把交易“裸露”在陽光下 李志康1994年進入國內期貨、證券市場,擁有二十多年的交易實戰(zhàn)經驗,2009—2013年連續(xù)五年獲得正收益,內外盤交易累計凈值超過10倍。而其兼任投資總監(jiān)的煌昱投資,前身是2005年建立的上?;完刨Y產管理有限公司,核心成員均擁有十年以上的市場投資經驗。 煌昱投資此前參加過國內其他的期貨實盤賽事,也獲得過非常優(yōu)異的成績。而對于“期貨實戰(zhàn)排排網”這個由期貨日報搭建的第三方平臺,在李志康看來,因為“業(yè)界公信力高、權威度強、普及面廣”,對煌昱投資來說是一個非常好的展示平臺,可以被更多的投資者及同行所了解。 李志康并未將賬戶參加“期貨實戰(zhàn)排排網”作為一種比賽,而是將其作為業(yè)績展示?!氨荣愂怯袝r間限定的,而投資是長期性的,看重持久性和穩(wěn)定性?;完磐顿Y參與的比賽都是有延續(xù)性、長期性的,更多的是將交易情況完整而全面地展現出來,讓客戶看到的風險收益情況與投資后的風險收益情況相一致?!崩钪究嫡f。 賬戶長期保持盈利,秘訣在什么地方? 在李志康看來,其實并沒有什么所謂的秘訣,無非就是常年的累積加上不斷地升級來適應市場變化?!皩⒔灰走M行展示,就是把交易‘裸露’在陽光下,通過適應資管的各方面嚴格要求,來取得市場檢驗。這對發(fā)現問題和提升交易能力是很有好處的。同時在平臺上與很多高手相互學習、相互溝通,也是很有收獲的?!?/div> 李志康表示,賬戶展示過程中,煌昱投資在控制資金回撤方面,以及在此基礎上如何增加收益,都在不斷努力改進。李志康信心滿滿地向期貨日報記者說:“期貨是一個需要不斷努力的行業(yè),我們也有能力進一步拓展進步的空間?!?/div> 秉承“常賺”的投資理念 煌昱投資的交易風格屬于穩(wěn)健型。“我們一直秉承‘常賺’的投資理念,通過對交易過程中動態(tài)風險的管理,來獲取中低回撤,匹配市場的收益率,同時在市場行情配合的情況下,去爭取高收益率。風險控制則是我們最看重和最在意的部分,盡量減低在市場中的風險暴露時間和頭寸規(guī)模,所以,在‘期貨實戰(zhàn)排排網’展示的這個賬戶,也反映出我們的交易特點和風格?!崩钪究到榻B說。 在交易中,煌昱投資看重風險可控下的長期穩(wěn)步盈利。李志康向期貨日報記者解釋道,“投資市場收益與風險永遠都是并生的兩頭。風險不是用來回避,而是要去管理的,盈虧同源,回避了風險而沒有收益,那才是最大的風險。長期、可持續(xù)的盈利也非常重要,比如今年50%的收益,第二年虧損30%就相當于白做。不僅對資金增長沒有收獲,更重要的是在信心上也會受到很大影響”。 因為是資產管理公司,煌昱投資在選擇品種時會從產品的廣度、深度上來考量。其選擇產品的主要依據為產品容量大、流動性好,能夠確保資金“進得去、出得來。出得來,再進得去”,并且對盤面沒有過大影響。同時,產品連續(xù)性好也是煌昱投資較為關注的,對于有些不夠連續(xù)或規(guī)模過小的品種不會關注太多,一般更關注金融類投資品種如期指、國債以及股票市場。 交易中如何設置出入場點? 李志康表示,平時會以“持幣”的方式來等待關鍵點、爆發(fā)點時機的到來,買入后有利就持有,不利迅速平倉,這里的不利不僅指虧損,還包括買入理由消失。而持倉周期則是根據入場后的情況來定,在有利的情況會繼續(xù)持有,不利的情況會迅速平倉。初期試探建倉時會多一些,一旦”盈利持有就會拿一段時間。 在期貨市場“活著”最重要 投資者怎樣才能在市場中長期生存? 對此,李志康的回答是,“活著”最重要。“首先要學會控制風險,會止損,肯止損。很多時候人們存在僥幸心理,覺得一次不止損反而后來獲得了盈利,這其實會為后來的大虧埋下隱患。其次必須要有盈利能力,控制風險只是手段,盈利才是關鍵。最后就是不斷學習。市場不斷自我更新、升級,過去有效的方法可能一段時間后就會失效,所以必須要不斷學習、自我升級,才能在這個市場上長期生存?!?/div> 風險讓投資者在期貨市場如履薄冰,如何控制和規(guī)避交易中的風險? 李志康介紹煌昱投資的經驗是,減少頭寸在市場中的“裸露”時間,將“持幣”作為交易的一種策略,運用“段取”的方式來規(guī)避市場風險?!笆袌鲋锌此茩C會很多,但真正屬于投資者的機會一定是有限的。選擇關鍵點參與,做自己看得明白的行情,否則寧可觀望?!?/div>
基于穩(wěn)健的操作風格,如果一筆單子出現虧損,煌昱投資一般會將虧損控制在1%—2%。如果連續(xù)虧損多天,則會停止交易,進行反思修正,找出原因和辦法再繼續(xù)。 跟隨資管時代的大潮,煌昱投資早就開始搏擊資管的風浪了。2012年,隨著資產管理業(yè)務的放開,煌昱投資終于等到期待已久的發(fā)展機遇。從2013年至今,公司參與或主導了多只基金產品和MOM基金的運作,并在2014年5月取得“私募投資基金管理人”資格,2015年1月自主發(fā)行了“煌昱證券期貨混合基金”。 談及今后3—5年的發(fā)展愿景,李志康告訴期貨日報記者,煌昱投資將不斷打造投資團隊,發(fā)揮原有優(yōu)勢,在“證券、期貨”雙市場中投資,為客戶提供穩(wěn)定的有品質的收益率。
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