在政策鼓勵盤活存量資產(chǎn)、緩解銀行資產(chǎn)負債表壓力的背景下，盡管中國資產(chǎn)證券化（ABS）市場起步較晚，但目前規(guī)模已經(jīng)成為亞洲第一，甚至超過了韓國和日本這樣的發(fā)達國家。

根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Dealogic的數(shù)據(jù)，今年前8個月，中國已發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品已經(jīng)達到263億美元，較去年同期208億美元的規(guī)模大增25%。

數(shù)據(jù)還顯示，信貸資產(chǎn)支持證券（CLO）1-8月總計發(fā)行了209億美元，較去年同期的159億美元提高了超過三分之一。

所謂信貸資產(chǎn)證券化，就是銀行把信貸資產(chǎn)打包，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取現(xiàn)金。通過信貸資產(chǎn)證券化，銀行可以騰挪出更多資金用于發(fā)展更多業(yè)務(wù)。

中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品包括央行、銀監(jiān)會的信貸資產(chǎn)證券化，證監(jiān)會的企業(yè)資產(chǎn)證券化，以及交易商協(xié)會推出的資產(chǎn)支持證券等幾個序列。

中國的信貸資產(chǎn)證券化試點始于2005年。國開行和建行分別進行了信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化。但隨著美國金融危機的爆發(fā)，ABS一度叫停，隨后在 2012年再度啟動相關(guān)試點。當(dāng)時，金融機構(gòu)想要發(fā)行ABS，需要分別向銀監(jiān)會和央行取得“資格審批”和“項目審批”，并獲批相應(yīng)的發(fā)行額度。

但近年來，隨著證監(jiān)會、銀監(jiān)會以及央行相繼經(jīng)將資產(chǎn)證券化由審批制改為備案制，中國資產(chǎn)證券化銀行間和交易所兩大市場徹底告別審批制，資產(chǎn)證券化市場迎來了“黃金時代”。

據(jù)中金宏觀團隊整理，2014 年全國ABS總發(fā)行量3264 億元，較2013年增長10倍以上。

今年5月的國務(wù)院會議曾決定新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點規(guī)模，以盤活存量資金，更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

中信建投宏觀債券分析師黃文濤曾提到，受益于政策推動和市場供需提升，2015年資產(chǎn)證券化規(guī)模將繼續(xù)快速增長，最高或達到6000億的發(fā)行規(guī)模。

不過值得警惕的是，如果仿效國外的做法，甚至一些壞帳也可通過打包證券化來處理，也就是常說的次級債券。ABS在繁榮金融市場的同時，也將風(fēng)險蔓延至整個金融系統(tǒng)。2008年的金融危機正是由于次級貸等不良貸款被打包發(fā)售，最終風(fēng)險爆發(fā)引起金融海嘯。