由于外儲縮水，東南亞國家決策者幾乎別無選擇，唯有任由本幣貶值。外儲的問題讓東南亞進(jìn)一步走向貨幣戰(zhàn)。

今年以來，馬來西亞外儲減少19%至945億美元，而馬來西亞林吉特對美元匯率下跌17%；截至今年7月，印尼五個月內(nèi)外儲減少6.9%，而印尼盾對美元今年也跌去了12%。和林吉特與印尼盾相比，其他東南亞貨幣今年跌幅較小，泰銖、越南盾和菲律賓比索分別跌8%、5%和4.4%。

彭博新聞社報道指出，東南亞貨幣匯率全線下跌主要受到三大因素影響：東南亞國家出口的大宗商品價格下跌、人民幣貶值和市場預(yù)計美聯(lián)儲今年加息。瑞信認(rèn)為，馬來西亞和印尼都面臨外儲減少的問題，要抑制本幣跌勢得更謹(jǐn)慎。泰國將是繼新加坡之后有一個貨幣貶值的受益者，有望借此走出經(jīng)濟(jì)增長低谷。

日本第一生命研究所駐東京新興市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家Toru Nishihama也認(rèn)為，從維持短期外債的外儲角度看，泰國比馬來西亞和印尼這類國家財政狀況好，泰國央行可能允許泰銖貶值，讓其貶值速度趕上本地區(qū)其他貨幣。

上周越南央行今年第三次決定讓本幣貶值，兩周內(nèi)第二次擴(kuò)大本幣交易區(qū)間。華爾街見聞當(dāng)時文章援引西方分析師評論稱，人民幣貶值將削弱其他亞洲國家和地區(qū)的出口競爭力。人民幣貶值加劇亞洲貨幣困境，有引發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭”的風(fēng)險。

上周五馬來西亞央行稱，國內(nèi)外儲足以支付七個半月進(jìn)口款項。同日印尼央行表示，會力求避免印尼盾跌得“過頭”。彭博統(tǒng)計，截至上月末的印尼外儲可以負(fù)擔(dān)國內(nèi)七個月進(jìn)口款項。