七禾網(wǎng)8、2015年包括2016年一些國內(nèi)國際上的宏觀消息不斷影響期貨市場乃至資本市場的行情，那么基本面信息對您的交易影響大不大？

韓旭：全球經(jīng)濟形勢現(xiàn)處于一個低迷時期，此時消息反映到盤面上，其靈敏程度遠(yuǎn)不如宏觀經(jīng)濟向好的時期。這是對基本面的研判，我們會剔除掉大部分無效數(shù)據(jù)造成的干擾，主要注重基本面信息背后各要素的相互影響，在中期趨勢反映到盤面上，可能會呈現(xiàn)如何的形態(tài)，這就要求對邏輯關(guān)系的判斷至關(guān)重要。

七禾網(wǎng)9、抓到了主級別的趨勢后，您是否會加倉？您又會在什么情況下獲利了結(jié)？

韓旭：加倉的方式我主要用兩種，第一種是預(yù)期行情短期動能很強，但是延續(xù)性不強的情況下，我們會在行情運行的中期階段，縮量并價格波動減弱時加倉，這是為了加倉的安全性考慮，增加的倉位，比起已經(jīng)浮盈的倉位更加脆弱，需要小心保護。

第二種是延續(xù)性比較強的趨勢行情，底倉我們會很小心地嘗試切入，一般此時的價格指向性并不明顯，倉位處理的重要程度遠(yuǎn)高于方向選擇，隨后的盈利過程會很考驗?zāi)托模@時候的加倉，就要耐心地等待行情的運行軌跡明晰后再進行操作，可以多試，成功率不一定高，但一旦成功，效果會很好。

七禾網(wǎng)10、您表示您幾乎所有的活躍期貨品種都有參與，過多的品種配置是否會導(dǎo)致在交易中顧此失彼？您在實際的期貨交易中一般同時會交易幾個品種？又是如何來選擇交易品種的？

韓旭：我們團隊以大資金趨勢性交易風(fēng)格為主。在系統(tǒng)鎖定一個低風(fēng)險交易機會，并確定交易區(qū)間時，我們會做嘗試性切入。所以對我們來說趨勢性遠(yuǎn)比品種個性重要。中國的期貨市場，投機味道更濃，各板塊會經(jīng)常在短期內(nèi)齊漲齊跌，但中長期就會形成趨勢分化。不同的時間階段，不同的品種基本面，會導(dǎo)致各板塊形成輪動態(tài)勢，我們會挑選動能強勢的主力板塊，對其領(lǐng)頭羊品種進行嘗試切入。一旦建倉成功，我們便不會輕易下車，剩下的唯有考慮加倉時機和出場點位，既然具有底倉成本優(yōu)勢，加倉時資金集中，倉位優(yōu)勢才會體現(xiàn)得淋漓盡致。持倉過程中，我們最多同時持有不同板塊3個品種。因為我們主要是中等勝率、高盈虧比的交易模式，所以多品種的試倉成本，對我們的影響不大。 

七禾網(wǎng)11、就您來看，2016年的商品市場有哪些投資機會？

韓旭：宏觀經(jīng)濟形勢暫時企穩(wěn)，但回暖情況并不理想，暫時不支持商品期貨價格的大幅上揚。中國的去產(chǎn)能行為，進行到現(xiàn)階段，大部分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)進行完畢，洗牌暫時結(jié)束，此情況也不支持商品價格的大幅下跌。所以2016年我認(rèn)為商品走勢寬幅震蕩的可能性更大，我們將以此為基調(diào)定義交易策略，這樣的情況，想獲得超級回報很難，但調(diào)整好風(fēng)控系統(tǒng)和資金管理系統(tǒng)，仍可穩(wěn)定獲利。 

