在大連商品交易所推出鐵礦石期貨之前，芝商所（CME）便已提前試水，相繼推出鐵礦石期貨、期權(quán)等金融衍生品。芝商所推出的三個(gè)鐵礦石期貨品種均是基于國(guó)際主要鐵礦石價(jià)格指數(shù)構(gòu)建得來(lái)的，其中普氏指數(shù)期貨（PIO）是基于普氏（Platts）鐵礦石價(jià)格指數(shù)（62%，CFR中國(guó)北方）月度均值構(gòu)建的期貨；而TSI指數(shù)期貨（TIO）與低鋁低品位TSI指數(shù)期貨（TIC）分別對(duì)應(yīng)62%品位的TSI指數(shù)（CFR）和低鋁、58%品位的TSI指數(shù)（CFR）。與此同時(shí)，基于主流期貨品種TIO推出相應(yīng)期權(quán)產(chǎn)品，即62%品位中國(guó)到岸價(jià)TSI鐵礦石均價(jià)期權(quán)（ICT）。

CME推出鐵礦石金融衍生品不僅種類豐富，而且特點(diǎn)明顯。首先，CME鐵礦石衍生品交易標(biāo)的基于國(guó)際鐵礦石價(jià)格指數(shù)構(gòu)建而來(lái)，符合國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)貿(mào)易規(guī)則；且與場(chǎng)外交易的鐵礦石合約標(biāo)的相近，頭寸便于直接轉(zhuǎn)為場(chǎng)外交易。其次，CME采用的是現(xiàn)金交割，交割更為便利。此外，以到達(dá)中國(guó)時(shí)的運(yùn)費(fèi)加成本價(jià)格為基準(zhǔn)，體現(xiàn)了CME在合約設(shè)計(jì)上的國(guó)際化思路，并且鐵礦石期貨合約在Globex上進(jìn)行交易，滿足了全球交易者都參與市場(chǎng)的條件。最后，CME鐵礦石期貨交易采取電子盤和公開(kāi)喊價(jià)交替進(jìn)行，交易時(shí)間更長(zhǎng)、更連續(xù)，接近24小時(shí)全天交易，避免了跳空高開(kāi)和低開(kāi)的風(fēng)險(xiǎn)。

然而，由于中國(guó)境內(nèi)客戶對(duì)CME鐵礦石衍生品接觸較少，且現(xiàn)金交割制度一定程度制約鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)參與的積極性，初期整體成交不是很活躍。為了提高市場(chǎng)參與積極性，CME針對(duì)旗下所有鐵礦石期貨與期權(quán)合約推出費(fèi)用減免的優(yōu)惠政策，初始保證金要求減少近50%，時(shí)間自2015年3月15日至6月30日，讓市場(chǎng)參與者能夠更加自由地利用流動(dòng)性資金。目前來(lái)看此政策效果明顯，自CME減免費(fèi)用之后，中國(guó)境內(nèi)企業(yè)客戶對(duì)CME鐵礦石期貨、期權(quán)的參與度有明顯提升。CME提供的數(shù)據(jù)顯示，自3月15日起費(fèi)用減免首周，CME62%品位鐵礦石CFR中國(guó)期貨和62%品位鐵礦石CFR中國(guó)期權(quán)成交量環(huán)比分別上升32.5%和45%。3月24日，芝商所62%品位鐵礦石CFR中國(guó)期貨共成交4112手(折合現(xiàn)貨200萬(wàn)噸)，62%品位鐵礦石CFR中國(guó)期權(quán)成交1800手。

鑒于前期政策效果明顯，CME10月再推優(yōu)惠政策，將其所有鐵礦石期貨及期權(quán)產(chǎn)品的交易征費(fèi)豁免延長(zhǎng)至12月31日。交易征費(fèi)豁免涵蓋芝商所所有的鐵礦石產(chǎn)品組合，包括62%品位中國(guó)到岸價(jià)TSI礦石期貨、62%品位中國(guó)到岸價(jià)TSI鐵礦石均價(jià)期權(quán)、62%品位華北到岸價(jià)(普氏)鐵礦石期貨、58%品位低鋁中國(guó)到岸價(jià)TSI鐵礦石期貨。

在芝商所行業(yè)領(lǐng)先、標(biāo)準(zhǔn)化的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)（SPAN）的護(hù)航下，鐵礦石金融衍生品交易允許保證金対銷，即可對(duì)銷芝商所的已清算合約(包括國(guó)際煤炭期貨在內(nèi)) 的保證金；而且隨著合約月份向前推移，投資者只需就剩余風(fēng)險(xiǎn)繳納保證金，即保證金縮減?？傊?，相較于其他交易所，芝商所鐵礦石金融衍生品的整體交易成本較低，流動(dòng)性充裕，其買賣價(jià)差更貼近場(chǎng)外交易，為交易商和企業(yè)提供了更佳的套保和投資效益。