崔陵渝:做交易，五十知天命，“穩(wěn)”字挽狂瀾

期貨交易二十年，酸甜苦辣嘗遍

交易，就是濃縮的人生。老崔一生都在追求上進，四十不惑，買下一個交易席位；五十知天命，卻逢人生最低潮；六十花甲，同齡人都在安享晚年的時候，他依然在期貨市場上晝夜戰(zhàn)斗。老崔說，希望從交易中領會到生命的極致，他想講述的不是期貨的財富故事，而是期貨精神。

十二年前，在多數(shù)人還不了解對沖基金時，他在鄭州成立了交易團隊，開始做對沖基金，風格穩(wěn)健，為人稱道?，F(xiàn)如今，這支團隊的日交易量屢屢突破20萬張，管理的資金量也頗具規(guī)模。老崔說：“看到隊伍的成長，我打心底里高興。”

崔陵渝的崢嶸歲月

一張珍貴的照片，距今已有十八年。

照片中的每個故人，如今命運迥異—有的一貧如洗，有的飛黃騰達，有的已離開人世，有的則在風雨的洗禮中，逐漸失去消息。這就是鄭州期貨市場上的“黃埔一期”，在蹉跎的歲月中，似乎很輕易地散去了。

照片中，站在最后一排右數(shù)第三位的，名叫崔陵渝，大家習慣上叫他老崔，是他一直保留著多年前這張合照。期貨日報記者采訪老崔的那天下午，他掏出這張些許發(fā)黃的照片，時而凝眉淺笑，時而黯然神傷，時而拊掌開懷：二十余年的起落、悲喜，好似就在這俯仰之間。

“大約二三十個人吧，就站在未來大廈的門口，大家整理衣冠、意氣風發(fā)?！崩洗薷锌?。

在期貨市場摸爬滾打，兩三年過去，盈利者大致只有照片中的這些人，因為鄭商所組織的一個會議，大家聚在一起，留下這張合照。照片里面，有電影導演，火車司機，有女出租車司機，還有剛從股市掘到重金的股民……他們便是期貨交易市場的“黃埔一期”。

當時，很多人對交易也是一知半解，但大家朝夕相處，慢慢建立起了深厚的感情，互相之間也有了一些親昵的外號。那時候，大家開始稱呼崔陵渝為老崔，老崔為人和氣，又有文藝的氣質和情懷，頗受大家歡迎。

仔細辨認照片，其中還有李經謀，鄭商所首任總裁。其他人，老崔也不能一一說清了，曾跟他有聯(lián)系的，有個老杜，他們一家人都做期貨，后來轉移到股票市場，混得一直很風光；還有大家尊敬的“班長”，辦事很受大家信任，如今已經不在了……

那個年代，國內剛搭建起來的期貨市場步履蹣跚，許多人在這里種下夢想，有的沒見種子發(fā)芽，有的經過四季卻未見花開，有的曇花一現(xiàn)，終抵不過一朝風雨的摧殘。

老崔還記得，他當時在交易所買了一個交易席位，前來他交易席位開戶的人，一撥接著一撥，幾個月甚至短短幾天，多數(shù)人就被淘汰出局。來的時候，個個都朝氣蓬勃、胸懷一腔熱血，走的時候卻皆是狼狽不堪。

領會了市場的冰冷與殘酷，見證了英雄的崛起與隕落，在老崔心里，雖然只有強者能生存，但不能以成敗論英雄。他始終認為，最早一批做交易的人，也是期貨市場的開拓者，他們摸著石頭過河，閉著雙眼探索，用青春、夢想、金錢，用眼淚、辛酸、輝煌共同搭建起了這個平臺。

世間好物不堅牢，彩云易散琉璃脆。曾經的兄弟姐妹們，如今已經走散了，還剩下老崔堅守在期貨交易的一線。國內期市夜盤開始后，老崔經常和團隊里的孩子們住在未來公寓里做交易，“注定是一輩子的事業(yè)了，放不下。”老崔向期貨日報記者說道。

“如果能回到二十年前，我一定不會選擇期貨這個職業(yè)，一旦熱愛就難以離開。”這是老崔的一番肺腑之言，也是很多期貨人發(fā)自內心的感慨。

有得有失，走過崢嶸歲月，經受悲歡離合、陰晴圓缺，老崔心中也看開了。

買席位，身披掘金者的榮光

還記得上世紀八九十年代，在部隊的日子，老崔熱愛音樂，是一名文藝兵，平時到處慰問演出，生活挺開心。轉業(yè)以后，擁有一技之長便開始闖蕩文藝圈，到處走穴，帶團演出，還因此結識了同樣愛音樂的美麗妻子。

鄭商所剛成立時，在《河南日報》上面登了一大版廣告，一個朋友說：“這要在交易所買個席位，將來肯定增值?！贝藭r，老崔恰好有一部分積蓄，躊躇滿志的想找個方向進行投資，再開始樹立起一番事業(yè)。

