北京時(shí)間4月30日晚22:30(美東時(shí)間早10:30),沃倫·巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司51周年股東大會(huì)正式召開。巴菲特和查理·芒格現(xiàn)場(chǎng)回答了股東、記者和分析師的提問,會(huì)議于美東時(shí)間17:18結(jié)束。華爾街見聞不僅派出記者現(xiàn)場(chǎng)參會(huì),還在移動(dòng)端開設(shè)直播間,現(xiàn)場(chǎng)直播了本次盛會(huì)。 華爾街見聞為您總結(jié)了本次股東大會(huì)不可不知的八大看點(diǎn)。欲知詳情,請(qǐng)回顧完整版圖文實(shí)錄。 1. 伯克希爾的繼任者 巴菲特在去年的股東大會(huì)上曾盛贊伯克希爾再保險(xiǎn)的基金經(jīng)理Ajit Jain,今年這種贊譽(yù)有所減弱。在被問及如果失去Ajit Jain對(duì)伯克希爾的影響時(shí),巴菲特稱,沒有另外的人可以取代Ajit,但其他人也為伯克希爾帶來了巨大價(jià)值,或許這是巴菲特有意降溫人們對(duì)Ajit Jain將成為繼任者的假設(shè)。 他還指出,對(duì)于繼任人選的相關(guān)事宜將由董事會(huì)負(fù)責(zé),目前并沒有具體的時(shí)間表。此外,繼任者候選人的情況可能隨時(shí)發(fā)生變化,沒有人能夠預(yù)知。 在談及伯克希爾的企業(yè)文化時(shí),巴菲特表示,董事會(huì)和管理人員會(huì)繼承和發(fā)揚(yáng)伯克希爾的文化,這些文化不會(huì)因?yàn)槔^任者的變化而輕易改變。 在挑選主管人才方面,巴菲特稱必須具備專業(yè)技能的同時(shí),適合作為伯克希爾的管理人員。他談到,董事要具備專業(yè)知識(shí),以股東利益優(yōu)先,同時(shí)要對(duì)伯克希爾做的事情有興趣,和公司理念一致。 2. 鐵路行業(yè)面臨挑戰(zhàn) 巴菲特指出,產(chǎn)能下降和暖冬天氣都令煤炭業(yè)收入減少,而鐵路行業(yè)受到的影響和煤炭業(yè)密切有關(guān)。BNSF鐵路運(yùn)輸公司第一季度收益顯著下降,而且今年這種趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)下去。不過他強(qiáng)調(diào),伯克希爾在評(píng)估現(xiàn)有業(yè)務(wù)時(shí),不會(huì)只從股票價(jià)值來評(píng)估,他仍然認(rèn)為BNSF是很好的資產(chǎn),未來也會(huì)有很好的發(fā)展。 對(duì)于BNSF的持續(xù)性經(jīng)營(yíng)問題,巴菲特表示,在鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)方面必須要投入更多的資金,因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)面臨的情況同以往相比,已不可同日而語。 3. 并購交易盡職調(diào)查 有股東對(duì)于伯克希爾進(jìn)行并購交易時(shí)沒有作出足夠的盡職調(diào)查提出質(zhì)疑,巴菲特回答道,在并購時(shí)的確會(huì)犯下很多錯(cuò)誤,但這些錯(cuò)誤多數(shù)是在經(jīng)濟(jì)前景和行業(yè)前景評(píng)估方面的,即使做更多的盡職調(diào)查好像也無濟(jì)于事。他認(rèn)為,世界上沒有任何所謂“調(diào)查清單”可以涵蓋所有事項(xiàng),但對(duì)于伯克希爾重要的事宜,他們會(huì)調(diào)查得很仔細(xì)。芒格對(duì)此補(bǔ)充道,伯克希爾更關(guān)注的是項(xiàng)目的質(zhì)量和人的品質(zhì),他還調(diào)侃稱,有多少人仔細(xì)調(diào)查過配偶的出生證明呢? 