日前，有媒體報道，愛爾蘭中央銀行已批準當?shù)刈缘耐顿Y基金利用滬股通投資A股。去年底，盧森堡證券金融監(jiān)督委員會率先批準當?shù)刈曰饏⑴c滬股通交易。另據(jù)有關(guān)報道介紹，目前大部分歐洲基金都以盧森堡為注冊地，以愛爾蘭都柏林為注冊地的美國基金居多。

面對A股和中國經(jīng)濟的現(xiàn)實情況，全球兩大注冊地開放滬股通投資行為背后出于怎樣的考量，似乎已經(jīng)不言自明。

剛剛過去的A股深度調(diào)整與救市，一度影響外資參與滬股通，滬股通出現(xiàn)凈流出，但港交所行政總裁李小加指出，不應(yīng)因近期A股動蕩殃及港股而對互聯(lián)互通有懷疑，滬港通是提供“快捷方式”，讓A股引入境外成熟且多樣化的機構(gòu)和個人投資者，從金融安全和市場穩(wěn)定角度實現(xiàn)安全可控的開放。結(jié)合A股市場持續(xù)有力的救市措施和卓然顯效的救市成果，已經(jīng)在政策層面穩(wěn)定了外圍投資者進入A股的信心。

而且，經(jīng)過此輪深度回調(diào)與救市，市場股價結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化。一方面，場外資金配置問題所隱含的風險基本釋放，通道在逐步規(guī)范并處于可掌握狀態(tài)，場內(nèi)的兩融資金也處于可控范圍；另一方面，“擠泡沫”比較充分，包括藍籌股在內(nèi)的股票整體投資價值已經(jīng)開始顯現(xiàn)，這是市場穩(wěn)定最為重要的基礎(chǔ)。同時，產(chǎn)業(yè)資本增持不斷涌現(xiàn)，新股發(fā)行腳步暫停，市場已經(jīng)形成穩(wěn)定的心理預期與投資氛圍，這為外圍資金進入提供了良好的投資環(huán)境與機遇。

誠然，股價上漲依托的是上市公司的成長，而股市上漲的真實基礎(chǔ)應(yīng)該是經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實與向好預期。這也是此輪牛市上漲過程中多空力量爭執(zhí)的焦點所在。在經(jīng)歷了市場深度調(diào)整之后，回顧剛剛發(fā)布的二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，盡管二季度實體經(jīng)濟活動(不計服務(wù)業(yè))增速放緩，但更多跡象顯示實體經(jīng)濟活動正在企穩(wěn)，并在近期有所改善。6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比連續(xù)第三個月份加快至6.8%，固定資產(chǎn)投資同比增長自上月的9.9%提高至11.4%，社會商品零售額同比增長自上月的10.1%加快至10.6%，外圍經(jīng)濟體的整體情況改善也帶動國內(nèi)對外貿(mào)易上行。這使得曾經(jīng)的空方論據(jù)越來越蒼白。

更重要的，就下半年來看，越來越多的政策效果將逐漸通過實體經(jīng)濟的持續(xù)復蘇得到體現(xiàn)。從已經(jīng)獲得的數(shù)據(jù)來看，規(guī)模以上工業(yè)增加值連續(xù)3個月提高，同比增長從3月份的5.6%提高至6月份的6.8%。6月份發(fā)電量同比增長從5月份的0%提高至0.5%，汽車產(chǎn)量同比從5月份下降1.6%提高至增長0.7%。這些數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)實體經(jīng)濟正逐漸企穩(wěn)，隨著京津冀一體化計劃實施、一帶一路規(guī)劃的逐步細化落實，國內(nèi)投資增速帶來的經(jīng)濟增長可期；《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》發(fā)布與配套政策逐步完善，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活躍度提升，其作用不僅在于就業(yè)，更在于激發(fā)經(jīng)濟內(nèi)生活力，而《支持進出口穩(wěn)定增長的若干意見》的即將出臺，也將有力穩(wěn)固已經(jīng)取得的外貿(mào)優(yōu)勢，有效穩(wěn)定出口形勢及其對經(jīng)濟增長的貢獻。

因此，海外資金看好A股不僅僅在于現(xiàn)階段市場投資價值的顯現(xiàn)，更看好的，是背后支撐A股良性發(fā)展的更加健康的中國經(jīng)濟。