小長假期間，倫銅沖高回落，小幅下滑0.11%，受累于投資者對美聯(lián)儲升息前景和中國經(jīng)濟成長的擔憂。盡管在股市反彈、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁以及歐洲央行可能擴大貨幣刺激措施的提振下，LME三個月期銅上周四一度沖高至逾三周高位5314美元，但隨著好壞參半的8月非農(nóng)就業(yè)報告的公布，投資者發(fā)現(xiàn)盡管距離至為重要的9月美聯(lián)儲會議召開僅剩不到兩周時間，但依然無法判定FED是否會在是次會議上開始升息。加之對中國市場的不安情緒仍在，投資者周五出脫多頭倉位，倫銅將周四漲幅悉數(shù)回吐。不過隨著利空因素的逐步消化，近期倫銅跌勢明顯縮窄，上周，LME三個月期銅繼續(xù)企穩(wěn)，周度跌幅僅為0.67%。本周，中國重磅數(shù)據(jù)密集公布，加之美聯(lián)儲會議即將召開，市場或?qū)⒃佻F(xiàn)大行情。本周一美國金融市場將因勞工節(jié)假期休市。

　　央行動態(tài)

　　中國經(jīng)濟成長異常低迷，美聯(lián)儲會議即將召開，在這一敏感時刻，歐洲央行將作出何種回應？在上周四結(jié)束的貨幣政策會議上，ECB維持利率不變，并表示，經(jīng)濟增長可能受新興市場尤其是中國增長動力減弱拖累，此外油價下跌可能拖累歐元區(qū)在未來幾個月內(nèi)陷入通縮。歐洲央行總裁德拉吉首次明確表示，購債計劃可能會延長到2016年9月之后，央行可能調(diào)整其規(guī)模和組成。

　　同時，ECB對量化寬松（QE）計劃進行了微調(diào)，將對單一債券的最高購買比例由25%提高至33%，前提是這樣不會使其掌握擁有否決能力的份額。這一調(diào)整被視為采取進一步舉措做鋪墊。此外，歐洲央行預計歐元區(qū)今年的消費者物價調(diào)和指數(shù)（HICP）平均升幅僅為0.1%，低于之前預計的0.3%。并將2017年的通脹率預期從1.8%下調(diào)至1.7%。這表明，即便再過幾年，要實現(xiàn)其略低于2%的通脹目標，可能也很難。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)

　　萬眾矚目的美國8月非農(nóng)就業(yè)報告于上周五出爐，鑒于近期全球金融市場劇烈波動，美聯(lián)儲9月升息前景愈發(fā)不明朗，市場亟需通過這一數(shù)據(jù)來判定FED是否將在兩周后開始行動。

　　然而結(jié)果卻令人大失所望，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，因制造業(yè)就業(yè)崗位減少幅度創(chuàng)2013年7月來最大，8月非農(nóng)就業(yè)崗位增加17.3萬人，遠低于此前市場預估的22萬人，為五個月來最小增幅。不過之前幾個月的數(shù)據(jù)獲上修，且失業(yè)率降至近七年半低點5.1%，薪資也加快上漲。好壞參半的數(shù)據(jù)令投資者依然無法確定美聯(lián)儲是否會在下周四結(jié)束的會議上做出升息的決定。

　　除此之外，美國供應管理協(xié)會（ISM）的公布的調(diào)查顯示，美國8月服務業(yè)增長依然強勁，但已經(jīng)脫離了7月份所達到的10年頂峰。美國8月ISM制造業(yè)PMI則從7月份的60.3降至59。

　　美元走勢：

　　假日期間，美元指數(shù)沖高回落，小幅收高0.41%。周四結(jié)束的歐洲央行會議不僅下調(diào)了經(jīng)濟成長目標，還通過微調(diào)量化寬松（QE）計劃為采取進一步舉措做出鋪墊。歐元受此遭受重創(chuàng)，兌美元大跌近1%。加之同日公布的美國周度初請失業(yè)金數(shù)據(jù)顯示其就業(yè)市場強勁，美元因此大幅走高。但隨著萬眾矚目的非農(nóng)就業(yè)報告以模棱兩可的姿態(tài)面世，此前冀望通過該數(shù)據(jù)確定美聯(lián)儲9月是否升息的投資者敗興而歸，美元因此遭遇拋售。

　　持倉

　　截至9月1日當周COMEX期銅持倉狀況：

　　8月底以來，隨著利空因素的逐步消化，銅市緊張氛圍明顯緩和，COMEX期銅凈空頭寸連續(xù)三周減少，截至9月1日當周，已下降至20，390手。

　　LME庫存：9月4日LME銅庫存為355，850噸，較9月2日的362，675噸減少6825噸。

　　節(jié)日期間行情回顧：

　　9月2日，期銅逆轉(zhuǎn)前一日跌勢上揚，之前中國股市縮減跌幅，在銅價已跌至近六年低位情況下，投資者對押注銅市進一步走低感到信心不足。LME三個月期銅收漲1.1%，報每噸5，120美元。

　　9月3日，期銅升至逾三周最高，因股市反彈、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁以及歐洲央行可能擴大貨幣刺激措施的跡象促使投資人回補空頭。LME三個月期銅收高2.5%，報5，246美元，盤中觸及8月11日來最高的5，314美元。

　　9月4日，期銅等工業(yè)金屬下挫，投資者對美國升息和下周將恢復交易的中國市場前景感到不安。LME三個月期銅收挫2.4%，報5，120美元。