七禾網(wǎng)12、您表示有三套運行系統(tǒng)，請分別介紹一下特點?這三套系統(tǒng)分別應(yīng)用在什么情況下？

韓旭：獨孤九劍只有九式，但每一式都有很多變招。其實想明白交易的原理、理解了交易的精髓，就知道賺錢不過是順勢而為、逐浪操作。

我們定義的技術(shù)類型，不是按流派分類的，適合我們交易風(fēng)格的技術(shù)類型，就是好技術(shù)。我們所使用的交易技術(shù)，沒有脫離脫離市場上大部分已經(jīng)成熟的交易模式，只是在細(xì)節(jié)處有所變化，以適應(yīng)團隊的風(fēng)格。

我們對開倉點的把握，是決策導(dǎo)向性的。在離場點的倉位控制和點位控制方面，我們力求做到細(xì)致入微，這是為了實現(xiàn)利潤最大化。

我們在交易系統(tǒng)的開發(fā)和運用方面，更多的精力是投入到資金管理和風(fēng)險控制中，這兩點做好了，配合相應(yīng)時間框架的技術(shù)模式，再結(jié)合自己風(fēng)格，都會有不錯的盈利效果。

另外，我們也有專門做歷史測試，但并不特別重視結(jié)果，因為我們認(rèn)為，這種盈利測試的結(jié)果，不能完全具象一個交易系統(tǒng)的盈利能力，畢竟風(fēng)控和資管，都是為了應(yīng)對未來的風(fēng)險的。

七禾網(wǎng)13、您曾經(jīng)做過有色金屬現(xiàn)貨貿(mào)易，現(xiàn)在從事期貨交易后，最大的區(qū)別與感受是什么？

韓旭：沒有金融知識，操作現(xiàn)貨貿(mào)易是相當(dāng)不利的。在經(jīng)營現(xiàn)貨生意的時候我同時進行著期貨的操盤方面工作，這些對我的影響還是蠻大的，雖然當(dāng)時自己的操作水平不行，但是2011年開始，有色金屬的行情急劇下跌，這樣的趨勢實在是太明顯了。我當(dāng)時選擇了關(guān)閉現(xiàn)貨貿(mào)易公司，這讓我避免了很大的損失，而我周圍的朋友就沒有那么幸運了，破產(chǎn)倒閉的大有人在，有一位朋友運氣好，并且很有戰(zhàn)略眼光，在行情下行的時候選擇了借殼上市，一直堅持到了現(xiàn)在，這是有魄力的人。我有幾個朋友是做煤炭生意的，有礦山有洗煤廠，在行情下行的時候，我請他們拿出一部分資金來做套保，其實我當(dāng)時提醒的已經(jīng)不早了，焦炭和螺紋鋼的下行趨勢已經(jīng)非常明顯，他們非但不聽，還選擇逆市投資繼續(xù)開發(fā)新礦山，其后果也可想而知，破產(chǎn)的破產(chǎn)，跑路的跑路，最后資不抵債。

人總是有這么倔強執(zhí)拗的一面，無論是做期貨還是現(xiàn)貨，在互聯(lián)網(wǎng)如此發(fā)達(dá)的時代，學(xué)習(xí)一些經(jīng)濟、金融知識本來是很簡單的事情，可以規(guī)避掉很多風(fēng)險，所以千萬別沾沾自喜固步自封。

七禾網(wǎng)14、翡翠行業(yè)中不得不提到“賭石”，您也熱衷于“賭石”，這可以稱為非常高風(fēng)險的行為，幾百萬甚至幾千萬的原石一刀下去可能就會顆粒無收，期貨同樣也被稱為高風(fēng)險行業(yè)，您覺得是否有區(qū)別？或者說在“賭石”與交易中有哪些地方是共通的？

韓旭：共通的方面有很多，比如都有一個賭字，期貨需要賭，賭未來的方向，賭石也要賭玉肉的種水色底，而依據(jù)都是自己的經(jīng)驗。在賭石行業(yè)我提倡用資金管理的辦法來進行賭石活動。