當時一個交易席位多少錢呢？一打聽，20萬元。

能做什么呢？接客戶、電話報單，基本上相當于一個期貨經紀公司的雛形。

下定決心以后，老崔就開始租房、招人、買電腦，一臺電腦兩三萬元，二話沒說就買進來，也足以見他最初的熱忱。

那時候，國內幾乎沒有期貨公司，手續(xù)費之高，現(xiàn)在是很難想象的，比如一手綠豆期貨的手續(xù)費就要收四五元。期貨市場十分火爆，沒多久，一個交易席位一天收入就能達到好幾萬元，一年算下來收入竟達幾千萬元。這是老崔一開始怎么也不會想到的。

當年，經紀人是可以做期貨交易的，老崔也涉足其中，并且嘗到了甜頭，于是就把經紀業(yè)務上的收入，逐漸轉移到期貨賬戶上。由于沒有成熟的賺錢模式，在混亂、無序的市場上，源源不斷地加倉，也就意味著生存的風險越來越大。在外人眼中，他是名副其實的金融精英、成功人士，卻不想離陷阱越來越近。

大致在1996年、1997年，根據(jù)期貨市場監(jiān)管政策要求，擁有交易所席位的必須注冊期貨經紀公司。老崔以相對高價把席位轉讓給了自己的一個大客戶，把資金歸納在一起，專心做期貨交易。然而在天津紅小豆、綠豆、咖啡等品種交易上的節(jié)節(jié)失利，資金終被市場悉數(shù)吞沒。

大賺大賠、起起落落，人都變得非常麻木，每天都不知道人生除了交易還有什么意義。用老崔的話，那就像賭徒一樣賭紅了眼，怎么都不肯罷休—掙回來一些就想贏更多，虧了也不認輸，就想再撈回來。

不久后，期貨市場面臨大范圍的清理整頓，業(yè)內十萬大軍一朝只剩下5000人。瘋狂之后的寂靜，夾雜著無所適從的落寞，眼看著曾經的朋友們相繼離開，老崔心中十分黯然，但他仍然決定留下來尋找一線生機。

做交易，五十知天命，“穩(wěn)”字挽狂瀾

著名美劇《紙牌屋》里有一句臺詞：一個人的品行，不在于他如何享受勝利，而在于他如何忍受失敗。在期貨交易上遭遇滑鐵盧的老崔，五十歲那年，近乎一貧如洗，然而他認輸卻不服輸，這也是當今許多成功的期貨交易員身上具備的精神和特質。

日子最窘迫的時候，老崔兜里只剩2000塊錢，心里酸楚得厲害。當年，妻子已經是某高校的教授，多年陪伴在側，卻一時窘迫得不知如何面對。

“沒錢，咱就過窮日子吧?！逼拮咏o了他莫大(博客,微博)的安慰。聽罷，老崔心里卻怎么也輕松不起來。

如何才能從期貨交易中尋找一種穩(wěn)定的盈利方法呢？“我知道，期貨界不乏傳奇人物，但一定都有高于常人的能力和強大的心理，就算知道別人的模式，我也做不來?！崩洗拚f。

上世紀90年代末，國際金融界叱咤風云的人物—索羅斯，利用他的對沖基金，制造了一場浩浩蕩蕩的亞洲金融危機。在最黑暗的日子里，老崔看了許多講述美國華爾街對沖基金故事的書，“中國的未來，很可能是對沖基金的天下”，他心中逐漸有這樣的認識。

如果能在期貨市場上，使用風險對沖的交易模式，就有可能實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，一個念頭就這樣從老崔心中生出。無情的歲月經不起蹉跎，他不想再無端地浪費光陰，有了之前的痛苦經歷，他心中早已厭惡風險，轉而變得敬畏市場、謹小慎微、精于計算。

從此開始，心態(tài)上的成熟，配合完整的套利策略和模式，再加上他多年交易經驗的積累，老崔的事業(yè)上重新有了起色。交易的路上，早已習慣了孤獨，孤獨并不可怕，可怕的是孤軍奮戰(zhàn)、難以強大，最終還有可能被市場上的餓狼捕捉。

生于憂患，死于安樂，一段段滄桑的過往藏于心中，他不敢再驟然欣喜，停下腳步。老崔相信，自己的模式可以復制，就嘗試帶人，接納資金。

當時，在中國內地期貨市場的發(fā)源地—鄭州，還極少人有對沖基金的概念，對于團隊交易更是知之甚少，老崔是第一個成立交易團隊的人。他的朋友知道以后，半開玩笑地說：“你領著這幾個人，凈在這兒瞎弄?！?/div>

聽罷，老崔笑了，能證明自己的便是既然選擇了遠方，就只顧風雨兼程，他堅持心無雜念地在鋼索上前行。

“滾雪球”，是一種投資理想。老崔的“雪球”，并不像某些游戲中那樣快速滾大，而是在時間通道里穩(wěn)穩(wěn)當當、不知疲倦地穿梭，每一步都求免于磕碰、在相對安全的環(huán)境中前行。

