央行2月22日發(fā)布公告稱,以利率招標(biāo)的方式開展700億元逆回購操作,期限為7天,中標(biāo)利率為2.25%。因日內(nèi)有100億元逆回購到期,周一央行公開市場操作將凈投放資金600億元。 據(jù)統(tǒng)計(jì),本周(2月20日至2月26日)共有9600億元逆回購到期,到期量較上周進(jìn)一步增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于央行決定延續(xù)公開市場每日操作,于19日超量續(xù)作MLF,并下調(diào)了6個(gè)月和1年期MLF利率,預(yù)計(jì)市場流動(dòng)性仍然寬松。 興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)記者表示,短期來看,增加公開市場操作頻率就好比給市場吃下一顆定心丸,有助于穩(wěn)定預(yù)期,降低貨幣市場利率波動(dòng)。更重要的是,從長遠(yuǎn)來看,每個(gè)工作日進(jìn)行公開市場操作能夠進(jìn)一步穩(wěn)固公開市場操作利率“利率錨”的地位,央行可以更靈活、更快速地對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行管理,加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào),為以后更好地傳遞貨幣政策做準(zhǔn)備。新利率體系日漸清晰。 在此前央行的工作論文中提出,未來利率走廊的上限為常備借貸機(jī)制的利率,下限為超額存款準(zhǔn)備金的利率。有市場人士認(rèn)為,央行一系列操作顯示欲構(gòu)建利率走廊,從數(shù)量調(diào)控轉(zhuǎn)向價(jià)格調(diào)控,同時(shí)繼續(xù)保持較低的資金利率水平,引導(dǎo)社會(huì)融資成本的下行。 交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,考慮到美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息通道、目前基準(zhǔn)利率已達(dá)歷史最低、人民幣短期內(nèi)仍有貶值壓力等因素,預(yù)計(jì)未來央行使用降準(zhǔn)、降息等傳統(tǒng)工具的可能性下降,取而代之的是短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)、常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)以及再貸款等更為精準(zhǔn)、更具針對(duì)性、更能引導(dǎo)市場利率的各類公開市場工具。 責(zé)任編輯:陳智超 |
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