“賭”字拆開，就是交易活動中兩個最重要的因素，一個是錢一個是人，資金量的控制和自我心性的約束，此兩點的控制能力，是決定“賭”的行為能否成功最重要的兩點。

“賭”并不是一個貶義詞，從事期貨交易，就要在完善風(fēng)控體系，做好資金管理的前提下，去賭一波趨勢的延續(xù)性，資金曲線才會獲得非線性爆發(fā)式增長。 

七禾網(wǎng)15、您在“賭石”的圈子里小有名氣，一些理論與觀點在相關(guān)論壇很受追捧，您提出了“賭石”中的KISS理論，這個理論能套用到交易中嗎？

韓旭：Keep It simple and stupid（追求簡單）這句話出自于《克羅談投資策略》，這也是我進行金融交易的座右銘，把它應(yīng)用到賭石行業(yè)，很有哲學(xué)性的指導(dǎo)意義。石頭不騙人，人都是自己騙了自己，賭石行業(yè)有一句話叫做，十擦九漲，十切九垮，有些石頭只能擦不能接，有些石頭可以切，本來已經(jīng)擦漲但是不能切的石頭，非要冒風(fēng)險去切，虧損的風(fēng)險就很大。

石頭也好，行情也好，本來已經(jīng)很明顯的風(fēng)險、方向擺在你面前，就應(yīng)該有風(fēng)險規(guī)避、有方向追隨，本來很簡單的事情，硬要套用很多指標(biāo)、臆想很大空間，結(jié)果就是被貪婪、恐懼控制，虧損就再正常不過。

從事期貨、現(xiàn)貨交易，最需要提升的不是技術(shù)水平，而是突破心性瓶頸，即當(dāng)簡單的事情擺在你面前時，用大氣魄、大勇氣去容納它。 

七禾網(wǎng)16、您在“賭石”中也強調(diào)了“資金管理”，這種資金管理是什么概念，在交易中，您的資金管理是否又與“賭石”是相似的？

韓旭：非常相似，甚至可以說是一致性的法則。譬如經(jīng)營翡翠原石，當(dāng)一塊翡翠原石擺在你面前時，首先宏觀宏觀判斷這件石頭的價值，在此基礎(chǔ)上，多一項有利因素就加一分，每一分對應(yīng)的資金量不同，最后綜合判斷需要投入多少資金量，可預(yù)期的回報是多少。貫穿整個流程中最重要的一點，是你到底想賭什么？你的目標(biāo)是什么？

期貨交易同理，如果你是做高頻的，千萬不要想著去做趨勢。很多交易員，開倉時的計劃本來是波段操作，因為在他的時間框架內(nèi)需要預(yù)期的因素并沒有出現(xiàn)，結(jié)果就變成了趨勢性的持倉，最后要么平推要么止損出局。資金管理要結(jié)合時間周期，周期框架明確了，資金管理就好做了。在此基礎(chǔ)上，不同時間周期，出現(xiàn)的有利因素不同，對應(yīng)的資金投入量就不同。

明確目標(biāo)，明確時間框架，在不同的有利時間節(jié)點，投入不同的資金量，這是資金管理的原則。 

七禾網(wǎng)17、除了翡翠的收藏，您還熱衷于金絲楠木的收藏，同樣是珍寶級的藝術(shù)品，兩者的收藏過程中有什么不同？

韓旭：兩者的共同點很多，比如都是稀缺的不可再生資源，都是附加值高、抗通脹能力強的投資品種，都是中國傳統(tǒng)文化的完美展現(xiàn)，都是身份地位財富的象征。

而不同點主要體現(xiàn)在技術(shù)工藝方面。如在我們投資金絲楠陰沉木的初期，曾經(jīng)6年時間只作出兩套家具，消耗了大量價值不菲的原木資源，陰沉木本身就珍貴異常，金絲楠小葉臻楠更是陰沉木中的貴族，但陰沉木的取材率太低，一噸原料大概只有100公斤不到能做成成品，而現(xiàn)在的文化投資市場，金絲楠陰沉木都是按克計價的。看著浪費的原料，我們的總工經(jīng)常會痛哭失聲。

