均線數(shù)據(jù)顯示，美股正呈現(xiàn)與過去兩次大熊市開端相類似的局面。

由下圖所示，標(biāo)普500指數(shù)12個(gè)月均值已連續(xù)兩個(gè)月下跌，在過去二十年間，只有2000年末互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰以及2008年金融危機(jī)時(shí)，這一均值出現(xiàn)過連續(xù)兩個(gè)月以上的下跌。

注：下方綠色區(qū)域代表12個(gè)月均值環(huán)比漲，黑色代表環(huán)比跌

2008年1月，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高大約3個(gè)月后，其12個(gè)月均值開始下跌，直到2009年10月才恢復(fù)上漲。2000年科技股泡沫破裂時(shí)，該指標(biāo)開始了長達(dá)32個(gè)月的連續(xù)下跌。

彭博新聞社評(píng)論認(rèn)為，該指標(biāo)的惡化反映出，面對(duì)企業(yè)利潤下跌和美聯(lián)儲(chǔ)加息前景，美國股市長達(dá)六年半的牛市已失去動(dòng)能。雖然這未必就敲響了始于2009年3月的上漲行情的喪鐘，但導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)四年來首次回落10%的8月下跌行情造成的破壞已是彰顯無疑。

這張圖是“我們目前最關(guān)切的長期問題之一，”MKM首席市場(chǎng)技術(shù)分析師Jonathan Krinsky周五在報(bào)告中表示。“我們認(rèn)為，雖然不會(huì)出現(xiàn)與前兩次熊市類似的情形，但如果對(duì)眼下的形勢(shì)變化置之不顧，那將是一個(gè)錯(cuò)誤?！?/p>

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)9月份已下跌4.58%，12個(gè)月均值約為2043.8點(diǎn)。今年8月，這一趨勢(shì)指標(biāo)結(jié)束了2012年5月以來長達(dá)38個(gè)月的連漲走勢(shì)。自5月份觸及2130.82點(diǎn)的歷史高位后，標(biāo)普500指數(shù)迄今已下跌11.7%。

從另一均線指標(biāo)來看，美國三大股指全部出現(xiàn)“死叉”，即50日移動(dòng)平均線（MA）向下穿過200日MA。納斯達(dá)克指數(shù)本周一出現(xiàn)死叉，為三年來首次，而標(biāo)普和道指在8月時(shí)均已出現(xiàn)死叉。

高盛在最新的報(bào)告中表示，當(dāng)前標(biāo)普500的期權(quán)市場(chǎng)顯示，標(biāo)普500指數(shù)在下個(gè)月有7%的幾率下跌10%。波動(dòng)性指標(biāo)與過去數(shù)年沖高后立即回落至低位不同，如今則在相對(duì)較高的位置徘徊，似乎找到了一種“新常態(tài)”。