近幾年，春節(jié)過后PTA都會有一波非常明顯的跌勢，這種規(guī)律大多受春節(jié)前后PTA供需失衡的影響。盡管現(xiàn)在PTA的絕對價格處于歷史低位，但受階段性供需失衡影響，預計PTA價格上升步伐艱難。

季節(jié)性弱勢的時間點

從2011—2014年的PTA行情走勢看，每年春節(jié)過后PTA都出現(xiàn)一波非常明顯的跌勢，跌幅或大或小，累計下跌時間或長或短。但在3—5月的這段時間里均累計下跌，這段時間的走勢往往跟原油走勢不一致，甚至相互背離，這種現(xiàn)象的背后是PTA自身供求關系的影響。

我們不能把春節(jié)后PTA下跌的原因簡單歸結(jié)為下游需求不好。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，最近幾年化學纖維和聚酯切片的產(chǎn)量穩(wěn)步增長，PTA的需求量也在增加。造成PTA供需失衡的根本原因在于產(chǎn)能的擴張速度高于需求的增長速度，加之春節(jié)前的幾個月對外出口比較集中，春節(jié)后出口需求有所放緩。產(chǎn)能增速高于需求增速與季節(jié)性下游需求轉(zhuǎn)淡疊加在一起，使得PTA的季節(jié)性走勢更為明顯。

供大于求的矛盾凸顯

截至2014年年底，國內(nèi)PTA產(chǎn)能為4335萬噸左右，預計2015年國內(nèi)PTA新增產(chǎn)能在665萬噸左右，總產(chǎn)能達到5000萬噸，PTA的產(chǎn)能增長率依然高達15.3%。2014年年底，國內(nèi)聚酯總產(chǎn)能為4600萬噸左右，2015年國內(nèi)聚酯新增產(chǎn)能預計為375萬噸，至4975萬噸，國內(nèi)聚酯的產(chǎn)能增長率只有8.1%。