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泰國力挺 橡膠期現(xiàn)市場“冰火兩重天”

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-01-28 08:21:20 來源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)
  在泰國持續(xù)收膠背景下,1月以來海外煙片膠價(jià)格繼續(xù)看漲。由于當(dāng)下國內(nèi)處于停割期,全乳膠價(jià)格堅(jiān)挺,而2月中旬東南亞將迎來低產(chǎn)季,煙片膠供應(yīng)又會(huì)緊張,可供交割標(biāo)的物減少令滬膠期貨自上周初以來便轉(zhuǎn)入偏強(qiáng)模式。然而下游消費(fèi)低迷,輪胎廠亦無備貨之需,現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低,與期市形成鮮明對(duì)比。在強(qiáng)政策與弱需求的博弈之下,膠市期現(xiàn)“冰火兩重天”的格局還將持續(xù)。

  泰國有錢任性,力挺膠價(jià)到底

  為了擺脫產(chǎn)膠旺季膠價(jià)弱勢(shì)的規(guī)律,泰國可謂使出渾身解數(shù)。據(jù)了解,自去年年末開始,該國橡膠種植園組織(REO)便持續(xù)收購生膠片和煙片膠,估算截至目前大約收了6萬噸,貨源供應(yīng)趨緊促使二者價(jià)格一路攀升。不過,盡管如此,泰國膠農(nóng)似乎還不滿意當(dāng)前價(jià)格。當(dāng)局無奈只能再度承諾會(huì)在一個(gè)月內(nèi)提振原料價(jià)格至80泰銖/公斤,目前距離這個(gè)目標(biāo)仍有近20泰銖/公斤。為了達(dá)成上述目標(biāo),泰國國家和平秩序委員會(huì)和政府打算下達(dá)指示,令儲(chǔ)蓄銀行和泰京銀行向從膠農(nóng)處購買橡膠的企業(yè)提供250億泰銖軟貸款,希望通過信貸傾斜來實(shí)現(xiàn)提振膠價(jià)的效果。

  作為產(chǎn)膠國,泰國當(dāng)局積極在供應(yīng)端上向特定膠種施展單方面的“定價(jià)權(quán)優(yōu)勢(shì)”。所謂的特定膠種主要指可在上海期貨交易所和東京工業(yè)品交易所用于交割的煙片膠。由于目前中國云南和海南主產(chǎn)區(qū)處在停割期,全乳膠供應(yīng)有限,價(jià)格堅(jiān)挺,那么如果能令煙片膠供應(yīng)短缺,無疑可使得上海期貨交易所和東京工業(yè)品交易所用于交割的標(biāo)的物變得稀缺,從而刺激期貨膠價(jià)走強(qiáng)。此外,再過半個(gè)月,東南亞將迎來低產(chǎn)季,屆時(shí)膠水供應(yīng)會(huì)下降,貨源趨緊的題材有望成為支撐膠價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)格局的基礎(chǔ)。

  下游需求低迷掣肘,現(xiàn)貨膠價(jià)萎靡

  雖說泰國當(dāng)局能對(duì)特定膠種實(shí)施持續(xù)收購,起到拉抬期膠的效果,但是無法“號(hào)令”需求國家接受其高價(jià)膠,也不能令其他膠種聯(lián)袂上漲。可以看到,受制于需求低迷,膠水和杯膠依然處于低位。截至昨日,泰國合艾市場膠水報(bào)38泰銖/公斤,杯膠報(bào)37.5泰銖/公斤。

  除此以外,中國輪胎廠轉(zhuǎn)入節(jié)假日模式將進(jìn)一步削弱需求力量。數(shù)據(jù)顯示,1月底,山東地區(qū)部分廠家著手準(zhǔn)備春節(jié)放假等相關(guān)事宜,生產(chǎn)設(shè)備開始陸續(xù)停產(chǎn),預(yù)計(jì)輪胎企業(yè)放假時(shí)間點(diǎn)會(huì)集中于下月初。而對(duì)于往年存在的輪胎廠節(jié)前備貨行情,筆者認(rèn)為今年又會(huì)落空,主要因?yàn)楫?dāng)下多數(shù)廠家原料庫存居高不下,且終端消費(fèi)乏力,企業(yè)囤貨采購意愿不強(qiáng)。面對(duì)美國商務(wù)部初步裁定雙反高關(guān)稅結(jié)果,當(dāng)下國內(nèi)輪胎市場信心已然受到重創(chuàng),近日人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)跌破1萬關(guān)口證明現(xiàn)貨市場實(shí)際成交和價(jià)格均處在低迷狀態(tài),未來現(xiàn)貨膠價(jià)格維持陰跌的可能性較大。

  目前來看,在泰國持續(xù)收購原料膠和東南亞即將迎來低產(chǎn)期的背景下,預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間,作為期市交割標(biāo)的物的全乳膠和煙片膠仍將保持堅(jiān)挺,不過缺乏進(jìn)一步走強(qiáng)的動(dòng)力,其余膠種則會(huì)在下游需求疲軟壓制下維持弱勢(shì)姿態(tài)。全乳膠與復(fù)合膠價(jià)差以及煙片膠與杯膠價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大只會(huì)削弱期貨膠的“使用屬性”,進(jìn)而成為游離于實(shí)體企業(yè)外的“孤島”,缺失“價(jià)格指引”的功能。
責(zé)任編輯:葉曉丹

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