由于國內(nèi)對進(jìn)入銅消費(fèi)旺季需求回暖的預(yù)期,上周3月16日至20日,滬銅主力合約CU0906一路震蕩上行,連續(xù)一周上漲。3月20日,受美聯(lián)儲(chǔ)“定量寬松”貨幣政策影響,隔夜倫銅大幅上漲,滬銅早盤大幅高開并以漲停封盤,全天收大陽線,盤中交投活躍,持倉較前一交易日略有減少。當(dāng)日滬銅主力合約CU0906最終尾盤收至32,520元/噸,上漲1540元/噸。904合約尾市報(bào)收33,270元/噸,上漲1580元/噸。 美聯(lián)儲(chǔ)“定量寬松”的貨幣政策,使得美元貶值在一定程度上有利于美國出口和美國整體經(jīng)濟(jì)。但實(shí)行“定量寬松”的貨幣政策,勢必將冒極大的風(fēng)險(xiǎn),海量的貨幣供應(yīng)量,必定會(huì)造成惡性的通貨膨脹,資產(chǎn)價(jià)格飛漲,致使大量投機(jī)者進(jìn)入市場,尤其是對能源和有色金屬類價(jià)格的影響更為巨大,有可能造成比目前還嚴(yán)重的金融泡沫和經(jīng)濟(jì)泡沫,災(zāi)難也許會(huì)比之前更沉重。從全球市場看,“定量寬松”還將加禍于受金融危機(jī)沖擊的其他經(jīng)濟(jì)體,并促使別國貨幣也出現(xiàn)貶值。此舉對全球結(jié)算以及支付工具的美元打擊巨大,同時(shí)會(huì)給持有高額美元資產(chǎn)的國家?guī)韲?yán)重?fù)p失。而美元大幅貶值,又會(huì)令商品價(jià)格明顯上漲,全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的風(fēng)險(xiǎn)開始加大,商品價(jià)格將在一定程度上脫離供需而呈現(xiàn)其金融屬性,價(jià)格在消費(fèi)沒有發(fā)生改變的情況下仍將持續(xù)反彈。 近期支撐銅價(jià)的三方面因素,為滬銅構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的短期階段性底部。第一,3-5月是我國傳統(tǒng)的銅消費(fèi)旺季,加之“兩會(huì)”宣布在4萬億基礎(chǔ)上增加投資,以確保今年GDP保持8%的增長,市場對國內(nèi)加大經(jīng)濟(jì)建設(shè)投入預(yù)期增大,信心明顯復(fù)蘇;第二,收儲(chǔ)政策。國家收儲(chǔ)信息的炒作也令滬銅價(jià)格獲得支撐,雖說市場最終由供需來決定,但短期內(nèi)國家收儲(chǔ)將會(huì)對滬銅價(jià)格起到一定的提振作用;第三,倫敦金屬交易所(LME)銅庫存連續(xù)減少、注銷倉單增加、中國2月銅進(jìn)口數(shù)據(jù)創(chuàng)新高,被認(rèn)為是國內(nèi)需求消費(fèi)回暖的信號(hào),更成為支撐市場預(yù)期的有利因素。 從上周市場狀況看,進(jìn)入銅傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,但現(xiàn)貨市場需求并沒有明顯回暖。在國內(nèi)外需求疲弱的情況下,反彈行情在經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退、需求前景不佳且缺乏實(shí)質(zhì)利好支撐的背景下將難以持久。市場上,近期數(shù)據(jù)顯示的進(jìn)口和產(chǎn)能增加,加工型企業(yè)在消費(fèi)減弱的情況下,其增量難以正常消化,成為銅價(jià)繼續(xù)上行的壓力。如果國儲(chǔ)繼續(xù)收購,美國經(jīng)濟(jì)正面信息增加,則銅市的強(qiáng)勢仍將延續(xù)。 從技術(shù)和持倉成本分析,銅價(jià)在突破3850美元一線壓力后,繼續(xù)增倉上行,并挑戰(zhàn)前期持倉密集區(qū)4200一線的壓力,呈現(xiàn)出強(qiáng)勢震蕩上行態(tài)勢。從盤面看,銅價(jià)短期強(qiáng)勢格局已基本確立,在美元疲軟和消費(fèi)旺季預(yù)期的預(yù)期下,短線繼續(xù)上沖的可能性依然較大,倫敦期銅的下一阻力位在4200美元。滬銅總持倉量維持在19萬手,顯示出當(dāng)前市場依然處在多空對峙的膠著狀態(tài),后期有望在33000-32000元之間形成高位震蕩。受“定量寬松”政策的影響,全球投資者都開始拋棄美元,而從美元撤離出來的資金最有可能就是流向中國,資金的轉(zhuǎn)移勢必推動(dòng)商品價(jià)格的上漲,使得能源和有色金屬投機(jī)性大大增加。 操作建議,因短期上行過快,后市存在調(diào)整可能。近期可密切關(guān)注持倉量變化,拋空時(shí)機(jī)尚未出現(xiàn)。銅價(jià)有望延續(xù)反彈走勢,回調(diào)將成為買入時(shí)機(jī)。 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位