停牌已近四個(gè)月，上市公司百花村廣受期待的重大重組仍然是“霧里看花”。

11月12日，百花村發(fā)布了重大資產(chǎn)重組停牌進(jìn)展公告。此前，公司已經(jīng)在上證所的問詢下補(bǔ)充披露了關(guān)于重大資產(chǎn)重組的內(nèi)容，但公司在信息披露中仍未透露過多信息。

這使得讓早已公告的重組事項(xiàng)依舊神秘。百花村確定置入的資產(chǎn)，至今仍不甚明朗。

作為新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)旗下的老牌上市公司，百花村此次重組計(jì)劃因新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)資改革方案的推動(dòng)而在近期備受資本市場(chǎng)矚目。

曾在多年前借轉(zhuǎn)型走出頹勢(shì)的百花村，這次能否再造傳奇？一位國(guó)資改革觀察人士認(rèn)為，從重組的進(jìn)展和對(duì)外表現(xiàn)來看，公司自身對(duì)于再次轉(zhuǎn)型方向的抉擇似乎頗為艱難。

重組對(duì)象“突變”

“這不是貍貓換太子嗎？”談起百花村重組，被鎖了近4個(gè)月的趙華表示不滿。在他看來，公司出爾反爾，新近公布的重組標(biāo)的更令人失望，“之前說的金融、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)+都去哪兒了？”

今年7月底，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)資改革方案即將發(fā)布的消息傳開，看到這則新聞的趙華打算炒個(gè)短線。在百度搜索了相關(guān)概念股之后，趙華重倉(cāng)了百花村，決定 賭上一把。“我上午剛買進(jìn)，它下午就停牌了?！壁w華說，而就目前的重組方案來看，自己已經(jīng)對(duì)復(fù)牌大漲不抱期待，但就算會(huì)跌也希望趕緊復(fù)牌，“等不起了?！?/p>

7月31日，百花村發(fā)布公告，以正在籌劃重大事項(xiàng)為由宣布停牌，而該事項(xiàng)可能涉及資產(chǎn)收購(gòu)；9月份，百花村在公布的重組進(jìn)展中稱：本次重大資產(chǎn)重組交易 的標(biāo)的資產(chǎn)“可能涉及金融、新能源、互聯(lián)網(wǎng)+、傳媒”等行業(yè)，并將“引入新的戰(zhàn)略合作伙伴與煤炭和煤焦化業(yè)務(wù)置出結(jié)合操作”，原有的煤炭和煤化工業(yè)務(wù)則有 望置出上市公司。

“個(gè)個(gè)都是優(yōu)質(zhì)概念。”趙華說。

一個(gè)月后，變數(shù)出現(xiàn)了。10月29日，公司公布董事會(huì)決議公告稱，重組方案被確定為，“引入新的戰(zhàn)略合作伙伴與煤炭和煤焦化業(yè)務(wù)置出結(jié)合操作，注入未來發(fā)展趨勢(shì)較好的醫(yī)療醫(yī)院類標(biāo)的”。

具體方式為公司大股東通過向藏秀醫(yī)院管理有限公司（下稱“藏秀醫(yī)療”）轉(zhuǎn)讓部分所持股份，使藏秀醫(yī)療成為上市公司股東，向上市公司推薦標(biāo)的資產(chǎn)，“同時(shí)，公司擬以定增方式，向德伊邁（上海）醫(yī)療器械有限公司的股東方發(fā)行股份，購(gòu)買其持有標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)?！?/p>

這也就是說，德伊邁就是本次百花村重組的標(biāo)的資產(chǎn)之一。

“中道改路”的新方案立刻引起投資者騷動(dòng)。10月31日，上證所向公司發(fā)布問詢函要求解釋該事項(xiàng)，公司回應(yīng)稱，“始終堅(jiān)持‘資產(chǎn)置入+資產(chǎn)置出’的整體框架，不存在中途更換重組標(biāo)的的情況。”

標(biāo)的“名不見經(jīng)傳”

11月5日，百花村對(duì)上證所的問詢進(jìn)行了回復(fù)，但是外界并未從中得到更多實(shí)質(zhì)性的信息。百花村到底要買啥？眾多投資者表示“看不懂”。

根據(jù)已經(jīng)披露的方案，新京報(bào)記者試圖找到德伊邁醫(yī)療器械有限公司的背景資料。然而，通過網(wǎng)絡(luò)搜索并不能找到該公司的獨(dú)立官網(wǎng)。同時(shí)，上海市工商局的資料中，德伊邁披露了其有4名自然人股東——王輝、陳曉晴、朱志強(qiáng)、張惠。

一些黃頁(yè)上關(guān)于該公司的信息顯示，德伊邁成立于2010年4月，注冊(cè)資本僅500萬，法定代表人為王輝，公司住所為上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)福山路500號(hào)。幾位醫(yī)療行業(yè)資深人士均表示，對(duì)該公司不曾耳聞。

