回顧三大油脂這一輪持續(xù)近半年的上漲行情，菜油在整個油脂系中仍是最弱的品種，相比棕油近20%的漲幅，菜油的漲幅不到棕油的一半，上漲幅度最小。原因在于，與棕油、豆油相比，菜油受到國內(nèi)政策的影響最大。

取消臨時收儲政策是油菜籽行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)

2015年國家取消油菜籽托市收購政策，改為由地方政府負(fù)責(zé)組織各類企業(yè)進(jìn)行收購，國家設(shè)立專項(xiàng)補(bǔ)貼直補(bǔ)種植油菜的農(nóng)民。政策的調(diào)整對油菜籽主產(chǎn)區(qū)的整個產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。筆者在上周走訪了江蘇、安徽兩省的部分油廠、貿(mào)易商和種植戶，進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。整個產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀可以用“冰火兩重天”來形容，一方面，油菜種植面積大量減少，多家大中型油脂加工企業(yè)、貿(mào)易商瀕臨破產(chǎn)；另一方面，小榨廠迎來生機(jī)，一些貿(mào)易商利用電子商務(wù)平臺，重新尋找出路。目前臨儲菜油有將近600萬噸，拋儲的價格和數(shù)量將決定未來的菜油價格走勢。

油菜種植面積銳減，但菜油總體供應(yīng)充足

據(jù)我們的調(diào)研，江蘇、安徽兩省今年的油菜種植面積較去年減少了30%—40%，與市場人士的預(yù)測吻合，符合預(yù)期。農(nóng)民棄種的主要原因是，油菜籽價格市場化后，種植油菜的收益銳減，租種可能還會虧本，且收益不如小麥，大量的農(nóng)田拋荒或者改種小麥。2015年以前，這兩個省的農(nóng)民收獲的油菜籽主要交給國儲；去年國產(chǎn)油菜籽主要用來加工濃香小榨菜油，零售價在6.5—7元/斤，壓榨利潤在200—300元/噸。由于利潤可觀且銷量好，一些規(guī)模較大的油廠也在布局或已裝置小榨生產(chǎn)線。另外，往年4月份到冬菜籽上市這段時間往往是油菜籽青黃不接的時期，今年種植戶手中還有數(shù)量不小的庫存。因此，對于整個油脂供應(yīng)來說，油菜種植面積的減少，并沒有大范圍地影響市場中菜油的供應(yīng)。

臨儲菜油成交量大，市場價格承壓

臨儲菜油拍賣如火如荼，競拍激烈，成交價和成交率屢創(chuàng)新高。走訪中，不同市場主體紛紛感嘆臨儲菜油對油脂油料市場的沖擊力特別大。由于拍賣底價為5300元/噸，相對當(dāng)前市場菜油價格有優(yōu)勢，企業(yè)參與競拍熱情較大，成交較為火爆。從去年12月11日開始至目前，共進(jìn)行了18次拍賣，除了節(jié)假日暫停，平均一周一次，計(jì)劃銷售2113991噸，實(shí)際成交1462997噸，成交率69.2%。從銷售計(jì)劃來看，2010年的菜油銷售完畢，2011年的菜油預(yù)計(jì)還剩15萬噸，主要集中在河南、湖北、江西等省。照此拍賣進(jìn)度，下個月可能會拍賣2012年的儲備菜油。另外，按照糧食競價銷售交易規(guī)則，出庫期最長為60天，成交的菜油會陸續(xù)出庫，將對菜油價格形成較大壓制。

綜上所述，雖然油菜籽主產(chǎn)區(qū)種植面積減少，但有了拍賣菜油的補(bǔ)充，國內(nèi)市場菜油仍然供大于求。在臨儲菜油拍賣還未停止的前提下，長線布局菜油多單為時尚早。臨儲菜油的拍賣政策將主導(dǎo)未來菜油價格走勢，且在拍賣成交的菜油大量出庫流向市場的壓力下，菜油仍將是三大油脂中最弱的品種。