上市不滿三年進(jìn)行重大資產(chǎn)重組（構(gòu)成借殼）的上市公司，證監(jiān)會將在審核中重點關(guān)注。據(jù)獲悉，證監(jiān)會最新公布的《關(guān)于上市不滿三年進(jìn)行重大資產(chǎn)重組（構(gòu)成借殼）信息披露要求的相關(guān)問題與解答》明確，上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組（構(gòu)成借殼），截至預(yù)案公告時，如果上市時間不滿三年，應(yīng)當(dāng)在重組報告書中對四方面事項做出專項說明。

具體看，一是歷次募集資金使用情況， 是否按照披露的投向使用，使用進(jìn)度、效果與披露情況是否一致；二是上市后的承諾履行情況，是否存在不規(guī)范承諾及未履行承諾等情形；三是上市后的規(guī)范運(yùn)作情 況，是否存在違規(guī)資金占用、違規(guī)對外擔(dān)保等情形，上市公司及其控股股東、實際控制人、現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員是否曾受到行政處罰、刑事處罰，是否曾 被交易所采取自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分或者被證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，是否正被司法機(jī)關(guān)立案偵查、被證監(jiān)會立案調(diào)查或者被其他有權(quán)部門調(diào)查等情形； 四是上市后的持續(xù)經(jīng)營及公司治理情況，發(fā)行上市時的信息披露（特別是預(yù)測性信息披露）與上市后的實際經(jīng)營情況是否相符。如不符，應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露原因，以及董 事、高級管理人員是否已履行相應(yīng)義務(wù)并勤勉盡責(zé)。

事實上，上市不滿三年就賣殼的公司在A股市場上并不少見，如近期就有華聲股份、*ST 申科等。有業(yè)內(nèi)人士介紹，資本運(yùn)作方式在業(yè)內(nèi)稱之為“無腦買”。就是市值在20億元以下、主營沒有持續(xù)性增長或沒有很大潛力的公司，都有被借殼的預(yù)期或是 轉(zhuǎn)型的可能。但是，這種現(xiàn)象并不是A股市場所特有，美國股市以前也經(jīng)歷過所謂的大并購時代。

“公司上市不滿三年就賣殼，可能是覺得對自己的發(fā)展前景不樂觀，在不得已的情況下才會這么做?！币徊辉竿嘎渡矸莸娜掏缎腥耸繉Α蹲C券日報》記者表示，公司在上市前都經(jīng)過了嚴(yán)格審核，在業(yè)績方面也有相關(guān)的要求，照理說是不應(yīng)該出現(xiàn)這種情況的。

業(yè)內(nèi)人士表示，對這類現(xiàn)象監(jiān)管層早就應(yīng)該出相關(guān)舉措加以監(jiān)管了。此次監(jiān)管層提出將重點關(guān)注，希望能對此類現(xiàn)象有所遏制，為即將推出的注冊制打下監(jiān)管基礎(chǔ)。