十年磨一劍 1996年王偉波大學(xué)畢業(yè),那一年一度風(fēng)光無(wú)限的期貨行業(yè)雖然已開(kāi)始清理整頓,但余熱猶存。 王偉波當(dāng)時(shí)主修的是財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè),但課余他也接觸到了期貨、證券投資。畢業(yè)以后找工作,偶然的機(jī)會(huì)他在報(bào)紙中縫看到有期貨公司在招聘經(jīng)紀(jì)人?!皩?shí)際上當(dāng)時(shí)我有機(jī)會(huì)去很好的國(guó)有企業(yè),家里人不是很認(rèn)可去期貨公司。因?yàn)槟菚r(shí)候期貨公司經(jīng)紀(jì)人相當(dāng)于保險(xiǎn)公司拉客戶(hù)的?!北M管如此,喜歡挑戰(zhàn)的他硬是“冒大不韙”去了期貨公司。 就這樣懵懂撞開(kāi)期貨大門(mén)的王偉波以經(jīng)紀(jì)人的身份邁出期貨之路的第一步,并且一做就是四年。而他入行的最初四年,也是中國(guó)期貨市場(chǎng)步入低谷的時(shí)期。作為經(jīng)紀(jì)人去開(kāi)發(fā)市場(chǎng),王偉波坦承“很辛苦”,“1996年到2000年,我在弘信期貨做業(yè)務(wù),那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)很低迷,我只能拿著公文包去‘掃樓’”。憑著一股拼命三郎的勁頭,早出晚歸,應(yīng)酬、開(kāi)發(fā)市場(chǎng),王偉波做出了占到總公司三分之一比例的業(yè)務(wù)量。 在那些艱苦的日子中,他沒(méi)有輕言放棄,而其后作為一名研究員也是堅(jiān)持了7年之久。7年間對(duì)天然橡膠一個(gè)品種的深入研究,為他以后的期貨交易生涯,在這個(gè)品種上持續(xù)不斷獲利奠定了扎實(shí)的根基。 擔(dān)任研究員的那段歲月里,王偉波與天然橡膠有過(guò)好幾次他至今記憶猶新的“親密接觸”。例如2002年接受上海期貨交易所的邀請(qǐng)作為特約講師來(lái)到上海參加座談會(huì),隨后又飛往深圳給當(dāng)?shù)貛准移谪浌镜目蛻?hù)講天然橡膠行情,“這是我第一次體會(huì)到自己所付出的所有努力都獲得了業(yè)界的良好認(rèn)可,尤其從交易所的層面所帶來(lái)的鼓勵(lì)與信心,甚至成為支持我2004年來(lái)上海發(fā)展的重要理由”。 2003年1月,天然橡膠大牛市啟動(dòng)前夕,王偉波踏上飛往??诘陌鄼C(jī),他決定要為調(diào)研國(guó)內(nèi)天然橡膠到產(chǎn)區(qū)與銷(xiāo)區(qū)走一趟。到了海南之后,王偉波和貿(mào)易商一起開(kāi)車(chē)跑遍海南島大大小小的農(nóng)場(chǎng),隨后又飛往云南考察;在云南農(nóng)墾調(diào)研之后,又趕往橡膠主產(chǎn)區(qū)西雙版納。在西雙版納橡膠林與農(nóng)場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)里,他不僅看到極低的庫(kù)存水平,更重要是在那里結(jié)識(shí)了他在期貨市場(chǎng)攫取第一桶金的重要合作伙伴,從此惺惺相惜十多年,也彼此成就了對(duì)方一番事業(yè)。 對(duì)天然橡膠的調(diào)研之路,開(kāi)啟了他對(duì)大宗商品供需決定價(jià)格以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的理論基礎(chǔ)。他在采訪中反復(fù)談到這樣一個(gè)理念,那就是大宗商品的定價(jià)模式最終還是要回歸到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上來(lái),而基本面的供需形勢(shì)在產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)模式下,才能真正有效地對(duì)價(jià)格形成引導(dǎo)與發(fā)揮。投機(jī)力量所主導(dǎo)的盤(pán)面走勢(shì),最終要依附于產(chǎn)業(yè)的實(shí)際情況來(lái)發(fā)揮作用。