至今，老崔創(chuàng)造了一個聽起來不可思議的紀錄—十幾年來沒有虧過客戶一分錢。在傳統(tǒng)的意識領域，期貨是高風險的行業(yè)。而老崔卻嚴格運用自己的模式，將其變成一種理財工具。“把客戶的資金，當成自己的資金，把客戶的利益，放在自己的利益之上，有了這種理念，再配合對沖套利的模式，就會主動防范風險，實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。”老崔向期貨日報記者說道。

既然做了，就不能愧對初心，就要跟上行業(yè)的發(fā)展步伐，去年他的團隊發(fā)了11只凌宇套利系列產品，其中包括兩個資管“一對多”產品。老崔告訴記者，他們新一期的產品已經在走流程，也即將發(fā)行。

做團隊，核心人物也是精神領袖

在財富管理時代，業(yè)內一些操盤手開始謀求轉型成立私募基金，然而懷著美好的初衷，卻往往栽在半山腰上。這兩年，有年輕的操盤手開始找老崔，希望能從他身上汲取一些管理團隊的經驗。

每每如此，老崔都熱情接待，幾句閑聊便知各個問題所在。一方面，他希望年輕人能少走些彎路，不要像自己跌跌撞撞，嘗盡辛酸滋味才幡然醒悟；另一方面，他也感到，做團隊需要一些品質，但“草根操盤手”往往還不具備這些品質，不走彎路很難找到對的路。

回憶往事，自己為什么要成立團隊呢？

那是被市場打得沒辦法了，在這個近乎零和的游戲里面，到處演繹著弱肉強食的叢林法則，不可能有雙贏的局面，唯有強者才能夠生存下來。老崔說：“眾人拾柴火焰高，假如沒有過人的天賦，群策群力總好過單打獨斗，而且哪有人能單槍匹馬打天下的?！?/div>

任何一個團隊，最核心的要素是人才，怎樣培養(yǎng)人才？沒有耐心是不行的。十年樹木，百年樹人，培養(yǎng)人比種樹還難，剛開始他只是一棵小樹苗，根本不要指望他能遮陰，要隔三差五澆水、精心修剪枝杈，有耐心地讓他開花結果，“一個可復制的交易方法，沒有兩三年的市場磨煉，孩子們即便一開始學會了，也很難獨當一面”。

老崔的團隊，現(xiàn)在有二三十人，大家入門的水平參差不齊，但他從來不給孩子們壓力，安安靜靜地讓他們自己去琢磨和練習。老崔向期貨日報記者說道，“用外力逼著他們掙多少錢，他們心里會感到壓抑。只有心中平和，才能發(fā)揮自己的潛力，一時不行，不代表以后不行。有了經驗的積累，各種行情都能勝任，自然也就成才了”。

這些年，老崔時常感到一個團隊的核心，實際上是靈魂人物，關鍵時候要敢于擔當。他印象最深刻的是2010年的棉花行情，他們在方向判斷上出了問題，應該買近賣遠卻做成賣近買遠，這樣的結果是價差持續(xù)擴大，賠到500多萬元的時候，他斷然決定認錯。

“期貨不能任性，結果會很可悲，交易就要順著趨勢?！蹦且荒辏捎诶洗拚曪L險、及時調頭，才令團隊轉危為安，最終依靠買近賣遠的策略，掙了3000多萬元。

老崔說：“偶爾，團隊也會出現(xiàn)比如下錯單、打錯價格的情況，但是要先穩(wěn)住軍心再處理行情?！?/div>

出錯了，沖鋒陷陣的孩子們挨了子彈，再指責的話就相當于問他：“你為什么挨子彈？”誰聽了都會難受。

這又牽涉到，做團隊也是要講究人品的，胸懷寬廣便能容人，便能容錯，一碗水端平，才能贏得別人尊重。老崔說，做團隊可以學習古人，比如宋江能把各路豪杰齊聚一堂，那是義字當先，那是大家認可他的人品。

君子以厚德載物，靈魂人物要有獻身的精神，也要有分利益的胸懷，散財人心才能聚。這些年，他教導團隊的孩子們要孝順父母，在利益分配上也從不吝嗇，逢年過節(jié)、團隊里有人結婚生子等，他都會送上一份賀禮，有時還會給孩子們的父母獻上一份心意。

老崔認為，現(xiàn)在很多操盤手一個人做交易，都不太考慮這些問題，跟人交流得也比較少，一旦做團隊人格缺陷很可能就暴露了，這時候想再調節(jié)就會比較困難，所以要努力克服自身的缺陷。

前段時間，由暢銷書改編成電影的《狼圖騰》熱映，老崔看了之后感慨萬分，群狼能從精良的羊群中獲得利益，甚至能把馬群置于死地，力量是無窮的，而孤狼難以生存，不能繁衍，即便有奔跑的能力，也有可能會慘死在別人手中。

而更令他產生共鳴的，是書和電影里傳達出的狼精神，狼是真正的貴族，是綜合素質和精神魅力的結合，每一個期貨人都經歷過無數(shù)的傷痛，一定意義上都是精神貴族，而從更大的格局上來說，要真正做到期貨市場上的狼，還需要一種胸懷、一種境界。

責任編輯：翁建平

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。