近年來(lái),國(guó)內(nèi)期貨業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展步伐明顯加快。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)“中期協(xié)”)12月初發(fā)布通知稱(chēng),《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則(試行)》(下稱(chēng)“《管理規(guī)則》”)已經(jīng)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)第四屆理事會(huì)第三次會(huì)議審議通過(guò),自2014年12月15日起實(shí)施。(更多獨(dú)家財(cái)經(jīng)新聞,請(qǐng)加微信號(hào)cbn-yicai) 《管理規(guī)則》指出,期貨公司及子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括為單一客戶(hù)辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和為特定多個(gè)客戶(hù)辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 《管理規(guī)則》的發(fā)布也意味著期貨資管一對(duì)多業(yè)務(wù)的正式放行。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),此次發(fā)布的《管理規(guī)則》是資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”和證監(jiān)會(huì)“期貨創(chuàng)新意見(jiàn)”落實(shí)的重要體現(xiàn)。 此前,為貫徹落實(shí)“新國(guó)九條”,加快推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,證監(jiān)會(huì)9月16日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》,制定了今后一段時(shí)期推進(jìn)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的總體原則和具體措施。 證監(jiān)會(huì)此前通知稱(chēng),目前期貨及衍生品行業(yè)業(yè)態(tài)較為單一,服務(wù)能力與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求相比還存在較大差距,在一定程度上影響和制約了期貨市場(chǎng)的發(fā)展。 期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與2012年11月正式推出,不過(guò)期貨公司資管業(yè)務(wù)獲批至今,雖然已經(jīng)有近30家期貨公司獲得了資管業(yè)務(wù),但是受制于“一對(duì)一”特定賬戶(hù)的限制,投資者參與少、資金規(guī)模小、市場(chǎng)認(rèn)可度低成為阻礙期貨資管做大做強(qiáng)的主要障礙。 根據(jù)《管理規(guī)則》,期貨公司申請(qǐng)登記期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)符合下列條件:申請(qǐng)登記時(shí)期貨公司凈資本不低于人民幣1億元;申請(qǐng)日前6個(gè)月的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求;最近一次期貨公司分類(lèi)監(jiān)管評(píng)級(jí)不低于C類(lèi)C級(jí);近1年期貨公司未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政、刑事處罰、被采取監(jiān)管措施或自律處分措施,且不存在因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形;取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員不得少于5人,高級(jí)管理人員具備相應(yīng)的任職條件;前述高級(jí)管理人員和業(yè)務(wù)人員最近3年無(wú)不良誠(chéng)信記錄,未受到行政、刑事處罰、被采取監(jiān)管措施或自律處分措施,且不存在因涉嫌違法違規(guī)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形等。 對(duì)于參與人數(shù)的限制,《管理規(guī)則》指出,資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)為合格投資者,單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者人數(shù)不得超過(guò)200人。期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作。 與此同時(shí),期貨資管的投資范圍也相對(duì)廣泛,投資范圍包括:期貨、期權(quán)及其他金融衍生產(chǎn)品;股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等;中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。 此外,為控制風(fēng)險(xiǎn),《管理規(guī)則》要求,期貨公司或子公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、不同資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立,單獨(dú)設(shè)置賬戶(hù)、獨(dú)立核算、分賬管理。期貨公司及其子公司設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。 目前,國(guó)內(nèi)期貨公司多達(dá)150多家,且部分期貨公司處于連年虧損之中,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較差,整個(gè)行業(yè)對(duì)手續(xù)費(fèi)的依賴(lài)程度較高。期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)被業(yè)內(nèi)認(rèn)識(shí)認(rèn)為是最有發(fā)展?jié)摿Φ陌鍓K,也是有望扭轉(zhuǎn)目前期貨公司過(guò)度依賴(lài)手續(xù)費(fèi)的發(fā)展態(tài)勢(shì)的關(guān)鍵。
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