需求旺季，現(xiàn)貨漲期貨跌

　　“臨近煤電談判，為增加談判籌碼，各大煤企有望在12月再度漲價(jià)20元/噸左右，屆時(shí)北方港口價(jià)格或被推升至540元/噸左右。”銀河期貨動(dòng)力煤分析師于潔對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者分析。不過(guò)，值得注意的是，相較于現(xiàn)貨市場(chǎng)的漲價(jià)潮，動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)則依舊弱勢(shì)，這令市場(chǎng)人士較為悲觀。

　　記者經(jīng)過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，今年9月，以神華、中煤為首的煤企連續(xù)上調(diào)煤價(jià)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在8月跌至最低點(diǎn)478元/噸之后開(kāi)始止跌回升，截至11月19日，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)已回升至513元/噸，環(huán)比上漲35元/噸。而9月29日秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格維持在470元/噸，動(dòng)力煤期貨1501合約最高價(jià)為526.6元/噸，期現(xiàn)基差為-41.6元/噸左右，而目前期現(xiàn)基差為15元/噸左右，期貨由升水現(xiàn)貨轉(zhuǎn)變?yōu)橘N水現(xiàn)貨。

　　去年9月動(dòng)力煤期貨上市后，期現(xiàn)價(jià)格同時(shí)上漲，到了12月二者走勢(shì)開(kāi)始分化。今年由于需求不足導(dǎo)致現(xiàn)貨行情啟動(dòng)晚、上漲幅度小，并且期貨盤面持續(xù)兩周貼水于現(xiàn)貨報(bào)價(jià)。在中糧期貨(博客,微博)動(dòng)力煤分析師李安陽(yáng)看來(lái)，這與宏觀和供需面有著密切關(guān)系。動(dòng)力煤作為能源品種，其價(jià)格波動(dòng)受政策影響較為明顯。“盡管目前國(guó)內(nèi)煤炭巨頭逐步提高煤炭?jī)r(jià)格，但從下游消費(fèi)來(lái)看，動(dòng)力煤市場(chǎng)難現(xiàn)去年的大幅翹尾行情。而期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨正是對(duì)未來(lái)行情的預(yù)期?！?/div>