利用市場趨勢賺錢《專業(yè)投機原理期貨篇》

書名：《專業(yè)投機原理期貨篇》

作者：(美國)維克多?斯波朗迪

出版時間：2012年5月1日

出版社：企業(yè)管理出版社

內(nèi)容簡介

第一，我可以在《專業(yè)投機原理期貨篇》中用簡單的術(shù)語解釋市場是如何運作的，我想消除未知的神秘和被人誤解的不確定性。投資者，尤其是小散戶，他們學(xué)到的東西越多，他們就越不會受投資顧問的影響，就不會再相信投資顧問兜售的投資報告或“暴利”方法。第二，我可以揭穿一些期貨神話，揭露各種交易軟件的真相。讓我吃驚的是，同樣的概念，總是炒了又炒，雖然短期有效，但長期而言，專家們還是讓大量的客戶虧損了，于是又去開發(fā)新的客戶。如果你能透徹理解，你就會發(fā)現(xiàn)期貨交易并沒有那么復(fù)雜——不會比德州撲克復(fù)雜。期貨和德州撲克的原理很相似——有統(tǒng)計學(xué)上的勝率時就下注，沒有勝率就不下注。實際上，從任何方面來說，期貨都要比期權(quán)簡單。期貨有保證金制度和杠桿制度，只要能保證不把“投入的”保證金虧掉，期貨交易其實是很簡單的。

編輯推薦

在《專業(yè)投機原理期貨篇》中，維克多?斯波朗迪用簡單的語言解釋了市場的運作方式，他摒棄了神秘和不確定的東西，他展示了利用期貨市場趨勢賺錢的方法——不必承擔(dān)過大的風(fēng)險。他介紹了一個有價值的工具——標(biāo)準(zhǔn)普爾多樣化趨勢指標(biāo)（S&P DTI）——以捕捉期貨市場中的價格波動、升水和貼水。斯波朗迪指出，因為期貨在本質(zhì)上是有周期循環(huán)的，所以最好的目標(biāo)就是承擔(dān)最小的風(fēng)險并捕捉到每個市場的大部分趨勢。對于其它投資品種來說，DTI是個輔助工具，但是只要品種之間是負(fù)相關(guān)或不相關(guān)的一一就可以在低波動性的基礎(chǔ)上產(chǎn)生持續(xù)一致的收益，而不是利用比較大的波動性生很高的收益。標(biāo)準(zhǔn)普爾多樣化趨勢指標(biāo)能夠提供可靠的、低波動性的策略，這個策略能夠以系統(tǒng)的方式利用期貨趨勢的優(yōu)勢，并在指數(shù)市場中長期持續(xù)一致賺錢。

名人推薦

“維克多?斯波朗迪是一名出色的導(dǎo)師、聰明和忠誠的顧問、朋友或老師，我是這么認(rèn)為的。他的讀者常常會引用他在書中的建議。他的新書《專業(yè)投機原理期貨篇》從某種程度上來說就是根據(jù)2B規(guī)則創(chuàng)作的，2B規(guī)則就是叫你要恰當(dāng)?shù)靥潛p。然而，本書在期貨交易策略方面有新的突破，它研究的是如何贏利。斯波朗迪解釋了為何商品期貨和金融期貨都能在通貨膨脹的時期產(chǎn)生優(yōu)勢——他還提供了更賺錢的交易策略——比單獨交易傳統(tǒng)的商品期貨更賺錢。本書用大量的圖表解釋了斯波朗迪的交易策略是‘如何’賺錢的，還證實了他的策略是有效的。讀者會發(fā)現(xiàn)，就像多年前《巴倫周刊》說的那樣，交易者維克多是華爾街頂尖的專業(yè)人士?！?nbsp;

——金融研究和教育委員會總裁伊麗莎白?B?凱瑞爾

“對于任何期貨交易者來說，《專業(yè)投機原理期貨篇》肯定是必看的書之一?！?nbsp;

——美林集團全球市場和投資銀行的總經(jīng)理托馬斯?芬利

“只有傳奇人物交易者維克多?斯波朗迪才能慷慨地講解如此復(fù)雜和難懂的話題。本書是投資界原汁原味的優(yōu)秀著作。除了推薦本書之外，我重點想說的是，要采取維克多的交易建議?！?nbsp;

——財富注解資金管理有限責(zé)任公司首席執(zhí)行官、結(jié)構(gòu)產(chǎn)品協(xié)會主席凱斯?斯迪庫拉

作者簡介

作者：（美國）維克多?斯波朗迪（Victor Sperandeo）譯者：張軼

維克多?斯波朗迪（Victor Sperandeo），華爾街的傳奇人物，加強阿爾法管理公司（Enhanced Alpha Management）的主要負(fù)責(zé)人，有40多年的交易經(jīng)驗，曾經(jīng)獨立地為喬治?索羅斯、利昂?庫伯曼、艾力克斯?布朗等人做過交易。維克多曾經(jīng)出版交易名作《專業(yè)投機原理》。

