要點：

1、現(xiàn)貨價格：上海市場13年云南國營全乳9350元/噸，14年云南國營全乳報價9500-9550元/噸（-50），14年海南國營全乳9800元/噸(+0)，青島20#人民幣復(fù)合膠9500-9600元/噸左右（-100），泰國3#煙片現(xiàn)貨17稅報11100-11200元/噸（-100）。外盤泰國RSS3報1280-1290美元/噸（+5），外盤STR20報1250-1270美元/噸（+0），保稅區(qū)泰國3#煙片：11月裝泰華煙片1260，洪曼麗煙片1300泰標(biāo)20#：港上及現(xiàn)貨1220-1240，12、1、2月船貨1230-1250美元/噸（-5）。海南國營膠水收購價8.8-8.9元/公斤（-0），云南國營膠水收購價在8.5-8.8（+0.1）元/公斤。泰國橡膠原料價格上漲，生膠片38.29，漲0.01；煙膠片40.04，漲0.11；膠水38.50，漲0.50；杯膠37.00，漲0.50。（單位：泰銖/公斤，匯率1美元兌35.83泰銖）。

2、價差結(jié)構(gòu)：全乳膠與人民幣復(fù)合膠價差0元/噸左右。1605與1601價差-345元/噸。

3、庫存：截至10月底青島保稅區(qū)橡膠庫存繼續(xù)上漲至20.45萬噸，較9月底增加0.59萬噸，漲幅2.97%。具體來看，天然橡膠為17.86萬噸，較10月中旬漲0.62萬噸，漲幅3.59%，依舊是此次庫存增長的主要膠種；復(fù)合膠0.76萬噸，較10月中旬小幅增加0.02萬噸，增長幅度2.7%；而合成橡膠為1.83萬噸，較10月中旬減少0.05萬噸，跌幅2.66%。截止至11月6日當(dāng)周，上期所天然橡膠庫存周度減少406噸至22.68萬噸，注冊倉單增加150噸至15.76萬噸。此外，本月將有近5.7萬噸標(biāo)準(zhǔn)倉單到期，而RU1511合約最新持倉量為5854手，對應(yīng)倉單僅2.9萬余噸 ，表明剩下近3萬噸倉單屆時將強制期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

4、 合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價9150元/噸（-100），順丁橡膠BR9000市場價8900元/噸（-0）。

5、 汽車產(chǎn)銷量:。2015年10月份，國內(nèi)重卡市場銷售各類車輛約4.4萬輛，比去年同期的51296輛下降14%，環(huán)比9月份上升5%；1-10月累計銷售45.28萬輛，同比下降29%，凈減少18萬輛銷量。2015年9月份中國車市結(jié)束了五連跌，拉開了“金九銀十”的局面，10月則在9月29日國家發(fā)布激勵政策之后迎來兩位數(shù)比例增長。按照新政，排量1.6升以下的小排量汽車購置稅從2015年10月開始減半，對私家車市場需求起到了明顯的刺激作用。

1到10月份，狹義乘用車?yán)塾嬇l(fā)銷量從14，810，479輛同比增長6.0%至15，702，823輛；廣義乘用車從15，902，005輛同比增長3.9%至1，933，004輛。在零售銷量方面，狹義乘用車10月份從1，591，177輛同比增長13.1%至1，799，427輛；累計從14，171，370輛同比攀升8.7%至15，401，424輛。

6、天膠產(chǎn)量進口消費量：ANRPC：前10個月天膠產(chǎn)量下滑0.9%

小結(jié)：

總體來看，國內(nèi)外迎來供應(yīng)高峰季，而需求增速繼續(xù)回落。2015年1—10月份，中國固定資產(chǎn)投資約44.74萬億元，同比名義增長10.2%，增速比1—9月份回落0.1個百分點。10月乘用車雖然在國家激勵政策下迎來兩位數(shù)增長，但占天膠消費的比例較小，對滬膠拉動作用有限。占比較大的重卡銷量仍無起色，1-10月重卡累計銷售45.28萬輛，同比下降29%，凈減少18萬輛銷量。在連續(xù)下跌一月后，滬膠主力換月呈近強遠弱格局，或進入盤整，建議等待1605合約反彈乏力的放空機會。