當(dāng)然宏觀面的引導(dǎo)也極其重要,比如2008年全球金融危機(jī)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格的暴跌,某種意義上就是一種宏觀面的沖擊。而2009年美國(guó)QE與中國(guó)4萬(wàn)億投資的推出,把大宗商品從一個(gè)錯(cuò)誤的定價(jià)模式中修正過(guò)來(lái),修正之后卻又使得價(jià)格走向了另外一個(gè)極端,為2011年2月開(kāi)始的商品大熊市埋下伏筆。 從交易啟蒙到急浪輕舟 那一次天然橡膠的調(diào)研之旅及見(jiàn)諸報(bào)端的相關(guān)調(diào)研報(bào)告,使得王偉波在業(yè)內(nèi)的知名度不斷上升。 機(jī)會(huì)垂青,2004年3月,時(shí)任中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)的上海金鵬期貨董事長(zhǎng)常清邀請(qǐng)他去金鵬工作,這也正好契合了王偉波尋求更大舞臺(tái)的需求。 在金鵬期貨,王偉波擔(dān)任機(jī)構(gòu)服務(wù)部總經(jīng)理,專(zhuān)門(mén)服務(wù)對(duì)接機(jī)構(gòu)客戶(hù),包括提供賬單、提供套利等,對(duì)期貨交易者的交易手法漸漸理解,這也算是他真正學(xué)習(xí)交易的開(kāi)始?!白鳛閺臉I(yè)人員沒(méi)法做交易,但是天天看,天天跟他們交流,在那個(gè)氛圍里不知不覺(jué)就學(xué)到了很多東西。雖然那個(gè)時(shí)候還沒(méi)賺錢(qián),但實(shí)際上就好像一個(gè)人從來(lái)沒(méi)上去比賽,但是在底下已經(jīng)很厲害了?!?/div> 2004年那一場(chǎng)轟動(dòng)全國(guó)的天然橡膠巨量交割事件,王偉波印象尤其深刻。在那一場(chǎng)事件中,他甚至為了客戶(hù)空單交割,連夜飛到海南盯著橡膠入庫(kù),親眼目睹50多輛載滿(mǎn)天然橡膠的卡車(chē)停在海南交割庫(kù)門(mén)口等待入庫(kù)的盛況。無(wú)論怎樣,過(guò)去這些和現(xiàn)貨親密接觸的經(jīng)歷,都成為日后他自己參與期貨交易依靠的重要信息和判斷因素。 那個(gè)時(shí)候上海金鵬期貨公司聚集了很多優(yōu)秀的交易員,現(xiàn)在國(guó)內(nèi)幾個(gè)重量級(jí)的大佬都有在上海金鵬工作與交易的經(jīng)歷。大資金在期貨市場(chǎng)上的運(yùn)作模式、期現(xiàn)套利方式方法,以及內(nèi)外盤(pán)的對(duì)沖套利等都對(duì)王偉波的交易思想產(chǎn)生了重要影響,在以后的期貨交易生涯中,他比一般的交易員更能深刻認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)。在這一點(diǎn)上,王偉波認(rèn)為,對(duì)于期貨市場(chǎng)某一特定商品,如果你不真正從現(xiàn)貨的角度去綜合全面了解,發(fā)現(xiàn)國(guó)際國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與庫(kù)存價(jià)格的關(guān)系,而單從投機(jī)的角度去看待市場(chǎng)的趨勢(shì)變化,試圖僅僅依靠技術(shù)面分析以及一點(diǎn)粗淺的基本面分析,很難看懂市場(chǎng)與讀懂行情。這一點(diǎn)也是單純投機(jī)客戶(hù)的劣勢(shì)所在。 十年的沉淀為他的交易打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),在機(jī)會(huì)面前,他做好了充足的準(zhǔn)備。2007年年初,他從期貨公司辭職,開(kāi)始了職業(yè)投資者生涯。第二年,他抓住金融危機(jī)那波行情,把原有資金翻了整整15倍。接受記者采訪時(shí),他拿出厚厚的一沓對(duì)賬單,這是他交易的一個(gè)賬戶(hù)??梢钥吹剑?008年2月開(kāi)立的一個(gè)名為“王衛(wèi)波”的賬戶(hù)上,最初的本金只有80萬(wàn)元,而最后賺到了1260多萬(wàn)元。 