繼5年期國(guó)債期貨合約上市一年半之后，10年期國(guó)債期貨交易于近日獲批上市，合約正式掛牌交易時(shí)間為3月20日(下周五).

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在上周五舉行的例行新聞發(fā)布會(huì)上通報(bào)了這一消息。隨后，中金所在其官網(wǎng)發(fā)布了10年期國(guó)債期貨合約及相關(guān)的交易、交割細(xì)則。

合約文本顯示，10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期月份首日剩余期限為6.5—10.25年的記賬式附息國(guó)債，報(bào)價(jià)方式為百元凈價(jià)報(bào)價(jià)，最小變動(dòng)價(jià)位為0.005元，合約月份為最近的三個(gè)季月(3月、6月、9月、12月中的最近三個(gè)月循環(huán))，交割方式為實(shí)物交割，交易代碼為T(mén).

不同于5年期國(guó)債期貨合約1.5%(3月16日起調(diào)整為1.2%)的漲跌停板幅度和1.5%(3月16日起調(diào)整為1%)的最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，10年期國(guó)債期貨的漲跌停板幅度為2%，最低交易保證金為合約價(jià)值的2%。

張曉軍表示，10年期國(guó)債是財(cái)政部發(fā)行的主要國(guó)債品種，現(xiàn)貨存量規(guī)模較大、流動(dòng)性較好、投資者結(jié)構(gòu)多元化，風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈。開(kāi)展10年期國(guó)債期貨交易，有利于進(jìn)一步健全國(guó)債收益率曲線，完善國(guó)債期貨產(chǎn)品體系，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理，推動(dòng)國(guó)債市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)健康發(fā)展，對(duì)于深化資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新和推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革具有積極意義。

2013年下半年以來(lái)，債券市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，國(guó)債期貨市場(chǎng)與之同步漲跌，經(jīng)歷了一個(gè)相對(duì)完整的周期，并較好地經(jīng)受了市場(chǎng)考驗(yàn)。據(jù)了解，截至2015年2月底，5年期國(guó)債期貨主力合約平均日間波動(dòng)幅度0.16%，最大日間波幅0.82%，均在1%以?xún)?nèi)，該品種較好地扮演了市場(chǎng)“避風(fēng)港”的角色。

國(guó)金期貨副總經(jīng)理江明德對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，10年期國(guó)債期貨的推出將延長(zhǎng)國(guó)債期貨產(chǎn)品鏈，從而能夠覆蓋更長(zhǎng)期限的現(xiàn)券品種，對(duì)長(zhǎng)端利率更有參考意義。

光大期貨國(guó)債分析師季成翔表示，10年期國(guó)債現(xiàn)券本身就是很重要的利率指標(biāo)，推出相應(yīng)的期貨合約一定會(huì)增強(qiáng)該現(xiàn)券市場(chǎng)的活躍度。

“新的國(guó)債期貨產(chǎn)品推出后，將可以利用其更好地對(duì)沖收益率曲線上的各種風(fēng)險(xiǎn)?！鄙虾ＲY產(chǎn)管理中心投資經(jīng)理熊赟對(duì)記者表示，從對(duì)沖收益率的久期變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，一條收益率曲線上至少要用3個(gè)國(guó)債期貨品種來(lái)對(duì)沖，否則很多情況難以控制，“除了10年期國(guó)債期貨外，我們對(duì)短期利率期貨品種的需求也很迫切”。

今年兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所原所長(zhǎng)賈康在提案中建議，推出短期國(guó)債期貨，健全國(guó)債期貨產(chǎn)品體系。他認(rèn)為，1年期和3年期國(guó)債發(fā)行穩(wěn)定，其對(duì)應(yīng)的短期國(guó)債期貨產(chǎn)品上市條件已經(jīng)成熟。