期指貼水狀態(tài)有所改觀

在“糾結(jié)”數(shù)日之后，昨日A股市場(chǎng)權(quán)重搭臺(tái)、個(gè)股唱戲，滬指突破前期3028點(diǎn)高點(diǎn)，延續(xù)了上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。在市場(chǎng)情緒回暖氛圍中，滬深兩市成交額回升至7000億元左右，期指貼水狀態(tài)有所改觀，中證500股指期貨持倉規(guī)模達(dá)到去年7月的水平。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，一直對(duì)行情持偏空看法的偏股型公募基金態(tài)度也出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。上周，今年1月中旬后倉位一直下降的股票型基金加倉了。Wind資訊監(jiān)測(cè)顯示，全部偏股型基金平均倉位較上期上升0.52個(gè)百分點(diǎn)至63.55%，其中股票型基金平均倉位上升2.75個(gè)百分點(diǎn)至82.66%。

出現(xiàn)這樣的變化，分析人士普遍認(rèn)為，這與宏觀經(jīng)濟(jì)和外圍市場(chǎng)走勢(shì)密不可分。中信期貨分析師張革表示，近期人民幣匯率水平保持穩(wěn)定，PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，美聯(lián)儲(chǔ)近期也拋出偏“鴿派”的言論。此外，外圍市場(chǎng)走勢(shì)良好，比如道瓊斯指數(shù)又創(chuàng)出今年以來新高，這給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來了提振。

與今年年初比較而言，目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境均出現(xiàn)了一定的變化。滬指能站穩(wěn)3000點(diǎn)并創(chuàng)出近期新高，在美爾雅期貨分析師王黛絲看來，首先與本月美聯(lián)儲(chǔ)加息概率較低有關(guān)，其次也受到債轉(zhuǎn)股和國(guó)企改革推進(jìn)等利好的刺激，畢竟債轉(zhuǎn)股預(yù)計(jì)能夠化解銀行潛在不良資產(chǎn)1萬億元左右。

自去年國(guó)內(nèi)股市行情急轉(zhuǎn)直下以來，股指期貨保持較大幅度貼水狀態(tài)，這也反映出投資者普遍并不看好后期市場(chǎng)。不過，上周滬深300股指期貨貼水收窄至15個(gè)基點(diǎn)，昨日尾盤擴(kuò)大至28個(gè)基點(diǎn)。除此之外，期指當(dāng)月和次月價(jià)差也有所收窄，次月合約貼水幅度也相應(yīng)收斂。

近期股指期貨持倉狀況較前期也有明顯改善。比如，滬深300股指期貨主力合約持倉前五近期凈多單增加較快，昨日四個(gè)合約合計(jì)凈多單1886手，盡管相較于3月31日有所回落，但依然處于近兩個(gè)月以來的較高水平。與此同時(shí)，中證500股指期貨合約持倉量已經(jīng)恢復(fù)至去年7月水平附近。

在上述分析師看來，最近股指期貨基差和持倉狀況反映出目前多頭力量已經(jīng)連續(xù)多日發(fā)力，市場(chǎng)情緒趨于穩(wěn)定，后期市場(chǎng)維持偏強(qiáng)格局是大概率事件。

在這樣的背景下，張革認(rèn)為，現(xiàn)在應(yīng)該密切關(guān)注市場(chǎng)成交額的變化和流動(dòng)性情況，在季末美聯(lián)儲(chǔ)加息壓力到來之前可逢低參與多單操作機(jī)會(huì)。從中證500股指期貨的持倉狀況來看，短期內(nèi)可能會(huì)獲得市場(chǎng)更多的關(guān)注度。王黛絲提醒投資者，短線要警惕多頭止盈，前期優(yōu)質(zhì)個(gè)股可繼續(xù)持有，但股指期貨的多單可考慮短線止盈計(jì)劃。