將風(fēng)險(xiǎn)控制視作交易的生命

王建中不屬于期貨交易中重倉的那一類。在見證太多血淋淋的期貨故事后，這位一直奔赴在市場(chǎng)前線的老期貨人，將風(fēng)險(xiǎn)控制視作交易的生命。

實(shí)際上，王建中及其團(tuán)隊(duì)2008年就開始了期貨實(shí)盤交易，實(shí)盤操作賬戶連續(xù)7年穩(wěn)定增長(zhǎng)，年均復(fù)利高達(dá)50%。2014年成立的單賬戶產(chǎn)品中之蘭，在五個(gè)月的時(shí)間就創(chuàng)造了51.08%的收益率。

嚴(yán)格的風(fēng)控執(zhí)行者

王建中足以被稱為期貨市場(chǎng)的老人，1995年他便已是一名期貨經(jīng)紀(jì)人，近20年的時(shí)間，他從期貨經(jīng)紀(jì)人做到市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人、營(yíng)業(yè)部經(jīng)理。在見證客戶大漲大跌、從天堂到地獄的悲劇之后，風(fēng)險(xiǎn)控制在其心中烙下了深深的印記，并影響著他如今的交易理念：嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，不斷追求復(fù)利。

“無論是在行情判斷錯(cuò)誤還是在突發(fā)事件的情況下，都一定要安然度過?！蓖踅ㄖ锌谖菆?jiān)定地說道，在殘酷的期貨市場(chǎng)，靠博一把行情來賺錢并非難事，但長(zhǎng)期生存下來的少之又少，“你可以有損失，但一定不能是致命的，這樣你還能重新站起來”。

因此，無論在交易前還是在交易中，王建中帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)都會(huì)主動(dòng)去做風(fēng)險(xiǎn)管理。

王建中告訴期貨日?qǐng)?bào)記者：“我們?cè)O(shè)置了好幾套風(fēng)控措施?！钡谝?，分散投資。采用多品種期貨組合持倉等措施，每個(gè)品種都有風(fēng)控設(shè)置；第二，交易前設(shè)定總持倉比例以及單個(gè)品種最大持倉比例，采用輕倉位分批進(jìn)出，以避免重倉帶來的風(fēng)險(xiǎn)；第三，交易軟件配置上，筆記本電腦和臺(tái)式電腦同時(shí)運(yùn)行，確保停電、停網(wǎng)也可以交易；第四，配備經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)控人員。風(fēng)控人員做止損不需要跟任何人打招呼，他必須嚴(yán)格監(jiān)控下達(dá)的指令。

采取如此嚴(yán)格的風(fēng)控措施，王建中是為了追求長(zhǎng)期的復(fù)利增長(zhǎng)，“從開始建團(tuán)隊(duì)到現(xiàn)在，我一直都小心翼翼，避免受到致命的打擊。今后我們?nèi)詴?huì)嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)控制度，追求長(zhǎng)久的復(fù)利”。

作為團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)頭羊，王建中屬于主觀趨勢(shì)交易者，其對(duì)趨勢(shì)的判斷來自于大的方向性。“我們會(huì)從各個(gè)基本面因素判斷商品上漲或下跌，判斷好后就按照那個(gè)方向走，即使判斷錯(cuò)誤，我們也能通過止損來處理，這主要得益于嚴(yán)格的風(fēng)控措施?！蓖踅ㄖ腥缡钦f。

王建中進(jìn)一步表示，自己主要捕捉中級(jí)趨勢(shì)，即第二段和第三段趨勢(shì)，“我們不會(huì)在橡膠漲到40000元/噸時(shí)做空，而是等它跌到36000元/噸或35000元/噸，我們認(rèn)為下跌方向比較明確時(shí)才去做空”。在注重風(fēng)控理念下，王建中及其團(tuán)隊(duì)過往的最大回撤一般在20%左右，新資金的最大回撤則控制在10%左右。

市場(chǎng)中孤獨(dú)的守望者

2014年年底，市場(chǎng)都在為股票和期指瘋狂的時(shí)候，王建中和他的團(tuán)隊(duì)卻選擇按兵不動(dòng)?！拔覀儾]有加倉，我不會(huì)改變自己原來的倉位設(shè)定?！蓖踅ㄖ腥缡钦f。話語間，體現(xiàn)的是他對(duì)風(fēng)控制度的嚴(yán)格遵守。

王建中及其團(tuán)隊(duì)在加倉上非常謹(jǐn)慎，建倉則相對(duì)比較主動(dòng)，其賬戶的平均倉位一般在40%—50%，“有很大盈利的時(shí)候我們一般會(huì)減掉一半的倉位”。實(shí)際上，王建中就像是一個(gè)綜合型操盤手，為控制風(fēng)險(xiǎn)不追求過高收益，但也能在市場(chǎng)波動(dòng)中尋找屬于自己的收益，一步步前進(jìn)。

期貨交易一般分為兩種風(fēng)格，一種是波動(dòng)較大的盈利模式，收益和回撤都很大；另一種是波動(dòng)比較小，收益和回撤都不是很大，比如量化對(duì)沖、套利等交易模式。王建中則處于這兩種交易模式之間，雖然交易有一定波動(dòng)（百分之十幾），但收益也不低（百分之四五十）。

“所以我的交易模式是綜合的。以我們剛發(fā)行的兩只陽光化基金產(chǎn)品中之蘭2號(hào)基金、中之蘭麗州投資計(jì)劃為例，和其他私募相比，這兩只基金屬于混合型私募產(chǎn)品，除了投資期貨外，還有固定收益和量化對(duì)沖。“這是為了在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)更好地保護(hù)我們的收益?！边@種交易模式也決定了王建中及其團(tuán)隊(duì)要做市場(chǎng)中的孤獨(dú)守望者。

“我們的交易模式導(dǎo)致我們管理的產(chǎn)品收益不是太高?！蓖踅ㄖ懈嬖V期貨日?qǐng)?bào)記者，2014年4月，自己率領(lǐng)團(tuán)隊(duì)參加了期貨日?qǐng)?bào)舉辦的“第八屆全國(guó)期貨實(shí)盤交易大賽”，五個(gè)月的時(shí)間，他們以64.33%的收益率、1.62000的累計(jì)凈值榮獲基金組第18名。

對(duì)于這一成績(jī)，王建中很坦然地說：“由于我們的倉位都是事前設(shè)定好的，這種交易模式導(dǎo)致我們無緣前幾名。雖然比賽能客觀地反映我們以及對(duì)手的實(shí)際水平，但我們不可能為了好的比賽結(jié)果就改變自己的交易模式，博一把盈利不是我的風(fēng)格?！?/div>