4. 關(guān)于投資理念和哲學(xué) 當(dāng)股東問到巴菲特有何投資理念可以和下一代分享,他表示,不需要羨慕別人,也不要嫉妒別人中了彩票或者通過IPO賺到很多錢。要自己思考哪些事情有道理,具備堅(jiān)定的思維,而不是看哪支股票漲了就去買。芒格也補(bǔ)充道,不要去羨慕別人的成功,要中規(guī)中矩做好自己的事。 回顧過去,巴菲特稱,他自己很早就決定了最喜歡的雇員是他自己。他強(qiáng)調(diào),自己和芒格都是被上帝賜福的,因?yàn)樗麄冏鳛楹献骰锇椋刻於荚谧鼍屎椭档米龅氖虑椤?/p> 巴菲特表示,自己從以前的導(dǎo)師和芒格身上學(xué)到了很多。他建議人們?nèi)チ私饽男┦虑槭亲约毫λ芗暗模男┦虑槭菬o力完成的。他認(rèn)為,人們?cè)谶M(jìn)行投資時(shí)不需要有很高的智商,但必須能夠控制情感,避免聰明人做傻事。 5. 為可口可樂辯護(hù) 繼去年之后,巴菲特再次被問及關(guān)于可口可樂的問題。記者提到Tufts大學(xué)一項(xiàng)研究表明,全球每年有18.4萬人死于糖尿病,心血管疾病以及和肥胖有關(guān)的癌癥??茖W(xué)家發(fā)現(xiàn)即使沒有肥胖,含糖飲料也是對(duì)身體有害的。巴菲特回應(yīng)稱,他還是愿意每天攝入一定的糖分,他的母親和祖父也是這么做的。他認(rèn)為,人們可以自己選擇攝入多少卡路里和糖分,對(duì)于他自己而言,他喜歡每天喝可樂,吃花生糖,因?yàn)檫@讓他非??鞓罚鞓犯钊碎L(zhǎng)壽。芒格采取的措辭更為激烈,他認(rèn)為只考慮壞處而不考慮好處的想法是“不成熟”而且“愚蠢”的。 6. 3G資本的經(jīng)營(yíng)模式 對(duì)于支持3G資本和近年來包括成立卡夫亨氏在內(nèi)的交易,一些股東并不十分認(rèn)同。伯克希爾一直被視為良心企業(yè),反對(duì)裁員。然而,3G資本卻以在削減成本方面毫不留情而著稱。巴菲特認(rèn)為,3G的裁員建議是有必要的,而且他不認(rèn)為裁員對(duì)產(chǎn)品包裝行業(yè)產(chǎn)生了任何不利影響。巴菲特表態(tài)稱,3G在成本控制方面一直做得很好,不應(yīng)該在這個(gè)方面限制思路。 7. 油價(jià)下跌和美聯(lián)儲(chǔ)政策 巴菲特認(rèn)為,油價(jià)下跌不會(huì)對(duì)美國(guó)的貨幣政策產(chǎn)生很大影響。而且,低油價(jià)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體而言應(yīng)該是有好處的,因?yàn)槊绹?guó)是一個(gè)原油凈進(jìn)口的國(guó)家。他指出,很多消費(fèi)者還會(huì)從低油價(jià)中獲益,所以即使油價(jià)下跌,美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然會(huì)持續(xù)改善。 8、特朗普和希拉里誰當(dāng)選都一樣 當(dāng)記者問到如果特朗普當(dāng)選總統(tǒng),會(huì)否為伯克希爾帶來政策法規(guī)方面的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)。巴菲特認(rèn)為,這不是問題。政府的政策法規(guī)會(huì)在廣泛范圍內(nèi)會(huì)影響所有公司。我們希望希拉里當(dāng)選,但無論誰當(dāng)選,我們都會(huì)繼續(xù)成長(zhǎng),我們公司都會(huì)做得很好。美國(guó)的商業(yè)和社會(huì)配合得非常好,讓人愿意把錢投資在這個(gè)地方。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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