摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(4月25日)撰文公布了美元、歐元、日元、英鎊、瑞郎及澳紐本周展望報告。內(nèi)容如下: 美元:仍遭拋售 看空 中國經(jīng)濟的周期性復蘇對全球市場風險偏好構(gòu)成支撐,投資者開始尋找高收益資產(chǎn),令全球風險溢價下降。在這種環(huán)境下,美債實際收益率失去了吸引力,美元也持續(xù)受到賣壓。本周,市場將關(guān)注美聯(lián)儲決議。近期復雜的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)預示著美聯(lián)儲的鴿派立場不可能出現(xiàn)實質(zhì)性改變,也就是說美元仍將受到打壓。 歐元:歐銀決議后區(qū)間交投 中性 在上周的歐銀決議后,我們?nèi)跃S持歐元將區(qū)間交投的觀點。歐洲央行有關(guān)利率的措辭仍是溫和的。但我們認為如果歐元自當前價位升值的話,歐銀會打壓歐元。此外,歐元區(qū)一季度經(jīng)濟不錯,但前瞻性指標顯示二季度經(jīng)濟可能放緩。英國退歐風險以及民粹主義有所增加的信號(比如荷蘭公投結(jié)果)也將限制歐元的上行空間。從長期來看,我們?nèi)钥纯諝W元表現(xiàn)。 日元:戰(zhàn)術(shù)性看空 中性 投資者需要關(guān)注日本CPI和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)。我們認為美元/日元會戰(zhàn)術(shù)性走高至112.50水平,因為全球風險偏好回暖降低了日元的避險買需。日本國內(nèi)投資者的資金流也對日元構(gòu)成支撐。但是,我們中期仍看多日元,因此我們會在112.50做空美元/日元。本周,日本CPI數(shù)據(jù)和日本央行決議會是市場關(guān)注重點,投資者關(guān)注日本央行有沒有新措施來抑制日元強勢。 英鎊:風險溢價給予支撐 中性 全球市場風險偏好改善,這令得英鎊短線反彈。全球風險溢價下降,而英鎊則因英國退歐風險而仍處于高溢價狀態(tài),從而吸引了投資者資金,英鎊獲得支撐。從近期的民調(diào)來看,留歐派占優(yōu),也暫時緩解了市場對退歐的擔憂。不過考慮到該事件的持續(xù),英鎊波動率仍將上升。 瑞郎:關(guān)注歐盟政策變化 中性 關(guān)注即期存款數(shù)據(jù)和KOF領(lǐng)先指標。歐元/瑞郎可能仍區(qū)間交投,但我們在長線等待做空機會。如果是市場風險偏好下降,那么瑞郎的表現(xiàn)也不會比日元好。但是,現(xiàn)在是歐洲出現(xiàn)問題,比如英國退歐風險,這就令瑞郎相對強勢了。荷蘭公投也是歐元區(qū)民粹主義上升的信號。我們不認為瑞士央行會通過干預來完全反轉(zhuǎn)瑞郎的升勢,但能夠限制住瑞郎的升勢。 澳元:看CPI 中性 我們?nèi)跃S持中期看空澳元的觀點,但現(xiàn)在我們出脫了澳元空頭倉位,預計大宗商品價格和市場風險偏好仍將上升。上周公布的澳洲就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半,主要數(shù)據(jù)強勁,但全職/兼職比不佳。不過,這也足夠令澳聯(lián)儲維持中性觀點。我們?nèi)灶A計澳聯(lián)儲今年會降息50個基點,因為大宗商品價格下跌,經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化,澳元進一步升值。而這些風險的上升令降息可能出現(xiàn)得比預期早。 紐元:關(guān)注新西蘭聯(lián)儲 中性 全球風險偏好好轉(zhuǎn),新西蘭CPI數(shù)據(jù)也合乎預期,乳品價格也有效上漲。紐元自2015年6月來首次擊穿0.7000關(guān)口。但是,我們?nèi)詫~元的強勢持謹慎態(tài)度,因為紐元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)已經(jīng)比新西蘭聯(lián)儲9月16日預估的高出了4%。 北京時間4月25日9:47,美元指數(shù)報94.97,歐元/美元報1.1240/43,美元/日元報111.17/19,英鎊/美元報1.4435/38,美元/瑞郎報0.9771/74,澳元/美元報0.7696/99,紐元/美元報0.6844/48。 責任編輯:張文慧 |
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