上周五LME工業(yè)金屬中除錫價(jià)呈現(xiàn)明顯的沖高回落收跌0.1%外，其他金屬均小幅走高，其中倫鋁漲幅較大收高2.23%，鉛、鋅、鎳均漲幅超過(guò)1%。周五金屬期價(jià)的攀升，很大程度上受到投資者回補(bǔ)空頭的影響，盡管倫銅錄得一定的漲幅，但仍未擺脫11月23日觸及的2009年以來(lái)的低位區(qū)間。

海外市場(chǎng)方面，周五美國(guó)公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，大大增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)本月升息的預(yù)期，并促使美元收復(fù)部分失地。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人口增加21.1萬(wàn)人，預(yù)期增加20.0萬(wàn)人。美國(guó)11月失業(yè)率5.0%，預(yù)期5.0%，前值5.0%。不過(guò)由于良好的數(shù)據(jù)表現(xiàn)本在市場(chǎng)預(yù)期之中，因而對(duì)美元的提振有限。此外，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基還稱，如需要該行可能采取更多刺激措施，也刺激交易商重建歐元空頭頭寸。

周四歐央行行長(zhǎng)德拉吉除祭出寬松組合拳，進(jìn)一步降低存款利率及延長(zhǎng)購(gòu)債時(shí)間和范圍外；還將希臘緊急流動(dòng)性援助(ELA)上限下調(diào)至779億歐元；并上調(diào)近3年GDP增長(zhǎng)預(yù)期。

表面上看，市場(chǎng)預(yù)期的歐版QE2未能如期兌現(xiàn)，不但歐債規(guī)模未能擴(kuò)大；購(gòu)債時(shí)間延長(zhǎng)幅度也不及預(yù)期，僅調(diào)降存款利率符合預(yù)期。但結(jié)合歐央行同時(shí)下調(diào)希臘ELA額度和上調(diào)近3年GDP這兩項(xiàng)舉動(dòng)看，卻釋放了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)存在的一些積極信號(hào)：首先，歐元區(qū)流動(dòng)性寬裕。下調(diào)希臘ELA額度，直觀表明希臘銀行業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況正趨于穩(wěn)定，流動(dòng)性向好；而繼續(xù)調(diào)降存款利率，直接動(dòng)因是“對(duì)囤積現(xiàn)金的銀行業(yè)者處以罰款”，本身也說(shuō)明歐央行流動(dòng)性寬裕。其次，對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景充滿信心。以近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為例，不僅11月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心站上與2011年5月最高水平齊平的程度，11月制造業(yè)PMI除希臘外，各成員國(guó)表現(xiàn)均呈現(xiàn)擴(kuò)張。德拉吉也因此上調(diào)近3年GDP增長(zhǎng)預(yù)期。因此，歐元區(qū)購(gòu)債規(guī)模未能放大的原因也在于此。不過(guò)，德拉吉也稱，QE在期限、構(gòu)成和規(guī)模上都將足夠靈活。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，上周五上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水10元/噸-升水70元/噸，滬期銅承壓日均線震蕩，但進(jìn)口銅大量到貨，持貨商難以挺價(jià)，主流報(bào)升水30元/噸-升水70元/噸，但相對(duì)上周初的低價(jià)也并未能吸引中間商和下游入市采購(gòu)，市場(chǎng)升水一路下滑，近尾盤(pán)已有接近平水-升水50元/噸附近報(bào)價(jià)貨源，成交活躍度繼續(xù)回落，進(jìn)口銅供應(yīng)增多的情況暫難改變，高升水恐難以維持。

消息面，江西銅業(yè)副總經(jīng)理吳育能在采訪中表示，減產(chǎn)35萬(wàn)噸只是初步統(tǒng)計(jì)未來(lái)不排除加大減產(chǎn)力度,如果保價(jià)的效果不明顯，會(huì)進(jìn)一步加大減產(chǎn)的力度，削減虧損的產(chǎn)量。此外還建議國(guó)家在目前低位銅價(jià)收儲(chǔ)。由此可見(jiàn)，12月煉廠的挺價(jià)行動(dòng)將持續(xù)。

上周因英國(guó)金融時(shí)報(bào)烏龍報(bào)道，歐元暴漲，推升美元指數(shù)瞬間暴跌至逾一個(gè)月新低，但在良好的非農(nóng)數(shù)據(jù)下，美元正在逐步得到修正。盡管近幾個(gè)交易日中，基金屬市場(chǎng)也出現(xiàn)幾波脈沖式的上行，但無(wú)論從上行的力度還是最終收盤(pán)的表現(xiàn)看，均令人失望?？疹^回補(bǔ)終難以帶來(lái)有力的上升行情。且近期各品種間或仍有分化，滬銅在新低反彈后陷入弱勢(shì)震蕩，短期仍難有較好表現(xiàn)，滬鉛均線多頭排列良好，但上方60日均線壓力較大，短期難以有效站穩(wěn)。滬期鋅由于近期有大量進(jìn)口鋅涌入，對(duì)國(guó)產(chǎn)鋅構(gòu)成沖擊，料短期上行壓力較大。