券商做空中國(guó)股市獲得暴利,這與巴菲特投資理念是格格不入的,巴菲特認(rèn)為一個(gè)投資者不可能通過(guò)做空自己祖國(guó)獲利,巴菲特還真是一語(yǔ)中的,把徐翔給說(shuō)中了。 一個(gè)市場(chǎng)內(nèi)幕交易盛行,股價(jià)操縱泛濫,那么這個(gè)市場(chǎng)價(jià)值投資就會(huì)失靈,股價(jià)就會(huì)大幅波動(dòng),股指就常常暴漲暴跌,投資者收益就會(huì)大起大落,市場(chǎng)投資明星也就常常冒出新面孔,老明星也就會(huì)快速隕落。14年以來(lái)暴漲讓多少投資明星脫穎而出,但15年以來(lái)暴跌又讓多少投資明星一貧如洗 一個(gè)大資金擁有者,如果一直想依靠市場(chǎng)操縱,內(nèi)幕交易獲得暴利,短時(shí)間內(nèi)或許可以,但是終究經(jīng)受不住歷史的洗禮,只能是在一個(gè)制度不健全的市場(chǎng)中完成,是一種資本原罪的積累,帶有血腥的味道,但是內(nèi)幕交易也好市場(chǎng)操縱也好,總不可能每一次都是那么幸運(yùn)那么成功,也會(huì)有操縱失敗的事例發(fā)生,也會(huì)有內(nèi)幕交易失敗的案例發(fā)生,同時(shí)也會(huì)蒙受巨大法律風(fēng)險(xiǎn),一旦黑幕曝光,沒(méi)收所得外加1-5倍罰款就會(huì)緊跟而來(lái),讓違法者承受巨大損失,從而改變其投資收益。 正因?yàn)橹袊?guó)股市充滿內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱,也就被某位經(jīng)濟(jì)學(xué)泰斗稱為賭場(chǎng)都不如的賭場(chǎng),既然是賭場(chǎng)就是豪賭,一夜財(cái)富一夜輸。 巴菲特之所以成為股神,就在于長(zhǎng)期不懈的堅(jiān)持一種理念,價(jià)值投資,長(zhǎng)期投資;中國(guó)股神之所以沒(méi)落,就在于長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持趨勢(shì)行為,概念炒作,市場(chǎng)操縱。巴菲特之所以獲得穩(wěn)健回報(bào),依靠的是現(xiàn)金分紅和公司內(nèi)生性成長(zhǎng)的股價(jià)上揚(yáng),讓自己立于不敗之地;中國(guó)股市之所以城頭變幻大王旗,就在于超比例押注概念股,不能依靠分紅和公司成長(zhǎng)獲的回報(bào),只能依靠?jī)r(jià)差獲取回報(bào),把自己至于危險(xiǎn)之中。 責(zé)任編輯:陳智超 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位