周五倫敦基本金屬多數(shù)上漲，國際銅價回穩(wěn)，此前中國股市連續(xù)第二日強勁反彈。一商品交易員表示，“市場人氣仍正面，今天這一直在支撐銅價。”中國股市周五續(xù)升提振金屬價格，因中國出臺新刺激措施的跡象促使逢低承接買盤增加。三個月期鋅收盤沒有成交，買盤最后升3.3%，報1809美元，周四已經(jīng)大漲3%。三個月期鉛升3.2%，報1732.50美元，三個月期鎳升0.2%，報10075美元。期鋁大漲2.8%，報1603美元，期錫升2.6%，報14250美元。盡管周五上揚，但期錫8月下挫了13%，為逾三年最大月度跌幅。

　　上周四，期銅大漲4.2%，創(chuàng)2013年5月來最大單日百分比漲幅，受全球股市反彈、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁以及礦商自由港宣布減產(chǎn)帶動。LME期銅以約2%的月度跌幅結束了8月的交易。

　　自由港將明后兩年銅銷售預估下調(diào)約1.5億磅 。法國巴黎銀行金屬策略師StephenBriggs表示，自由港最終減產(chǎn)幅度不大，而且是在明年，而不是現(xiàn)在。湯森路透旗下金屬研究和預估團隊GFMS的BruceAlway表示，全球銅市今年預計供應過剩47.7萬噸。

　　信用評級服務機構穆迪下調(diào)了對明年全球GDP增長速度的預期，將其對20國集團2016年經(jīng)濟增長預期從此前的3.1%下調(diào)到了2.8%。穆迪還指出，大宗商品價格的前景仍舊處于受抑制的狀態(tài)，這將對澳大利亞等大宗商品生產(chǎn)國造成影響。穆迪指出：“大宗商品價格將在更長時間里處于較低水平，這將令20國集團中的大宗商品出口經(jīng)濟體的出口收入和投資受到抑制?！?/p>

　　根據(jù)穆迪的預測，2016年日本GDP將增長0.5%，而韓國GDP增長速度則將下降至1.0%。與此同時，俄羅斯和巴西這兩個“金磚國家”則預計仍將面臨經(jīng)濟衰退。穆迪稱：“我們預計2016年巴西和俄羅斯GDP將出現(xiàn)負增長，延續(xù)2015年的經(jīng)濟衰退，最近以來大宗商品價格的下跌以及兩國貨幣的進一步貶值使其本已不利的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境變得更加惡化。我們原本預計巴西2016年GDP增長速度對 在-1%到0%之間，俄羅斯將在-1.5%到0.5%之間，但當前預期則較此前預期低了0.5到1個百分點”穆迪同時還下調(diào)了對美國明年GDP增長速度的預期，目前預計為增長2.6%，相比之下此前預期為2.8%。

　　國內(nèi)金屬供求基本面來看，基本金屬市場受到最大的制約是消費下滑導致的供需矛盾惡化。近期，一些品種的供應端出現(xiàn)一定的改變。國產(chǎn)銅精礦產(chǎn)量下滑，國內(nèi)精煉銅企業(yè)有削減產(chǎn)量的意向，國產(chǎn)銅產(chǎn)量也的確出現(xiàn)了一定程度的下滑。鋅市供應端一直有收縮的預期，老舊鋅礦隨著品位下降而面臨關閉，國內(nèi)精煉鋅持貨商也時不時地進行挺價策略，但這些并未對價格形成更為強勁的支撐，主要的原因可能就是消費下滑導致供應相對過剩。鋁價表現(xiàn)相對偏弱，主要是國內(nèi)關閉的產(chǎn)能遠不及增加的產(chǎn)能，消費下滑使其供應壓力更大。近期鉛價表現(xiàn)還是相對偏強，但由于其價格相對偏高，繼續(xù)上行困難也較大，后市或以高位振蕩為主。

　　宏觀面來看，國內(nèi)貨幣政策仍然趨向?qū)捤?，對改善市場氛圍有一定的幫助，但市場需要看?實體經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)以及消費的恢復。目前，房地產(chǎn)市場方面的數(shù)據(jù)也出現(xiàn)一定的好轉(zhuǎn)，各項指標全線下跌的局面有所改變。下半年，基礎建設仍會發(fā)力，電力投資仍是重要的領域，國家電網(wǎng)以及南方電網(wǎng)也上調(diào)了電力投資計劃額度，但并未出現(xiàn)更加有力的數(shù)據(jù)。所以，我們對三季度末到四季度保持謹慎樂觀的態(tài)度，確認的時間節(jié)點或許在9月中旬，屆時，將有中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布以及美聯(lián)儲政策的確認。預計本周有色金屬指數(shù)沖高后仍面臨較大的回落壓力，維持振蕩偏強格局。