談到這次的投資回報(bào),王偉波說(shuō)可以理解為運(yùn)氣使然,也可以理解為時(shí)機(jī)垂青,但是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)就是在2007、2008年之前,他已經(jīng)在期貨市場(chǎng)上默默耕耘多年,所以,從另一個(gè)角度說(shuō)是厚積薄發(fā)更為中肯一點(diǎn)。有一點(diǎn)他記憶非常深刻,實(shí)際上在2008年金融危機(jī)之前,2007年他一直在豆油期貨上做多,那一波行情實(shí)際上是做了一個(gè)過(guò)山車(chē)。獲得豐厚回報(bào)之后,2008年3月初連續(xù)遭遇暴跌洗劫,他前期做多所累積的投資利潤(rùn)大幅度回吐。而此后堅(jiān)持繼續(xù)交易的結(jié)果才成就了后面的收獲,在這個(gè)過(guò)程中,堅(jiān)韌起到很大的作用。 “當(dāng)你處在主動(dòng)時(shí),獲利后不要輕易平倉(cāng)。這個(gè)時(shí)候不但不要平倉(cāng),而且還要加大投入。當(dāng)你虧損的時(shí)候一定要記住,可以連續(xù)虧十次,但是不能讓一次把你打倒。”他正是不斷用小的虧損來(lái)測(cè)試一些獲得利潤(rùn)的機(jī)會(huì),但是往往一旦抓住一次,就可以把前面所有小的虧損覆蓋掉。 守得云開(kāi)見(jiàn)月明 交易的辛苦想必嘗過(guò)的人都有所體味,盈利越多也意味著風(fēng)險(xiǎn)越大。王偉波笑稱(chēng)“自己被折磨多年”,但他信奉“追求卓越的回報(bào)必然要承受風(fēng)險(xiǎn),魚(yú)與熊掌不可兼得”。 站在今天回顧往昔,自然是帶著苦盡甘來(lái)的甜蜜。而當(dāng)時(shí)身陷囹圄的兇險(xiǎn),想必也只有當(dāng)事人才能深切體味。王偉波的期貨投資也非一帆風(fēng)順,也經(jīng)歷了幾番起起落落。王偉波坦言,在趨勢(shì)交易中要想獲得豐厚的回報(bào),必然要有接受利潤(rùn)大幅度回撤的心理準(zhǔn)備。 有時(shí)候,交易的得失加上生活的壓力,投資者承受的痛苦是加倍的。王偉波也曾有過(guò)艱難的歲月。他在積累到第一桶金之時(shí),還身負(fù)上百萬(wàn)的房貸。一邊可以選擇還房貸安下心,一邊是擺脫“小打小鬧”的一個(gè)契機(jī)——“因?yàn)槲矣X(jué)得不能再像過(guò)去一樣,老是拿五萬(wàn)賺到十幾、二十萬(wàn)趕緊取出來(lái),這樣永遠(yuǎn)做不起來(lái)。”王偉波決定搏一把,結(jié)果上來(lái)一個(gè)星期虧了40多萬(wàn)。當(dāng)時(shí)做豆油在2月18日入金,豆油從1.4萬(wàn)元往上沖,他在1.4萬(wàn)元做多,然而一個(gè)高位暴跌讓他措手不及,百分之五六十的倉(cāng)位砍完倉(cāng)出來(lái)已經(jīng)受到重創(chuàng)?!澳菚r(shí)候臉色天天鐵青鐵青。”回想起那段往事,王偉波至今心有余悸。 幾經(jīng)波折,一再堅(jiān)持,終能守得云開(kāi)見(jiàn)月明。拿他自己的話來(lái)說(shuō):“看上去很多人在這個(gè)過(guò)程中積累了財(cái)富,但實(shí)際上前面一直在堅(jiān)持,包括任何一波行情的積累。做交易的過(guò)程不可能永遠(yuǎn)都是一帆風(fēng)順的??简?yàn)一個(gè)人并不是順境的時(shí)候應(yīng)該怎么做,而是逆境的時(shí)候應(yīng)該怎么做。” 對(duì)于目前熱熱鬧鬧發(fā)產(chǎn)品的私募,王偉波持保守的態(tài)度?!氨砻娴姆睒s很可能蘊(yùn)藏著危機(jī)?!边@些年,找他發(fā)產(chǎn)品的人不少,王偉波始終沒(méi)答應(yīng)。“業(yè)界都好奇,為什么我沒(méi)發(fā)產(chǎn)品。因?yàn)槲乙恢庇X(jué)得在期貨市場(chǎng)追求卓越回報(bào),必須要承受權(quán)益大幅的起落。這是相輔相成的。既要有效控制風(fēng)險(xiǎn),又要讓利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)卓越的回報(bào)不太可能,魚(yú)與熊掌不能兼得?!