出席全球央行Jackson Hole會議期間，印度央行行長Raghuram Rajan稱，今年已經(jīng)三次降息的印度央行仍處于貨幣寬松階段，還在觀望，要分析更多的數(shù)據(jù)，確定有多大空間增加寬松。

今年1月、3月和6月，印度央行均降息25個基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率現(xiàn)為7.25%。6月貨幣政策會議上，即使當(dāng)時印度政府預(yù)計(jì)今年低于平均水平的季風(fēng)降水可能導(dǎo)致國內(nèi)遭遇六年首次旱災(zāi)，加大通脹壓力，印度央行仍留下了進(jìn)一步降息的空間。當(dāng)時Rajan表示，印度央行還在“通縮道路”上，進(jìn)一步加息將取決于印度雨季和政府對緩解食品價格上漲壓力采取的措施。

印度CPI今年4月跌至4.87%，創(chuàng)四個月新低，正處于印度央行2%-6%的目標(biāo)區(qū)間，但印度央行預(yù)計(jì)明年1月會回升到6%，那意味著今年下半年可能再不會降息。昨日接受《華爾街日報》采訪時，Rajan承認(rèn)國內(nèi)通脹下降速度超出預(yù)期，提前進(jìn)入了印度央行認(rèn)為適合的區(qū)間。

面對近幾個月新興市場資本外流和貨幣貶值，Rajan認(rèn)為在印度形勢沒有那么嚴(yán)峻，雖然今年已經(jīng)降息三次，印度央行的立場還是貨幣寬松，

“和其他央行一樣，我們也在觀望狀態(tài)，要分析將出爐的數(shù)據(jù)，理清有多少增加寬松的貨幣政策空間?！薄拔覀冋帉捤呻A段，還在這個階段，要觀察數(shù)據(jù)，看還有多少（寬松）空間。”

華爾街見聞此前文章提到，最近幾周，Rajan已經(jīng)頂住印度財政部要求再度降息的壓力，他說央行使用一系列模型來預(yù)測通脹，而非憑直覺來制定貨幣政策。本周一新聞發(fā)布會上，Rajan呼吁各央行避免向股市注入“強(qiáng)心劑”，這么做只漲得了一時，股市還會再崩潰。

本月11日中國央行意外創(chuàng)紀(jì)錄幅度下調(diào)人民幣中間價，人民幣匯率當(dāng)即大跌。印度財政部官員當(dāng)天評論認(rèn)為，人民幣貶值影響印度出口和對外直接投資，印度不降息是錯誤。昨日Rajan提到，本月中國央行的行動的確讓他意外，可也很難說是此舉為了讓此前對其他許多貨幣匯率上漲的人民幣回調(diào)，還是如中國政府所說，要讓市場發(fā)揮更大作用。

Rajan認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)至少有三大問題：房地產(chǎn)市場下調(diào)及其波及的地方政府債務(wù)問題，多個行業(yè)產(chǎn)能過剩以及出口明顯下滑。這些問題都集中在中國經(jīng)濟(jì)再平衡時出現(xiàn)，所以經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型顯得更為突然。市場現(xiàn)在有些擔(dān)憂中國的是A股到底什么情況，以及中國政府怎樣影響市場、影響力多大。

至于美聯(lián)儲加息，Rajan認(rèn)為主要是如何平衡溢出效應(yīng)，如果在市場波動的時候加息，美聯(lián)儲是火上澆油。從新興市場角度看，美聯(lián)儲早一點(diǎn)慢慢加息好過被迫猛然加息。另外，利率變化要根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境做調(diào)整。