中國證監(jiān)會上市部巡視員兼副主任趙立新最近有一個(gè)表態(tài)，他表示未來證監(jiān)會將進(jìn)一步修訂上市公司信息披露的管理辦法，對所謂的忽悠式重組、披露不真實(shí)、不履行承諾和財(cái)務(wù)欺詐可能要加大處罰。證監(jiān)會要求加強(qiáng)信息披露，是為了保護(hù)重要投資者的利益。因?yàn)楝F(xiàn)在A股市場確實(shí)存在著信息不對稱。往往上市公司在信息披露前，股價(jià)就已經(jīng)提前反映了，有時(shí)候大漲，有時(shí)候大跌。等到信息真正披露的時(shí)候，反而就是利好出凈或者是利空出凈，這說明在信息披露之前已經(jīng)有人知道消息了。這對普通投資者是非常不公平的。信息披露應(yīng)該是及時(shí)、完整、全面的，要體現(xiàn)“三公”原則。但是國內(nèi)的很多上市公司確實(shí)是存在著信息披露不健全的。加強(qiáng)信息披露管理就是為了保護(hù)重要投資者的利益，讓大家充分了解信息的變化。

從證監(jiān)會最近的一系列政策來看，都是在引導(dǎo)資金從炒題材股、炒垃圾股轉(zhuǎn)向炒價(jià)值股。這說明證監(jiān)會是希望大家更關(guān)注上市公司業(yè)績?？儾罟究赡茉趯頉]有什么增長，但是因?yàn)闀v故事，吸引了很多投資者，而最終還是投資者來買單。所以培養(yǎng)正確的投資理念應(yīng)該說是現(xiàn)在管理層一直在致力做的一件事。

成長和價(jià)值是不矛盾的，真正有價(jià)值的股票肯定要有成長性?，F(xiàn)在證監(jiān)會主要是針對一些題材股、講故事的、完全沒有業(yè)績的股票，他們其實(shí)并不是成長股，而是偽成長股。這些公司基本面很差，只是講故事，而將來成長故事也兌現(xiàn)不了。這樣的績差股是不鼓勵(lì)的。其實(shí)真正的成長股在市場中往往是脫穎而出的，比方說它將來的利潤可以兌現(xiàn)，講的故事將來能實(shí)現(xiàn)，這些就是真正的成長股。

據(jù)證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)，5月份有131家公司進(jìn)行增持，增持達(dá)到6億多股，金額達(dá)到80多億元，而且超億元的有將近20家。這個(gè)情況從另一個(gè)角度佐證了我一直看大級別反彈的觀點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)資本從過去來看往往比二級市場投資者更聰明。他們進(jìn)場的時(shí)機(jī)往往是市場的底部，他們對自己的上市公司更了解，在信息方面是比較有優(yōu)勢的。所以一般來說，他們增持的時(shí)點(diǎn)都是比較好的機(jī)會。被增持的上市公司從事后來看表現(xiàn)確實(shí)也會強(qiáng)于那些被減持的公司。所以大家可以重點(diǎn)關(guān)注有產(chǎn)業(yè)資本特別是大股東增持的個(gè)股，他們的表現(xiàn)往往來說會強(qiáng)于大盤。

目前我還是堅(jiān)持從2600點(diǎn)看千點(diǎn)反彈的觀點(diǎn)。市場的第一波反彈是超跌反彈，到3000點(diǎn)確實(shí)有一定的壓制。第一波反彈到接近3100點(diǎn)的時(shí)候又出現(xiàn)了一些擾動因素，特別是一些媒體報(bào)道經(jīng)濟(jì)L型增長，確實(shí)讓大家產(chǎn)生了一些疑惑。但我們認(rèn)為這并不是基本面的變化，而僅僅是一些擾動因素，只是拉長了大盤在底部的震蕩時(shí)間?，F(xiàn)在市場應(yīng)該說是走出了一個(gè)雙底的走勢，就是說相當(dāng)于再一次探到底部，但是并沒有跌破前期的低點(diǎn)。所以市場在目前這個(gè)位置，通過一定的震蕩來消化一些利好因素，等待一些利好因素的釋放，比如養(yǎng)老金入市，A股加入MSCI，這個(gè)事情一旦兌現(xiàn)，后期市場就會產(chǎn)生第二波反彈。在目前2800點(diǎn)這個(gè)位置是進(jìn)行整固的階段，市場充分震蕩以消化這些利好因素。

關(guān)注的焦點(diǎn)還是價(jià)值股，如我之前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的白酒，從去年12月份到現(xiàn)在創(chuàng)下的收益非常明顯。白酒行業(yè)不僅是受益于深港通，關(guān)鍵是有基本面。很多白酒股不僅沒有下跌，還創(chuàng)了今年以來的新高。下一步還是繼續(xù)關(guān)注這種白馬股，如白酒、醫(yī)藥、軍工、一帶一路等。