記者通過搜索發(fā)現(xiàn)，方案中提到擬引入的戰(zhàn)略合作方“藏秀醫(yī)療”，該企業(yè)的名稱預(yù)核準(zhǔn)日期為2015年4月5日。除此之外，在網(wǎng)絡(luò)公開信息中無法找到該公司的其他信息。

截至發(fā)稿，百花村此次重組對(duì)象確定已經(jīng)半個(gè)月，而標(biāo)的公司的資料簡(jiǎn)介、業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)等內(nèi)容仍然沒有公布。

11月13日，百花村證券部的工作人員表示，相關(guān)數(shù)據(jù)后續(xù)會(huì)作披露，但未告知大致時(shí)間表，“不是我們故意不公布，我們也是根據(jù)工作安排來的”，“該公布的總是要公布?！?/p>

之前說好的“互聯(lián)網(wǎng)+、傳媒、金融”標(biāo)的，最終卻變成一家注冊(cè)資本僅500萬的不知名醫(yī)療資產(chǎn)，這讓外界對(duì)這次重組計(jì)劃的內(nèi)情產(chǎn)生諸多質(zhì)疑。

11月3日，百花村在互動(dòng)平臺(tái)召開重組投資者說明會(huì)，有投資者提問稱：“這一次重組購(gòu)買的資產(chǎn)并不大，且對(duì)方名不見經(jīng)傳，未來公司如何確保收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)？”

百花村回應(yīng)，“根據(jù)公司與交易對(duì)方的初步溝通，本次擬注入的資產(chǎn)已達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)的資產(chǎn)的收入與利潤(rùn)狀況預(yù)期較好，而且在本次重大資產(chǎn)重組中會(huì)設(shè)計(jì)業(yè)績(jī)承諾安排，以確保置入資產(chǎn)未來幾年的業(yè)績(jī)。”

“兵團(tuán)第一股”二度轉(zhuǎn)型

從開始公告的“互聯(lián)網(wǎng)+、傳媒、金融”到目前已經(jīng)確定的醫(yī)療資產(chǎn)，百花村給自己選擇的置入資產(chǎn)，看起來“五花八門”且各不搭界。

“這說明公司并沒有一個(gè)既定的轉(zhuǎn)型方向，只是為了轉(zhuǎn)型而轉(zhuǎn)型。換句話說，對(duì)公司而言轉(zhuǎn)型是迫不得已的，但是往哪里轉(zhuǎn)？一開始似乎并沒有想好?！币晃粐?guó)資觀察人士分析稱。

百花村公司曾在公告中表示，此次之所以實(shí)施重組是考慮到公司煤、焦化主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)預(yù)期經(jīng)營(yíng)狀況較差且債務(wù)負(fù)擔(dān)較重的實(shí)際情況。公司新近公布的三季報(bào)顯 示，2015年前三季度公司營(yíng)收同比下降了27.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下滑了24.57%，扣非后下滑26.31%。

2014年全年，公司營(yíng)收同比下滑10.25%，扣非后凈利潤(rùn)下滑幅度達(dá)324.43%。當(dāng)年，百花村公告表示，公司擔(dān)保授信額度已基本用盡，也無其他融資形式可以使用，整體經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)面臨資金壓力。

從外部環(huán)境來看，煤炭行業(yè)整體低迷以致公司股價(jià)持續(xù)不振。這種境況下，公司決定再施重組“殺手锏”。

幾年前，公司曾有過一次跨界轉(zhuǎn)型挽救頹勢(shì)的“成功經(jīng)驗(yàn)”。1996年6月，百花村股份有限公司在上海證券交易所上市，成為新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)旗下的第一家 上市公司。上市之初，百花村主營(yíng)業(yè)務(wù)為餐飲業(yè)和服務(wù)業(yè)，但由于主業(yè)分散且規(guī)模較小，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期不振，甚至一度因連續(xù)虧損瀕臨退市邊緣。

2006年起，公司結(jié)合股改開始進(jìn)行轉(zhuǎn)型自救。2010年，通過資產(chǎn)重組，百花村順利從餐飲服務(wù)業(yè)搖身變?yōu)槊夯ぜ懊禾坎蛇x業(yè)，公司得以“起死回生”。

時(shí)過境遷，之前曾將百花村帶出“泥沼”的旗下煤炭資產(chǎn)，如今已經(jīng)成為上市公司的包袱，二度轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

今年6月份，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)資改革的方案制訂一度成為熱點(diǎn)，7月，有報(bào)道稱新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)資改革方案已經(jīng)出爐，這一消息很快引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注，券 商分析認(rèn)為，一批相關(guān)概念股有望異軍突起。7月底，百花村宣布停牌籌劃重大資產(chǎn)重組事宜。這一停牌，就是近4個(gè)月的等待。

曾經(jīng)從餐飲到煤炭，如今從煤炭跳往何處？目前，百花村對(duì)外傳達(dá)的信息仍不明了。

13日，新京報(bào)記者向公司求證是否計(jì)劃轉(zhuǎn)型“大健康”。公司證券部人士回答模棱兩可，只是說“差不多吧”。

（文中采訪對(duì)象系化名）