卑凑账慕灰资址?,權(quán)益回落可以達(dá)到50%,最后通過(guò)時(shí)間去滑平,“既然要在市場(chǎng)上翻15倍,肯定權(quán)益不能要求只有5%,我相信很多客戶(hù)承受不了權(quán)益像我這個(gè)程度的起落”。 能適時(shí)轉(zhuǎn)身才是贏家 “財(cái)富的追求并沒(méi)有帶來(lái)真正的快樂(lè)?!蓖鮽ゲㄕf(shuō):“投資還是要適可而止。我并不鼓勵(lì)大家像我這樣,走向這一步很多時(shí)候也是迫于生存的壓力。我們這些人賺的錢(qián)正在往外走,不能把所有的資產(chǎn)留在這個(gè)市場(chǎng)中,每個(gè)人都有自己的天花板?!?/div> 回顧過(guò)去10余年的交易經(jīng)歷,他謙虛地說(shuō):“錢(qián)是從期貨市場(chǎng)賺了一些,但我也是賺了錢(qián)便適度把錢(qián)從市場(chǎng)中抽離。交易時(shí)對(duì)自己能夠把控的操作規(guī)模要有清醒的認(rèn)識(shí)。如果這個(gè)規(guī)模超過(guò)能力承受范圍,必須降下來(lái),否則在一個(gè)不適應(yīng)的規(guī)模上硬撐著去做只有虧損,因?yàn)樾膽B(tài)已經(jīng)扭曲。 在他看來(lái),適度地把利潤(rùn)從市場(chǎng)中抽離是一個(gè)不錯(cuò)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式。“過(guò)去賺錢(qián)的經(jīng)歷,僅僅代表著過(guò)去而已,對(duì)未來(lái)沒(méi)有任何的指導(dǎo)意義?!彼忉?zhuān)骸笆袌?chǎng)的進(jìn)步永遠(yuǎn)超過(guò)我們作為人所能夠達(dá)到的那個(gè)速度,即使你非常努力,很多時(shí)候也往往是徒勞的,略微不慎下一個(gè)傷害就會(huì)如期而至。作為投資者,在市場(chǎng)面前沒(méi)有任何可以驕傲的資本?!?/div> 王偉波的謙虛不僅表現(xiàn)在面對(duì)市場(chǎng)時(shí),在生活中也是如此?!耙粋€(gè)期貨交易員除了參與市場(chǎng)投資之外,在生活中他還有更多的身份與職責(zé)需要去承擔(dān)。交易無(wú)論成功與否也僅占據(jù)生活中的一部分而已,我們的社會(huì)屬性決定了交易員的身份僅僅是工作中所必須承擔(dān)的一項(xiàng)職責(zé),把控好各種身份疊加在一起的和諧效應(yīng)才是平衡的人生。”這一點(diǎn),從他的微信內(nèi)容便可以看出來(lái),他更多的時(shí)間給予了家庭。另外,熱愛(ài)體育運(yùn)動(dòng)的他,崇尚的是一種健康的生活狀態(tài)。他和圈內(nèi)朋友一起組建了一支足球隊(duì),對(duì)這些平時(shí)在大宗商品市場(chǎng)上縱橫馳騁的男人們來(lái)說(shuō),每周六在世紀(jì)公園舉行一場(chǎng)足球比賽是他們必不可缺少的放松方式。 在采訪的最后,王偉波強(qiáng)調(diào),他想通過(guò)自己在期貨市場(chǎng)的從業(yè)經(jīng)歷,給更多的年輕期貨從業(yè)人員以借鑒和力量?!拔也灰欢ㄊ且幻晒Φ慕灰讍T,但一定是中國(guó)期貨市場(chǎng)20余年來(lái)從業(yè)人員的成長(zhǎng)縮影。因?yàn)榕c其他在期貨市場(chǎng)賺取巨額利潤(rùn)的投資者有所不同的是,我一直認(rèn)為自己能有今天的一點(diǎn)點(diǎn)成績(jī),主要還得益于期貨市場(chǎng)本身的培育與挖掘,如果沒(méi)有中國(guó)期貨市場(chǎng)就沒(méi)有我的今天。” 而在記者看來(lái),王偉波自1996年進(jìn)入期貨市場(chǎng),從經(jīng)紀(jì)人到研究員然后再到交易員,這三點(diǎn)螺旋式的前進(jìn)之路,對(duì)所有身處這個(gè)行業(yè)的年輕人來(lái)說(shuō),也許正如他辦公桌上的那本書(shū)的書(shū)名一樣,是“通往財(cái)務(wù)的自由之路”。
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