經(jīng)過十多年不懈的努力。我們現(xiàn)在的取材率已經(jīng)能做到30%，原材烘干技術(shù)更是全國領(lǐng)先，能做到成品不開裂、不松散、不變形。中國的明式家具，在技術(shù)工藝，美觀考究方面，已經(jīng)達(dá)到了巔峰，我們對明式家具的研究，已經(jīng)達(dá)到了全國領(lǐng)先水平，無論是外觀還是內(nèi)涵，我們已經(jīng)能完美展現(xiàn)明式家具的風(fēng)骨。很慶幸，祖宗的手藝在我們的手里沒有丟失。這方面我們已經(jīng)申請專利，并一直在進行申遺工作。

而在翡翠珠寶方面，更多的是一種投資行為，資金管理和實戰(zhàn)經(jīng)驗都很重要。包裹著風(fēng)化皮殼的翡翠原石，我們稱之為賭石，唯有依據(jù)經(jīng)驗綜合判斷，原石的內(nèi)部可能會出現(xiàn)什么樣品質(zhì)的翡翠玉肉。有一句行話，叫做“神仙難斷寸玉”，除經(jīng)驗外，更需要勇氣和運氣。另有一句行話叫做“看多少、買多少”，這對翡翠價格的估算，就只能依憑經(jīng)驗，所以資金管理能力和情緒控制能力就都很重要。

已經(jīng)剝皮切割好的翡翠玉石，我們稱之為明料。明料能夠加工多少成品？加工什么樣的成品？每件成品的價值幾何？這就要以經(jīng)驗作為判斷依據(jù)。要了解加工工藝、切割方式、市場行情、出貨渠道。因為翡翠沒有量化標(biāo)準(zhǔn)，每一件翡翠，都是獨特的，就像世界上沒有兩片完全相同的樹葉。所以，能否將一塊翡翠原石價值最大化，是對一位高手水平的考量。很多行業(yè)都有天才，但是翡翠珠寶行業(yè)沒有天才，所有的經(jīng)驗，都是高手交學(xué)費學(xué)來的。

很慶幸南木堂和南玉堂都有大量的相關(guān)方面人才，如非物質(zhì)文化傳承人、翡翠賭石高手、GIA認(rèn)證珠寶鑒定專家等，除自己要擁有眼力經(jīng)驗外，平臺的專業(yè)團隊都是我進行文化投資的強大助力。 

七禾網(wǎng)18、翡翠和金絲楠木的收藏都是需要大量資金的沉淀，是否會讓您無暇應(yīng)對交易資金的調(diào)撥?

韓旭：投資藝術(shù)品和珠寶講究以藏養(yǎng)藏，就是把相對一般的藏品賣掉，再去買更好的。這種財富的積累都是時間給的，對于藝術(shù)品收藏和期貨來說，沒有本質(zhì)區(qū)別。比如一塊翡翠原石，切開以后，相對好的地方，做成的成品，我們叫做貨頭，相對不好的地方，我們做成的成品，叫做貨尾，盡量簡括為先賣掉回籠資金，這樣貨頭就變成了你的藏品。由于合伙股東的身份不同，我們很少涉及到跨行也調(diào)撥資金，基本都是專款專用，讓時間發(fā)揮復(fù)利的力量

七禾網(wǎng)19、期貨交易中常常講究要有對沖的手段來做風(fēng)險管理，那在您的收藏事業(yè)中，特別是“賭石”，是否也有類似“對沖”的方式？

韓旭：從事期貨交易，我們習(xí)慣性的操作手法是，將雞蛋集中于一個籃子里，這樣方便資金調(diào)配和管理，在一波趨勢行情中，盡量做到畢其功于一役，這樣復(fù)利的效果才更加。

而在賭石活動中，我們更習(xí)慣于將雞蛋分散開，單件賭石的成本，我控制的比較嚴(yán)格，還是從資金管理的角度去調(diào)配投入的資金量，以此對沖風(fēng)險。因為賭石實際上是一種投資行為。