美聯(lián)儲要加息既在情理之中，又在意料之外。就像相聲里說的那只靴子一樣要落還沒落。其實說的就是大家的心理預(yù)期。

美聯(lián)儲上次加息過后，大家就在議論第二輪加息會在什么時候，因為第二次加息后會形成一個加息周期。很有意思的是我們一直沒有等到第二次加息。美聯(lián)儲難道是逗大家玩？當(dāng)然不是，美聯(lián)儲沒有第二次加息主要還是考慮到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)后來出現(xiàn)了一些反復(fù)，其中也有中國的一些因素。在耶倫看來中國去年股市的動蕩實際上是資本市場動蕩的反映，中國有救市，有加入SDR，人民幣匯率出現(xiàn)了大幅波動，導(dǎo)致美國股市那段時間也跳到了最低點。耶倫因此說加息要謹(jǐn)慎考慮。

美聯(lián)儲加息第一次把中國因素考慮了進去，也可以說中國救市當(dāng)了替罪羊。但是美聯(lián)儲加息與否對市場的影響實在太大了。如果加息的話實際上就是確認(rèn)美國股市應(yīng)該進入一個調(diào)整周期，說的嚴(yán)重一點就是進入熊市周期。美國股市高點在18351.36點，去年八月到今年一月兩次都彈到了1萬5千多點。美國股市一直都在高點運行的，如果加息的話很有可能形成第二次下殺動作。昨天晚上道瓊斯的反映已經(jīng)充分說明這一點。美聯(lián)儲公布會議備忘錄之前道瓊斯指數(shù)是漲幅有0.64%，消息公布之后瞬間跳水上下震蕩是1.2%以上，勉強收上來一點，但還是下跌了。納斯達(dá)指數(shù)稍微強一點。

美聯(lián)儲如果真的選擇在6月份加息，對中國股市的影響也會比較大。這就意味著兩個市場同步進入調(diào)整周期。A股目前這個位置還是有很大的壓力的。5月19日要特別和大家強調(diào)一下，因為“5·19”是A股歷史上有名的日子。很多投資者都期望再發(fā)動一輪拉動的行情，其實去年的行情就是標(biāo)準(zhǔn)的政策行情。既然已經(jīng)發(fā)動過了不可能在今年再出現(xiàn)這樣的情形，所以恐怕要讓很多人失望了。