隔夜LME工業(yè)金屬漲跌互相，大多盤中呈現(xiàn)沖高回落，其中錫和鉛跌幅較大，分別收低1.52%和1.41%。央行昨日如期為市場(chǎng)加大注入流動(dòng)性，在公開市場(chǎng)進(jìn)行1300億7天期逆回購(gòu)操作。從目前來(lái)看，本周凈投放1200億元。央行及時(shí)地注入活水，有助于開年恐慌性行情后市場(chǎng)信心的恢復(fù)，也將有色金屬?gòu)闹芤淮蟮目只徘榫w中解救出來(lái)。近期人民幣貶值的跡象明顯加劇，離岸人民幣即期新年開盤連續(xù)兩日大跌，昨日一度跌破6.65整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)4年半新低，與在岸兩地價(jià)差亦挺括至逾1300點(diǎn)，創(chuàng)離岸2010年有記錄以來(lái)歷史新高。從shibor的小幅上漲看，年初資金面略呈現(xiàn)偏緊跡象。

海外市場(chǎng)方面，美元指數(shù)攀升至一個(gè)月新高，受美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期支撐，中國(guó)市場(chǎng)暫時(shí)企穩(wěn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月再度升息預(yù)期重燃。市場(chǎng)交投清淡，目前市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周三美聯(lián)儲(chǔ)將要公布的12月會(huì)議紀(jì)要。交易商也在靜待周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)，12月非農(nóng)就業(yè)崗位增加20萬(wàn)，低于11月的21.1萬(wàn)。目前焦點(diǎn)重新轉(zhuǎn)移到歐美央行政策差異之上，在數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)通脹低迷之后，歐洲央行寬松預(yù)期再度升溫，而另一方面市場(chǎng)也在專注于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在3月份加息的討論。

消息面上，消息面上，在演繹完一波接一波的減產(chǎn)大戲之后，有色行業(yè)收儲(chǔ)風(fēng)聲又再次傳出。昨日，有市場(chǎng)消息稱，國(guó)儲(chǔ)局5日發(fā)布了招標(biāo)信息，將一次性收儲(chǔ)電解銅15萬(wàn)噸。從國(guó)內(nèi)銅期貨市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，昨日14：05左右，滬銅1602主力合約出現(xiàn)一波明顯的價(jià)格上揚(yáng)趨勢(shì)，截至收盤，價(jià)格累計(jì)上漲幅度為1.36%。如果收儲(chǔ)，那么后期銅市場(chǎng)的升貼水將會(huì)產(chǎn)生比較明顯反應(yīng)。據(jù)了解，2014年銅市場(chǎng)20萬(wàn)—30萬(wàn)噸的收儲(chǔ)額度曾導(dǎo)致銅現(xiàn)貨大幅升水，最高升水幅度達(dá)到1500元/噸，并在之后三個(gè)月左右的時(shí)間里維持800元/噸—1500元/噸的高升水價(jià)位。

不過(guò)從歷年來(lái)的收儲(chǔ)情況看，國(guó)儲(chǔ)局的收儲(chǔ)行動(dòng)始終都在較為隱蔽的環(huán)境下運(yùn)作。而在這個(gè)低迷的價(jià)格‘冬季’進(jìn)行收儲(chǔ)，對(duì)銅價(jià)的影響可能是比較短暫的，影響力度也不會(huì)像之前的那么強(qiáng)。雖然目前關(guān)于收儲(chǔ)的消息并沒(méi)有得到官方證實(shí)，但在銅市需求不振的背景下，即便收儲(chǔ)15萬(wàn)噸電解銅，其對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的作用也可能如隔靴搔癢，并且若收儲(chǔ)行為最后采用分月進(jìn)行的形勢(shì)，則更可謂是杯水車薪。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)1601合約報(bào)貼水170元/噸-貼水70元/噸。隔月基差較前一交易日收窄，在130元/噸附近，令貿(mào)易商出貨意愿稍減。不過(guò)，實(shí)際成交偏淡，仍令現(xiàn)銅貼水一路擴(kuò)大。下游繼續(xù)觀望為主，市場(chǎng)整體交投較弱。進(jìn)口銅市場(chǎng)，近期人民幣持續(xù)貶值，令滬銅相對(duì)企穩(wěn)，滬倫比值持續(xù)運(yùn)行于7.7 上方，進(jìn)口銅現(xiàn)貨虧損維持在100-200 元/噸左右，進(jìn)口持續(xù)處于小幅虧損狀態(tài)，或?qū)?bào)關(guān)進(jìn)口積極性略有影響。庫(kù)存方面，上期所最新銅庫(kù)存報(bào)177854 噸，環(huán)比減少4981 噸。倫銅庫(kù)存近期始終處于23 萬(wàn)噸一線窄幅波動(dòng)。江銅與freeport 長(zhǎng)單繼續(xù)處于拉鋸中，由于Anto 長(zhǎng)單簽訂在97.35 美元，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有所壓制，有煉廠表示現(xiàn)貨市場(chǎng)目前船貨略緊，已出現(xiàn)部分高品質(zhì)干凈礦TC 成交在105 以下。

整體來(lái)看，隨A股熔斷機(jī)制帶來(lái)的恐慌性殺跌暫時(shí)消退，內(nèi)外盤基本金屬集體走出止跌修正行情，但受上方均線壓制，基金屬整體表現(xiàn)仍顯糾結(jié)。收儲(chǔ)反映在銅的價(jià)格上，短期很可能會(huì)出現(xiàn)一波拉漲的現(xiàn)象，但長(zhǎng)期來(lái)看其價(jià)格走勢(shì)還是要回歸基本面。1 月臨近春節(jié)假期，市場(chǎng)看弱淡季消費(fèi)，市場(chǎng)信心仍略顯不足，盡管滬市金屬下方略顯支撐，但并不排除有進(jìn)一步下跌的可能。