第01章基礎(chǔ)知識

第02章你無法通吃天下

第03章指標(biāo)和工具

第04章用不用2B再次討論一個經(jīng)典的原則

第05章介紹DTI

第06章挑戰(zhàn)隨機漫步理論

第07章多空期貨交易系統(tǒng)的原理和價值

第08章為什么DTI是一個指標(biāo)

第09章 DTI能獲得核心收益的基本面原因

第10章 DTI收益的特征

第11章基本面避險工具

第12章 DTI的子指數(shù)，商品趨勢指標(biāo)和金融趨勢指標(biāo)

后記

附錄 ADTI的原理和運用

附錄B 如何解讀測試結(jié)果

附錄C 相關(guān)性統(tǒng)計數(shù)字

文摘

每個人都想要點什么

最近，有很多人對期貨產(chǎn)生了興趣。考慮到能源板塊價格、貴金屬的價格和工業(yè)金屬的價格都在上漲，這似乎看起來很正常。總體而言，商品進(jìn)入了新的上漲循環(huán)。我對價格上漲的主要因素做了研究，發(fā)現(xiàn)這種上漲不是短期的。

首先公認(rèn)的導(dǎo)致商品價格上漲的原因是全球強勁的需求。世界人口在繼續(xù)增加，有時候還增加的很快。中國和印度的工業(yè)化提高了對能源和工業(yè)品的需求，然而供應(yīng)是有限的。歐盟的需求也在增加，作為經(jīng)濟強體，歐盟需求也在增長，歐盟不像過去都是小的、低效率的國家。

當(dāng)然了，不僅僅是中國和印度在增長。全世界對實體商品的需求都在增加。泰國、印度尼西亞、巴西、阿根廷和全球的人隨著經(jīng)濟的增長都在為有限的物質(zhì)爭先恐后地報高價。根據(jù)定義，如果供應(yīng)不變或增長的慢，而需求增長的快，那么就等于價格要漲。

從供應(yīng)的角度，能找到商品價格上漲的第二個原因：環(huán)境的變化。這個很容易被誤解，也很少有人談?wù)撨@個。過去我一直建議“買入你必須開采的東西，賣出你必須種植的東西”，后來我認(rèn)為，只要時機正確，現(xiàn)在應(yīng)該買人所有的東西。

隨著環(huán)保意識的增強，挖礦越來越難。新礦和新油田的審批越來越難。即使找到了新的油田和新的天然氣，還有很多政治上和環(huán)境上的限制，導(dǎo)致成本昂貴。這樣運營的成本就增加了，也就意味著，供應(yīng)商如果不漲價，就沒有高利潤。如果沒有新的儲備，一旦供應(yīng)停止了，價格就會漲的更高，我想這個預(yù)言會實現(xiàn)的。

同時，越來越多的土地被政府用來搞生物燃料項目，而這些項目本身就沒有什么科學(xué)價值，只會導(dǎo)致有限的土地越來越稀少。酒精就是一個很好的例子——機械行業(yè)對酒精的需求在增加，但使用效率低，所以燃料的成本增加了，谷物的成本也增加了。再考慮到天氣的變化，導(dǎo)致全球谷物供應(yīng)不穩(wěn)定。市場還是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的，誰也不知道下一步如何。有時候，導(dǎo)致糧食減產(chǎn)的原因很意外，比如最近，由于蜜蜂數(shù)量突然少了，沒有足夠的蜜蜂給花果、蔬菜傳授花粉，結(jié)果糧食供應(yīng)出了問題。

全球的不穩(wěn)定導(dǎo)致所有的商品都可能緊張。一場突如其來的暴風(fēng)雪、一次蟲害、一次天災(zāi)或一次恐怖襲擊都有可能改變供應(yīng)狀況。這不僅僅局限于對沙特阿拉伯油田或其它能源設(shè)施的威脅?？植婪肿訉θ澜绲募Z食供應(yīng)都有興趣，而且很多糧食根本沒有受到保護。不管是生物的、化學(xué)的或是輻射事件，或者是對生產(chǎn)批發(fā)環(huán)節(jié)進(jìn)行打擊，這些事實都說明現(xiàn)在全球商品市場的供應(yīng)是緊張的，價格波動大，價格上漲的可能性也大。這些恐慌又導(dǎo)致政府加大儲備，于是從現(xiàn)貨市場買的就多。同時，那些大型儲備商的出貨也不穩(wěn)定，結(jié)果他們成為別人伏擊的對象。考慮到大型儲備商的出貨數(shù)量和時間都是未知的——這又成了一個不知道的未知。

另外一個價格上漲的原因是全球人口的老年化。人口越老，越關(guān)心健康、養(yǎng)老金或社會保障等政策。讓年輕人為老年人買單的唯一辦法就是政府加大通貨膨脹，以收取更多的財政收入。這可以“解決”很多問題，包括赤字。你知道為何市場似乎從來不關(guān)心財政赤字嗎？假如說美國的債務(wù)是10萬億美元（這個數(shù)字應(yīng)該是差不多的），每年的財政赤字是3000億美元，每年的通貨膨脹率是3010，那么總體結(jié)果就是把財政赤字抹去了。10萬億的3010正好是3000億。太好的東西一般都不真實！

責(zé)任編輯：費思妲

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