隔夜LME工業(yè)金屬除倫錫波動不大略微收低外，其他金屬基于臨近年底以及圣誕節(jié)假期前空頭回補大多小幅震蕩走高，其中鋁、鋅、鉛漲幅略大超過2%。新近召開的中國中央經(jīng)濟會議目前為市場關(guān)注焦點，對于2016年繼續(xù)實施積極的財政政策，如棚戶區(qū)改造、鐵路和高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資可能會增加，再疊加近期減產(chǎn)的消息，對金屬期價在低位起到一定的支撐作用。

海外市場方面，周三美元指數(shù)在清淡交投中持穩(wěn)，受助于美國公債收益率上漲，因數(shù)據(jù)顯示年底前美國經(jīng)濟將繼續(xù)溫和增長，盡管可能不足以支持美聯(lián)儲在未來加快升息步伐。美債收益率上升對美元提供一些支撐，數(shù)據(jù)也略為支撐美元。兩年期美債收益率小升逾1個基點，報0.993%，此前數(shù)據(jù)顯示美國11月個人所得增長0.3%，12月消費者信心觸及五個月高位。最新的消費者方面的數(shù)據(jù)抵銷了令人失望的耐久財訂單和新屋銷售數(shù)據(jù)對美元的拖累。英國第三季經(jīng)濟被下修至成長0.4%，對英鎊無甚影響。英鎊兌美元漲0.3%，報1.4873。英鎊周二觸及八個月低位1.4806，因?qū)τ藲W的擔憂日益加劇，英國最早將在明年6月舉行退歐公投。

國內(nèi)方面，23日起至12月30日，中國將就延長在岸人民幣交易時間進行模擬測試。這不僅是為人民幣入籃鋪路，滿足SDR所要求的在“全球主要外匯市場”廣泛交易的要求，還有助于縮減與離岸的價差。也是人民幣國際化戰(zhàn)略的一部分。根據(jù)人民幣國際化路線圖，在結(jié)算貨幣、投資貨幣、儲備貨幣的“三步走”戰(zhàn)略中，目前似乎三個步驟在同時進行。比如第一步的人民幣互換，第二步的擴大QFII數(shù)量，第三步的人民幣利率、匯率市場化等。不過，在這過程中，中國有必要加速金融改革，以提高人民幣的流通性。

基本面上，昨日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水120元/噸-貼水40元/噸，滬期銅先抑后揚，持貨已然報價出現(xiàn)分歧，整體市場游動性減弱。2014年四季度市場預(yù)計2015年進口精煉銅同比或減少15%左右，但時至當下從中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，今年前11個月精煉銅進口表現(xiàn)出乎市場意料。數(shù)據(jù)顯示，2015年1-11月精煉銅進口325.5萬噸，同比僅減少0.61%。

11月精煉銅進口358,727噸,同比上升11.99%，創(chuàng)2014年2月來的新高，究其大增的原因，有以下幾個方面：　1、從往年銅進口數(shù)據(jù)來看，年末銅進口量多有增加現(xiàn)象，因企業(yè)完成全年長單及業(yè)績需求。2、今年8月中國央行進行匯改令人民幣大幅貶值后，再因加入SDR而加大市場對其貶值的預(yù)期。中國是金屬進口大國，人民幣貶值對金屬進口不利，人民幣貶值的預(yù)期令國內(nèi)進口商提前進口精煉銅。3、據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，洋山銅溢價均價自9月年內(nèi)高點122.5美元/噸回落，至11月平均溢價在76美元/噸。據(jù)悉Codelco2016年發(fā)往中國的電解銅長單升水報價為98美元/噸，雖然較2015年133美元/噸大幅減少，但仍高于2015年現(xiàn)貨進口銅溢價水平，今年以來SMM洋山銅溢價均價為80美元/噸。促使國內(nèi)商家在相對便宜的價位增加進口，補充庫存，即使拿來交付明年長單亦有獲利。目前市場不看好明年進口銅需求，人民幣貶值預(yù)期仍在，據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，中國一些精煉銅進口商已下調(diào)了2016年合約訂單規(guī)模。明年的進口銅部分提前在近期購進，部分參考明年的浮動溢價購買。

美國和歐洲大部份金融市場周五將因圣誕節(jié)假期休市。預(yù)計美元兌主要貨幣將留守在近期的交投區(qū)間內(nèi)，因節(jié)前成交量進一步減少。而金屬市場近期也逐步陷入?yún)^(qū)間震蕩格局，且反彈多為空頭回補帶動，整體而言仍以弱勢為主。但滬市金屬下方均線的支撐，料令其下行空間略受限。滬銅持倉繼續(xù)在近80萬手一線高位，多空博弈加劇。年末前煉廠繼續(xù)挺價維穩(wěn)，進口數(shù)據(jù)、終端數(shù)據(jù)出現(xiàn)回升，但市場擔憂臨近春節(jié)的季節(jié)性淡季影響，銅價上下受限。操作上，維持偏弱思路，但由于下方均線的支撐，盤中或不乏技術(shù)性反彈修正。